生意社：成本端利好支撑 5月涤纶长丝价格震荡上行

　　根据生意社价格监测显示，5月以来国内涤纶长丝市场行情呈震荡上行走势，各个规格的产品均有不同程度的上涨，其中涤纶FDY涨幅11.95%最为明显，其次是涤纶POY和涤纶FDY，涨幅分别为9.28%、5.16%。

　涤纶长丝市场均价涨跌情况，单位：元/吨

　　成本端走势偏强，是提振本轮涤纶长丝市场价格重心进一步攀升的主要原因。原油市场5月份以来OPEC+正式投入减产进程，供需形势持续改善，油价上涨，截止5月26日，美国WTI原油期货主力合约结算价报34.35美元/桶，布伦特原油期货主力合约结算价报36.17美元/桶。PTA市场，随着利万聚酯70万吨、汉邦石化280万吨、上海金山石化40万吨装置陆续进入检修，开工负荷由月初的93%下调至87%附近。原油刺激、自身装置意外故障、检修等影响，使得价格整体保持上扬态势，截止27日市场均价在3583元/吨，涨幅为8.87%。在21日到达月内最高点3632元/吨后，交投气氛有所转淡，叠加装置炒作气氛降温，价格出现小幅回落。

　　其次，下游纺织市场5月份订单量较4月份环比有所改善，涤纶长丝库存有所下降，据统计，截止5月27日POY库存至15-22天附近，FDY库存至16-22天附近，而DTY库存则至24-34天左右。主要是由于，一方面，今年4月份开始的几波行情带动下，一部分织造企业改变了过去随买随用的购买策略，选择提前购买原料，还有一部分贸易商也选择了抄底囤货，涤纶长丝企业的库存压力得到一定程度的转嫁。另一方面，内需逐步恢复，走货好于前期，厂家积极性走高，织机开工率回升64%以上。同时部分海外国家宣布解封，外销也在悄然启动，询价逐渐增多。

　　生意社分析师夏婷认为，5月涤纶长丝市场行情整体进入上涨通道，主要还是受到原料市场的提振以及下游需求面好转影响。但值得注意的是目前原料PTA高负荷、高库存问题并未根本解决，市场的持续性上涨依然承压。具体分析来看，国内PTA开工负荷依然维持高位，进入6月份重启与检修并存，中泰、逸盛、仪征装置有检修计划，但由于上游PX环节疲弱，不断让利，5月以来PTA加工费在700-800元/吨之间波动，这样的加工费水平在当前产能过剩的阶段中，无疑是偏高的。在高加工费的情况下，不排除推迟的可能性。库存方面，供需矛盾仍较突出，维持累库预期，现社会库存仍维持在350万吨以上，压力犹存，因此对PTA价格形成一定压制。

　　下游终端虽然需求端有所改善，但进入五月中旬之后，订单数量开始快速减少，市场进入传统意义上的淡季。订单表现不稳定，对原料采购保持谨慎为主，若后续订单不能及时跟进，6月份后期不排除织机负荷再度下调可能性，实质性回暖还需观察。同时，从纺织出口来看，与去年同比仍有较大差距，海关数据显示，1-4月，我国纺织品服装累计出口额为666.26亿美元，同比下降12.06%，其中纺织品累计出口额为373.115亿美元，同比增长2.90%；服装累计出口额为293.089亿美元，同比下降22.33%。这主要是由于4月份，纺织品中的防疫用品出口额暴增，拉动了整体纺织品出口额的增加；而服装出口额却进一步下滑。

　　综上所述，上下游市场利空因素犹存，预计6月份涤纶长丝这波涨势将会告一段落。