1、 铜价格走势
2、铜动态
当前铜市场在交易“周期复苏”逻辑，且低库存和铜矿供应恢复不及预期，叠加全球流动性宽松助涨了铜的投机因素，铜价和其他金融资产涨幅可能超过了经济增长基本面。未来一旦货币收紧传导至流动性层面,铜价超越基本面的部分会出现“挤水分”。因此，需要警惕铜价虚高的风险。
外媒11月30日消息：智利坎德拉里亚铜矿举行罢工的一个工会已接受加拿大伦丁矿业公司提出的为期35个月的新集体协议。
外媒11月30日消息：加拿大伦丁矿业公司周一预测，2021财年该公司的铜产量将增长，主要因为智利坎德拉里亚铜矿的品级提高，以及坎德拉里亚巴西矿场和查帕达铜矿全年不间断的贡献。
外媒11月30日消息：智力统计局(INE)周一称，10月份智利铜产量略有下滑。
外媒12月1日消息，秘鲁能源和矿产部的新任负责人Jaime Galvez表示，秘鲁将在授予采矿许可证之前缩短磋商期，这是对该国采矿规则进行的一系列计划改革的一部分。报告说，对监管框架的潜在更改旨在加快当前项目的速度，保证现有运营并促进勘探和投资；
据《亚洲时报》，青山控股集团有限公司计划在印尼韦达湾投资18亿美元兴建铜冶炼厂，印尼海事与投资协调部长表示，预计将于明年三月之前签署协议，“但双方仍在详细讨论中。”
外媒报道，第一量子矿业公司(First Quantum Minerals)在阿根廷萨尔塔省Puna (Altiplano)地区的Taca Taca铜金钼项目的最新NI 43-101技术报告更新后，扩大了铜储量基础。
外媒12月01日消息，高盛公司发布研报，预计铜价的强劲上涨势头将会延续到2021年，并有可能创下历史新高，因为铜需求强劲而供应受限。
外媒12月2日消息，世界第一大铁矿石生产和出口商淡水河谷表示：预计2021年铜产量为39万吨。预计2021年铁矿石产量3.15亿至3.35亿吨
外媒报道,ASX上市公司Sandfire Resources已决定继续在博茨瓦纳进行价值2.59亿美元的T3 Motheo铜银项目的开发，此前已完成了一项关于320万吨/年运营的基本案例的肯定性可行性研究(DFS)，“清晰可见”迅速扩张至年产520万吨。
外媒报道，Kamoa Holding是一家合资公司，在刚果(金)拥有Kamoa- kakula铜矿项目，已经获得了高达1.76亿欧元(约合2.11亿美元)的设备融资，以及900万美元的首付款。
卡莫阿-卡库拉铜矿一、二期选厂全面投产后，合计每年将生产铜金属42万吨。根据独立研究机构排名，当项目扩产至1900万吨/年，矿山届时将成为全球第二大铜矿，年产铜最高预计超过80万吨。按照预可研分析，假设铜价格为每磅铜3.10美元，项目于37年全矿山寿命的税后净现值(折现率8%)高达66亿美元，内部收益率为69%，投资回报期仅需2.5年。
外媒12月2日消息：12月1日伦铜连续四日收创七年多来新高，盘中最高升破7700美元，高盛应景地喊出了“铜价正通往1万美元的路上”。
导读：在11月20日的“2020首届华东再生铜产业高峰论坛暨原料对接洽谈会“上，中国有色金属工业协会再生金属分会秘书长助理张琳跟大家分享了《中国再生铜产业发展现状与原料进口政策影响》的主题演讲，以下是会议纪要。
据矿业网(Mining.Com)12月1日报道，力拓集团(Rio Tinto)已完成了子夜太阳矿业(Midnight Sun Mining)在赞比亚索卢韦齐(Solwezi)许可证的初步工作计划，这是两家公司于2020年4月签署的盈利和合资协议的一部分。
外媒12月3日消息：高盛将12个月期铜目标价从7500美元/吨上调至9500美元/吨，
外媒12月3日消息，必和必拓(BHP)高管周四表示，未来30年铜产量必须翻一番，才能满足全球脱碳和电气化趋势推动的需求。
