生意社监测：2019年硅铁现货价先降后涨趋势，2020年的上涨势态主要体现在第四季度，截止12月31日，国内硅铁75#均价6000元/吨。最低价格出现在8月初，价格为5400元/吨左右。

　　回顾硅铁2020年的走势，硅铁现货价格整体处于低位窄幅震荡的状态，行业利润也长期保持低位，供应增速低于需求增速，供需错配导致行业低库存，叠加11月份由于宁夏环保限产扰动，价格大幅上涨，但多数厂家库存紧张，无货可出，之后趋于稳定。

　　2020年1-10月份，全国粗钢产量8.74亿吨，同比增长5.4%，今年下半年以来，粗钢产量增速一直高于硅铁产量增速，再叠加硅铁供应端的限产扰动，造成硅铁库存下降，现货端的紧平衡，也带动了硅铁价格的反弹，但整体来看，需求端难有持续性增量，节奏上也会受到终端季节性走弱的影响。

　　硅铁企业低库将成为常态

　　2020年硅铁库存自全面复产以来就始终呈下降趋势，尤其是因企业库存下降速度过快导致市场判断出现逼仓行情，厂家基本处于排单生产状态，国家供给侧改革成效展现，同企业库存向期货库存转移趋势明显，今年期货库存最高时交割仓单加交割预报有86910吨，期货蓄水池功能体现，在未来基差交易以及基差点价的不断完善下，厂家的低库存将成为常态化。

　　兰炭价格持续的走高推升硅铁价格走高

　　12月7日，国家发改委发布《关于做好2021年煤炭中长期合同签订履行工作的通知》（以下简称《通知》）。《通知》提出，“十三五”期间，煤炭中长期合同制度不断健全，“基准价+浮动价”价格机制得到广泛认可，煤炭中长期合同为推动上下游行业持续健康发展、促进煤炭市场供需平衡、保障全国煤炭稳定可靠供应和能源安全发挥了重要作用。《通知》指出，要进一步提高中长期合同签订比例。规模以上煤炭企业签订的中长期合同数量应达到自有资源量的80%以上，2019年以来核增产能煤矿核增部分签订比例应达到90%以上。煤炭产业供给侧改革落实彻底，截止11月，我国原煤产量297121.8万吨，较去年同期增长3.9%，而19年较18年增长6.5%，增速放缓，同时炼焦煤截止10月，进口量5017.31万吨，较去年同期减少11.2%，原煤加上炼焦煤的持续缩量，带动兰炭价格的持续上行。

　　金属镁：镁需求回暖，硅铁需求增多

　　硅铁的下游消费中，金属镁消费占比在15%左右。2020年1-11月份，国内金属镁产量73万吨，同比下降2.6%，由于国内金属镁产量在世界的占比超过了80%，且主要以出口为主，多应用于汽车行业。2020年上半年汽车等行业低迷，金属镁出口也较为不利，金属镁价格最低跌至12000元/吨，工厂接近亏，由于陕西金属镁多为兰炭-硅铁-金属镁的循环产业，成本优势明显，产量对价格的弹性偏低。随着海外复产复工，国内消费刺激，下半年汽车、出口需求的恢复，金属镁价格反弹至15000元/吨，金属镁产量也有小幅回升，预计2021年的金属镁市场相对较好，硅铁需求或维持稳定状态。

　　2020年硅铁出口下滑明显

　　观察我国2020年硅铁出口情况，能明显发现我国硅铁出口量下滑明显，2019年出口量为334927.848吨，而2020年1-10月的出口量为204682.443吨，较去年减少38.9%，因国外疫情尚未得到有效控制，需求端严重收缩，严重冲击我国硅铁出口量，未来仍有持续下滑的趋势。

　　但从2020年下半年以来，海外市场钢铁产量已逐步回升，出口报价也有提高，硅铁出口形势最差的时期可能也已经过去，预计2021年硅铁出口环比可能有部分增量。

　　硅铁期货价格走势回顾

　　硅铁期货上市至今已有5个年头，而2020年硅铁价格波动率显著提高。

　　年间回顾：年后2月3日期货开盘，因疫情影响市场心态混乱，硅铁价格波动剧烈，上涨至6150元/吨。随后在全国范围内的全面停产开始实施后，硅铁期货价格下跌至近年来的历史低点5280元/吨，带动现货市场持续下行，同时厂家依据期货市场与现货市场判断，始终保持开工率在较低水平。全面复产后因产能未能及时释放，供需关系错配，硅铁价格再次迎来上涨。8月逼仓硅铁期货2009合约，价格拉涨明显，回归基本面之后又在11月底迎来中卫限产风波，暴力拉涨，随即因限产规模并没有预期的大，价格逐步回归至6200元/吨的承兑出厂价，期货价格始终发挥着价格发现以及引导企业生产的作用。

　　2021年市场展望

　　硅铁行业供应能力充足，利润对生产的调节也较快，即使部分区域出现环保、限电等供应扰动，其他区域也能及时补充。而需求端，2021年国内外钢铁产量有望继续回升，但整体需求小于供应能力，成本+利润的定价模式依然有效，由于兰炭、能源价格的上涨，硅铁成本端有抬升，需求的增量也使得行业利润时间延长。因此，预计2021年硅铁价格区间将整体上移，维持宽幅区间震荡的走势。

　　(文章来源：生意社)