焦煤：★☆☆(终端库存压力渐增，下游续降，盘面存在提前负反馈风险)

上周盘面创新低后反弹转弱震荡，市场开始走钢厂大面积减产，原料坍塌负反馈前空窗期阶段性反弹逻辑，周末钢厂开始三轮提降，幅度100基本符合预期。基本面，终端需求表现一般，焦钢厂采购维持消极库存下降，煤矿洗煤厂与港口库存累积，总库存累积幅度走阔。竞拍维持一定流拍率，跌价预期持续压制下游补库意愿，采销供需维持偏松，短线现货价格维持弱势。中线来看供给仍有抬升空间，供需往宽松趋势不变。季节性看距离钢厂大面积减产仍有一定空窗期，不过近期钢厂库存压力增大负反馈存在提前可能，近月或偏弱震荡，09合约下方仍有空间，如负反馈提前则弱势延续，如钢价企稳对双焦打压维持当前节奏，盘面短线或弱震荡，中长线偏空配。重点关注成材价格是否坍塌。

动力煤：★☆☆(部分需求释放，价格企稳，煤价区间震荡)

产地市场情绪悲观，需求未有改善，价格跌幅放缓。港口市场在煤价下跌后，港口价格企稳，部分需求打开，市场活跃度有所恢复，贸易商恢复挺价。国内市场企稳，印尼煤价小幅回调后或再度反弹。本周冷空气将继续扰动，气温或夏春转换，呈震荡变化，北方地区趋冷，民用需求或小幅增加。江南、淮南、华东及华南将继续迎来大范围降水，但西南依然处于干旱状态。二产需求表现一般，日耗季节性回落。电厂主打中长协，库存小幅上行。港口铁路调入受大秦线检修影响，维持中低位水平。下游长协拉运积极，港口调出保持中高位，北港库存继续去化。市场进入淡季，利空较多，铁路检修对价格支撑有限，但煤价下行后部分补库需求回归，近期价格区间震荡为主。

玻璃：★☆☆(库存维持去库，下游需求有所好转，关注去库及产销的持续性、终端需求)

现货价格不断重心上移，上游厂家以涨促销。产量微升，开工维持稳定，装置平稳运行。上周维持去库，部分企业去库较多，到达低位水平。周末沙河地区成交情绪维持向好，华东稳定出货，湖北地区周日产销相对偏弱，下游需求端有转好迹象，但目前地产端未见明显发力，终端资金问题尚未彻底解决，总需求恢复仍显不足。盘面以震荡为主，若有现货产销及去库持续性的验证，盘面有进一步走好的动向，仍需注意市场情绪及大资金博弈。中长期来看还需持续跟踪地产实际动向，对于玻璃需求的启动。

纯碱：★☆☆(供应当下基本平衡，产销有所好转，关注市场情绪)

现货价格有所松动，部分地区现货下调,轻重碱价差有扩大迹象。部分企业装置负荷下降，开工率降低，库存累库1.2万吨，具体重碱累库、轻碱去库。下游需求以刚需采购为主，有一定补库需求，但采购情绪偏弱。总体供需当下基本平衡，4月偏宽松，6月起后续新增产线投产进度尚未可知，市场争议在于一线6月延期风险，进一步关注产线动态。但通过平衡表供需推测，7-8月供需有偏紧可能。盘面注意市场情绪，09合约存在一定博弈空间，建议谨慎参与，以高抛低吸为主，对于01合约建议逢高沽空。另外后续除跟踪纯碱投产进度外，还需关注碱厂夏季检修动向(今年普遍开工过高，或有提前检修预期)。

　　(文章来源：新湖期货)