日前，全球主要上市有色金属矿业企业陆续发布2020年前三季度业绩报告，紫金矿业以46亿元归母净利润、1455亿元总市值位居国内上市有色金属矿企、上市黄金矿企第1位，在已发布业绩的全球同行中位于前列。进入11月以来，紫金矿业市值迈入2000亿元方阵，高位时超过2300亿元，比肩国际矿业巨头嘉能可同期市值，赶超势头强劲。
秘鲁Las Bambas铜矿正打算将开采期延长到2030年以后，届时阿普里马克地区的特许经营许可证将到期。拉斯班巴斯开发总经理Patricia Downing表示：2030年近在眼前，目前的储量使该矿能够生产到2040年。Chalcobamba矿井将于2021年投入生产，该矿井是基本生产计划的一部分，被视为优先事项。Patricia Downing补充说，到2021年底，公司计划实施21个中小型项目，这些项目是维持生产计划的一部分。
根据Bloomberg News报道，印度最高法院驳回了韦丹塔公司(Vedanta)的请求，该公司要求将关闭的铜冶炼厂重新开工三个月。
在这个周期的高价格、高利润阶段，企业将急于避免停工，并将在满足工会要求方面处于更有利的地位。BTG Pactual原材料分析师Cesar Perez Novoa表示，考虑到在更严格的环境标准下开发新矿山的成本会有多高，生产商仍专注于控制运营成本。
外媒报道，全球最大的铜矿商智利国家铜业公司Codelco周三表示，预计年底前将斥资2.1亿美元，以确保所有部门遵守旨在阻止Covid-19扩散的最新健康协议。
外媒12月3日消息：必和必拓(BHP)高管周四在一次行业会议上批评了铜精矿处理和精炼费(TC/RC)的年度谈判基准机制。
外媒12月4日消息：智利铜业委员会(Cochilco)周三表示，10月份智利国有的Codelco公司的铜产量增加，但是私营跨国公司的产量下降。
外媒报道，在TSX上市的艾芬豪矿业公司(Ivanhoe Mines)宣布，在刚果民主共和国Kamoa-Kakula铜矿的地下开发项目11月份总共生产了25万吨矿石，铜的品位为4.85%。
Minera Lumina Copper在智利北部的Caserones铜矿资产将从明年1月开始使用可再生能源。
2020年以来铜价经历深V反弹：卫生事件下极度悲观的经济预期带动LME铜价从1月16日的6300.50美元/吨下跌27%至3月23日的4617.50美元/吨；4-9月份南美产铜大国产量受卫生事件干扰供给持续紧张后，铜价强势反弹至6800美元/吨一线；10-11月份产铜大国逐步恢复供给，在经济复苏的预期下铜价继续上行，于11月20日升至7261.0美元/吨。铜价转入需求端主导阶段，明年走势如何判断？
截至11月15日，铜陵有色月山矿业公司累计完成铜金属量762吨，提前46天完成全年铜量任务。
12月7日消息：秘鲁Doe Run采矿综合体的工人也加入农场工人的行列，一起封锁了秘鲁全国的主要公路，加大对临时总统弗朗西斯科·萨加斯蒂施加压力。
海关总署12月7日消息：中国11月份铜矿砂及其精矿进口183.1万吨，10月为169万吨。
外媒12月7日消息：智利央行周一称，受铜出口额激增提振，智利11月录得贸易顺差15.68亿美元，
12月7日消息：周一发布的海关数据显示，中国11月份铜进口连续第二个月下降，创下6个月低点，因为有利可图的跨市套利窗口关闭，使得从海外以及保税仓库采购铜的吸引力降低。
最后他表示，尽管新冠肺炎疫情仍在蔓延，但近期全球制造业总体复苏程度超出市场预期。他预计全球原铝消费量将在2021年完全恢复，反弹量将比2019年增加近300万吨。在这其中，中国将继续处于领先地位，并将在2021年保持平衡。
