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供需紧张局势未缓解 天胶趋势依旧偏强

http://www.100ppi.com  2020年10月31日 17:35  华闻期货
生意社10月31日讯

  化工

  原油

  目前来看,原油需求端情况并不乐观,美国和欧洲的新冠病例数激增促使政府重新实施停摆措施,加剧燃料需求将遭遇新一轮下降的预期。另外,EIA报告显示,截至10月23日当周,EIA原油库存增加432万桶,远高于预期的123万桶,前值为减少100.2万桶,产量增幅创7月24日以来的最高值。

  在需求形势严峻的情况下,利比亚的增产速度又快于预期,目前其原油产量已恢复至60万桶/日以上,未来仍有约40万桶/日的增产空间,这给OPEC+减产带来一定压力。整体来看,多国重启封锁引发市场避险情绪升温,系统性风险导致油价大跌。

  交易策略:短期情绪释放后可能出现超跌反弹,但中期基本面压制仍然明显,原油仍有走弱空间,不排除区间整体下移的可能。

  橡胶

  天胶以2.77%的跌幅抹去昨日涨停,而NR2101更是以跌停收场。主要在于宏观形势复杂,市场避险情绪快速升温,前期获利资金有兑现利润的需求。

  全球疫情反弹,11月美国大选,均可能加剧全球经济下行风险。此外,11月交割因素,供应可能增加,短期下行风险较大,但预计此波回调仅是对前期涨势的修正。

  天胶基本面,新一轮台风影响,月底中国海南、越南、泰国等天然橡胶产区雨水依旧充裕,原料供应紧张,胶水价格持续上调。生产跟进不足,部分船货有延期甚至违约可能,国内外供应商多谨慎出货,乳胶限单控量销售。

  交易策略:结合交割品减产,抄底资金涌入,供需紧张局势未缓解的情况下,中短期天胶市场趋势依旧偏强。

  PTA

  隔夜PTA大幅下探后回升,修复大部分失地。周四日盘PTA低位震荡。隔夜国际原油期货暴跌逾4%,至五个月低点,延续了前一天的大跌走势,当日受累于新冠疫情封锁措施可能对石油需求造成的冲击。

  PX下跌。原油暴跌及下游价格走低拖累PX价格走低。与此同时,韩国和日本的PX生产商也保持谨慎,并没有在市场上提供很多现货。PTA开工率上升。检修装置重启,开工率或逐渐回升。现货市场基差维持弱势,成交情况一般。

  下游聚酯市场重心走低,成本支撑不足,下游仍以消化原料库存为主,市场交投气氛清淡。聚酯开工率稳定,或总体维持高位。织造业开工率稳定,传统旺季到来及国外订单增加,或稳中有升。

  PTA装置检修与重启并存,叠加独山能源新装置投产,供应面压力依旧偏大。尽管聚酯开工稳定,维持刚需补货,但终端纺织市场订单成交放缓,PTA供需基本面趋弱。国际原油市场大跌,成本端利空PTA市场。

  交易策略:PTA期货价格短期或继续震荡偏弱。支撑位3350,阻力位3550。建议逢高短空。

  隔夜连塑大幅下探后回升,修复大部分失地。周四日盘先涨后跌。上游石脑油下跌,亚洲乙烯市场持稳。石化价格部分调涨,市场报盘小幅整理,下游刚需采购,整体成交一般,线性主流7100-7750元/吨。

  棚膜仍处于生产旺季,但霜降过后,北方地区普通双防膜需求有所减少,后续订单跟进放缓,功能性膜料陆续跟进。两桶油库存去化,业者心态偏弱,临近月底流通资源减少,预计短期行情走势窄幅整理为主。

  交易策略:下游需求有所减少,原油大跌后气氛偏空,期货价格短期仍有下探可能。支撑位7050,阻力位7350。建议逢高试空。

  农产品

  玉米现货受通胀影响,相对偏强。东北玉米减产1000万吨,农户和贸易商看涨情绪较高,玉米现货继续上涨。但期货目前已经反映了大部分上涨逻辑,目前已经订购美玉米1200万吨,乌克兰等地玉米500万吨,后期国家可能会继续进口玉米,水稻拍卖也在持续。

  交易策略:继续短线为主,关注水稻拍卖政策和进口政策,具体到策略上:

  2、多01淀粉空01玉米,入场点310附近,这个套利做多淀粉厂利润。按照300-350之间短多,350附近平仓。

  豆粕

  美豆继续下跌,国内豆粕跟随美豆下跌。10-11月到港大豆较多,接下来2周压榨都在210万吨以上。豆粕库存开始增加,截止10月24日,豆粕库存92.15万吨,上周88.99万吨,去年同期55.65万吨。压榨利润维持较低水平,10-1月美湾大豆盘面利润130-150。

  交易策略:01豆粕3250附近短空或者菜粕1-5在-40附近正套。

  黑色系

  钢材

  受外围股市、原油等大跌影响,昨日黑色表现整体偏弱,但隔夜反弹,螺纹表现继续强于热卷。本周数据显示产量增加,表观消费回升,库存下降较多。

  交易策略:较强的消费支撑了盘面的价格,尤其是螺纹。关注需求的持续性,目前建议观望。

  铁矿石

  受外围股市及商品大跌影响,昨日铁矿跟随下跌,但隔夜大涨。数据上看,澳洲巴西发运量近期维持较好水平,到港量也较高,国内港口库存持续回升。基本面上铁矿已处于偏空的局面,向上的驱动不足。

  (文章来源:华闻期货)

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