在美国国内，拜登提出了2万亿美元的气候行动计划，用于基础设施、清洁能源等重点领域的投资。拜登还计划重建美国破败的基础设施，包括桥梁、道路、电网、宽带等，并在此过程中创造数百万个工作机会。
外媒12月8日消息：德国商业银行(Commerzbank)分析师丹尼尔·布莱兹曼周二表示，今年伦敦金属交易所(LME)期铜将达到每吨8000美元。
商务部12月9日消息：哈萨克矿业集团公司(KAZ Minerals)12月8日公布2020财年生产和支出预期指标，将铜、金预期产量分别上调2-3个百分点。
外媒报道，海关数据周一显示，中国11月铜进口连续第二个月下降，至6个月低点，因为有利的价格套利窗口关闭，使得从海外进口金属以及保税仓库的吸引力下降。
外媒12月9日消息：KAZ矿业公司发布的第三季度产量报告里表示，2020年的铜以及黄金产量将位于年度指导区间的高端。KAZ早先的产量指导区间分别为，铜产量位于28到30万吨，黄金产量位于18到20万盎司。
外媒12月9日消息：花旗预计铜将在2021年达到7800美元/吨，2022年达到8000美元/吨。
根据Reuters报道，加拿大矿业公司绿松石山资源有限公司(Turquoise Hill Resources Ltd.)与最大股东力拓公司(Rio Tinto Plc)就其在蒙古的奥尤陶勒盖(Oyu Tolgoi)铜矿进行地下扩张一事陷入纠纷。
据BNAmericas网站报道，澳大利亚驻秘鲁大使戴安娜·尼尔森(Diana Nelson)近日表示，澳大利亚认为拉丁美洲是重要的矿业区，秘鲁为重要的产业合作伙伴。
外媒12月9日消息，安泰科周三报告称，因山东省、安徽省以及其他省区冶炼厂停工检修，中国11月铜冶炼厂的电解铜产量较前一个月减少1%。
外媒12月9日消息，工会领袖周三表示，安托法加斯塔矿业( Antofagasta )旗下智利Centinela铜矿已经与一家工会达成薪资协议，与另一家工会的谈判仍在进行。
KAZ Minerals日前更新了2020年财年的产量指引以及资本支出计划。
红吉利公司(Hot Chili)在智利的科斯塔弗埃戈(Costa Fuego)铜金矿项目获得海水使用权，为该项目建设成为大型常规铜金矿山获得了足够的水供应保障。
商务部12月9日消息：哈萨克矿业集团公司(KAZ Minerals)12月8日公布2020财年生产和支出预期指标，将铜、金预期产量分别上调2-3个百分点。
惠誉解决方案在最新的一份报告中称，预计矿商和金属生产商在2021年会看到更为有利的定价环境，因为几乎所有的矿产和金属价格(铁矿石除外)将在2021年同比上涨。
外媒12月11日消息：经纪商StoneX的分析师斯科特格雷称，此次疫情大流行导致的经济下滑表现是以前从未有过的。
经研究决定，自2021年1月9日起至2022年1月10日止：铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、不锈钢、黄金、白银、天然橡胶、纸浆、燃料油、石油沥青期货交割手续费标准暂调整为0(含期货转现货和标准仓单转让等通过交易所结算并按交割标准收取手续费的业务)。
吉尔吉斯斯坦工业、能源和地下资源利用国家委员会(简称：吉国能源委员会)日前作出决定，暂停发放在该国境内进行金、银和铜矿的开采许可证。
国家统计局于12月14日公布的数据显示：2020年12月上旬有色金属价格涨跌不一。具体价格变化内容如下：
英美资源近日在投资者最新动态中表示，尽管受到疫情影响，该公司今年仍保持强劲表现。预计到2021年，铜产量将达到64-68万吨，此前为62-68万吨。2021年，钻石产量预计为33-35Mct，此前预计为34-36Mct;铂族金属产量方面，预计2021年为420-460万盎司。具体情况如下：
2020年12月13日下午，洛阳栾川钼业集团股份有限公司(简称“洛阳钼业”)公告，拟通过CMOC Limited(“洛阳钼业控股有限公司”，以下“洛钼控股”)之全资子公司Natural Resource Elite Investment Limited(简称“NREIT”)从自由港处购买其所间接持有的百慕大子公司Jenny East Holdings Ltd.和Kisanfu Holdings Ltd.的100%权益，从而间接取得Phelps Dodge Congo S.A.R.L.(以下简称“PDC”)95%的股份，获得刚果(金)Kisanfu铜钴矿95%的权益。交易于12月5日获得了刚果金政府的批准，并已于美国东部时间2020年12月11日完成交割，并已获得百慕大金融管理局批准。
2020年12月11日，Anglo American发布新投资者公告，公告显示Quellaveco铜矿预计2022年投产，原矿的铜平均品位前五年为0.84%，前十年为0.73%，前三十年为0.57%。铜当量的平均年产量前五年为33万吨，前十年铜当量年产量为30万吨，前三十年为24万吨。
外媒12月14日消息：赞比亚政府周一表示，由于电动汽车对铜的需求不断增长，铜价上涨，以及更多小型矿厂投产，2021年赞比亚铜产量将提高到100万吨。
外媒12月14日消息：自由港迈克墨伦公司(Freeport McMoRan)-位高管周一表示，自由港已与四家中国冶炼企业达成协议，将2021年的铜精矿加工费(TC/RCs)下调4%。这也预示年度TC/RCs将连续第六年下滑。
据彭博新闻社消息，随着全球经济从大萧条以来最严重的衰退中反弹，全球大宗商品市场正在上演复苏。
虽然欧美疫情持续升级，但美国经济形势却并没有想象中的那么严峻。美国消费复苏趋势延续，但动能略有放缓。但考虑到美国疫情的严峻形势，单日新增突破20万，以及新一轮刺激方案还未落地，财政救助减少，居民可支配收入同比增速持续放缓，能够取得这样的成绩已经不俗了。特别是美国线上消费异常强劲，同比增速较高，充分反映了美国居民依然具备消费能力。
在上周发布的2021年展望报告中，荷兰国际的高级大宗商品策略师Wenyu Yao预计，明年中国及其他经济体的铜需求将出现同步复苏。疫情之后，全球经济的重心开始转向“绿色复苏”，能源转型相关的铜需求将提速。鉴于看多的需求叙事以及有利的宏观环境，市场风险偏于上行。
国家统计局12月15日公布的数据显示：2020年我国十种有色金属产量为11月产量为549万吨，同比增长6.1%。1-11月产量为5632万吨，同比增长4.6%。
外媒12月15日消息：全球最大的铜生产商——智利Codelco公司发布的可持续发展计划显示，到2030年时该公司的碳排放量将减少70%、内陆水消耗减少60%，并回收65%的工业废物。
“中国消费了全球40%～50%基本金属，但中国基本金属资源总体非常贫乏，主要基本金属对外依存度高达50%以上，矿产资源与需求高度不匹配。同时，中国是全球最大的基本金属市场，中国企业在全球控制的矿产资源极其有限，基本没有‘话语权’。而矿业企业的生存和发展依赖于矿产资源，面向全球尤其在具优势矿产地配置资源，是国际一流矿企必然选择。”12月12日，紫金矿业集团股份有限公司董事长陈景河在丝路矿业论坛·2020上如是说。
根据Reuters报道，澳大利亚Sandfire资源公司周一表示，该公司计划在2022年前在博茨瓦纳卡拉哈里(Kalahari)铜矿带开始铜和银的商业开采，该国正在努力遏制对钻石开采的依赖。
外媒12月15日消息：智利国有铜矿Codelco周二表示，该公司已提前与Ventanas冶炼厂和精炼厂的两个工会达成劳工协议。
通过观察2018年至今COMEX铜及LME铜持仓结构发现，以COMEX非商业持仓以及LME投资基金为代表的多头持仓在铜价上涨阶段会不断提高对铜资产的配置。铜价持续攀升带来的波动率提高，结合其价值高、易存储的特性，对资金的吸引力更强。预计2021年铜价涨势延续，金属铜的配置价值进一步凸显。
外媒12月11日消息：经纪商StoneX的分析师斯科特格雷称，此次疫情大流行导致的经济下滑表现是以前从未有过的。
临近年末智利矿企和工会的薪资谈判进展整体顺利，期间虽有小的波折，但基本都达成了协议避免罢工。最近自由港和国内四家铜企敲定明年铜精矿加工费在每吨59.50美元和美邦5.95美分，为第六年下滑，国内铜矿加工费供需偏紧格局短期难以有大的改善。
受到强劲的中国需求以及对全球供应的担忧支撑，工业金属有望跻身2020年表现最好的资产行列。
外媒12月16日消息，世界金属统计局( WBMS )周三最新公布的报告显示，2020年1- 10月全球铜市供应短缺114.3万吨，此前在2019年全年供应短缺38.3万吨。
市场焦点仍在于终端订单强劲，以及美新财政刺激方案兑现以及疫苗接种扩大后一、二季度欧美经济全面恢复对需求的带动，在当前低库存格局下，强劲需求前景将大大减轻春节淡季的压力。价格整体维持偏强格局。
东京12月17日消息：日本头号铜供应商泛太平洋铜业(PPC)预计，2021年铜价将徘徊在每吨6500美元至7000美元之间，低于目前的7850美元左右，因为需求复苏有限，市场将出现供应过剩。
外媒12月16日消息，伦敦金属交易所(LME)周三表示，它将推进支持可持续金属生产的计划，首先是在2021年年中推出与铝细节相关的存储碳的数字登记系统。
根据mining.com报道，力拓周三公布，蒙古奥尤陶勒盖(Oyu Tolgoi)铜金矿的地下开采计划于2022年10月开始，并补充说，该项目将耗资67.5亿美元。
据彭博社消息，智利矿业协会Sonami负责人迭戈·埃尔南德斯作为世界上最有经验的铜业高管之一，他并不特别担心生产大国智利罢工造成的供应冲击。其周三在一次网络研讨会上说：“我认为没有什么特别危险的时期。”。他是在回答一个关于智利紧张的劳资谈判日程安排所带来的风险的问题，这有助于支撑铜价上涨至7年高点。
外媒12月18日消息，两名知情人士表示，智利矿业公司Antofagasta已同意在2021年向中国和日本的冶炼厂供应铜精矿，加工精炼费(TC/RCs)分别为每吨59.50美元和每磅5.95美分。
12月18日世界金属统计局( WBMS )公布的报告显示：2020年1- 10月全球铜市供应短缺114.3万吨，此前在2019年全年供应短缺38.3万吨。2020年10月末报告库存较2019年12月末水平高出6.4万吨。这一增幅包括ME仓库净交付2.5万吨，COMEX库存增加3 62万吨。1-10月上海库存增加1.61万吨。
根据Bloomberg News报道，智利矿业协会Sonami负责人Diego Hernandez周三在一次网络研讨会上说：“我认为没有什么特别危险的时期。”他是在回答有关智利紧张的集体谈判日程所带来的风险的问题时做出上述回答的。智利的集体谈判在一定程度上支撑了铜价上涨至7年高点。
外媒12月21日消息：国际铜研究组织(ICSG)表示，2020年9月份全球精炼铜出现15.5万吨的供应缺口，高于8月份的供应缺口7.2万吨。
上期能源相关负责人告诉期货日报记者，下一步，上期能源将确保国际铜期货的首次平稳交割，助力市场功能发挥，并持续开展市场宣传和培训工作；同时，密切跟踪市场运行状况，根据市场各方反馈及时优化国际铜期货合约规则，努力满足国内外铜行业的风险管理需求，更好服务和引领实体经济发展。
据BNAmericas网站报道，国际咨询机构英国商品研究所(CRU)预计，2020年世界铜产量将下降1.6%，而2021年将增长3.1%。
近日，中矿资源集团股份有限公司(简称“中矿资源”)控股子公司卡森帕矿业有限公司(简称“卡森帕公司”)成功产出首批600吨铜精矿并正式对外销售，标志着中矿资源在中南部非洲的矿权布局进入了实质性开发阶段，为后续其他矿权的合作开发提供了标杆式的良好借鉴。
12月21日，金安国纪发布公告称，公司于2020年12月17日召开了第四届董事会第二十四次会议，审议通过了《关于投资年产3000万张高等级覆铜板项目的议案》，同意公司在安徽省宁国市投资新建“年产3000万张高等级覆铜板项目”，该项目投资总额为6亿元人民币。公司独立董事对该事项发表了同意意见。此投资事项在公司董事会权限范围内，无需提交股东大会审议。
外媒12月22日消息：智利国有的Codelco公司周二表示已经提前和旗下丘基卡马塔(Chuquicamata)的工会签署劳工协议。
外电媒12月22日消息：欧洲第三大阴极铜生产商波兰铜业集团(KGHM)周二公布称，其11月铜产出为6.24万吨，铜销售量为6.66万吨。
总结，由于经济复苏带来的顺周期自我强化效应、海外订单充足、疫情防控担忧带来的赶工效应，以及全球铜显性库存处于低位，我们认为铜价短期还会尝试冲高，但是上方压力越来越大，流动性驱动的买盘在国内信用见顶的环境下会缓慢降温，而赶工带来的需求集中释放会逐步减弱。关注铜市场两大风险：一是12月淡季的滞后性冲击，因铜现货转为贴水和到岸溢价逐步回落，二是英国发现一种新冠病毒新变种带来的市场恐慌和美元反弹。
外媒12月22日消息:国际铜研究组织(ICSG)发布的月报显示，截至2020年11月底，全球三大交易所(LME，SHFE以及COMEX)的铜库存合计为316,492吨，比2019年12月底的库存提高了14,105吨或者5%。其中LME的库存提高4%，COMEX的库存提高116%；但是上海期货交易所的铜库存同比减少25%。
外媒12月22日消息：中国五矿集团旗下五矿资源有限公司("MMG )旗下秘鲁Las Bambas铜矿周二称，由于当地居民封锁条道路进行抗议活动，该铜矿正在“逐步“减少产量。
12月18日，西部矿业西藏玉龙铜业股份有限公司改扩建工程生产启动仪式在西藏昌都玉龙铜矿举行。
巴基斯坦电风扇制造商协会(PEFMA)主席Fahad Rafiq上周五(12月18日)指出，因巴基斯坦铜铝出口激增，紊乱了国内市场，目前风扇、器皿、电线、汽车零部件、厨具、压铸、机械和铝窗框等依托铜铝材料的制造商正面临着供应短缺和价格飙升的局面。
惠誉表示，这些项目，加上中钼集团Tenke Fungurume矿和嘉能可Katanga矿的稳定产量，是这一预测的基础，同时也将嘉能可在2020年至2022年期间闲置Mutanda铜钴矿的决定考虑在内。
外媒报道，伦丁矿业(Lundin Mining)周一宣布，其位于巴西北部的Chapada铜金矿将恢复满负荷生产。
外媒报道，Excelsior矿业公司在亚利桑那州的Gunnison铜矿项目已经生产出了首批阴极铜。现场回收(ISR)业务预计将于2021年1月出售第一批铜阴极。
全球经济的很大一部分依赖于采采矿和金属行业生产的原材料。越来越多的矿业公司正在制定排放目标，并对业务进行定位，以向各个行业供应对气候更友好的产品。
12月18日，烟台市级重点建设项目——江铜国兴(烟台)铜业有限公司“搬迁新建18万吨阴极铜节能减排项目”正式开工建设。该项目的实施，是加速产业转型升级和新旧动能转换的重大举措，对于进一步加快烟台市铜冶炼产业发展，培育新的经济增长点具有十分重要的意义。