2025年11月28日-12月4日，美国国内七大市场标准级现货平均价61美分/磅，较前周上涨0.19美分/磅，较去年同期下跌5.49美分/磅。美国国内七大现货市场成交50783包，2025/26年度累计成交210273包。

据统计，截止至12月4日，进口棉主要港口库存周环比增加1.92%，总库存38.76万吨，其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库32.4万吨，江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约3.44 万吨，其他港口库存约 2.92 万吨。本年度配额基本用完，人民币出货量有限，市场交易清淡，库存增加。

12月5日，中国主港报价微跌。国际棉花价格指数(SM)73.93美分/磅，跌0.39美分/磅，折一般贸易港口提货价12917元/吨(按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同)；国际棉花价格指数(M)72.13美分/磅，跌0.32美分/磅，折一般贸易港口提货价12607元/吨。

美国农业参赞的最新报告称，2025/26年度巴西棉花产量预计为1870万包，约410万吨，同比增长10.3%，创下历史新高，棉花单产达到1944公斤/公顷，同比增长2.1%。

美国农业部报告显示，2025年10月24-30日，美国2025/26年度陆地棉净出口签约量为1.85万吨，较前周减少39%，装运量为3.32万吨，较前周减少16%。

美国农业参赞发布的《越南棉花半年度报告》显示，越南2025/26年度棉花进口量预计为760万包，较上一年度略有下降。

美国农业参赞最新报告显示，中国2025/26年度棉花市场将继续呈现高产稳需格局。报告预计本年度棉花产量达到710万吨，创下历史高位，消费方面，2025/26年度需求预计维持在815万吨，与此前预测一致。

巴西棉花价格在11月延续长期跌势，经六个月连续下滑后，CEPEA/ESALQ指数跌至2009年9月以来的最低水平。11月平均价格定为每磅3.4505巴西雷亚尔(约合0.65美元)，较2025年10月下跌1.91%，较2024年11月下跌12.5%。

12月4日，巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数报每磅64.43美分，较昨日下跌0.56%，较上月同期下跌0.92%。

巴西商贸部农产品出口数据显示：2025年11月第4周，共计19个工作日，累计装出未加工的棉花40.25万吨，去年11月为29.95万吨。日均装运量为2.12万吨/日，较去年11月的1.58万吨/日增加34.37%。

周内整体纯棉纱开工率有所下跌，对原料损耗减少，但是近期棉花价格较高，纺企对原料随用随采，补库意愿不强，综合来看本周原料库存下跌。据统计，截至12月4日纯棉纱企业平均原料备货天数29.32天，环比-0.77%。

近日，哈萨克斯坦政府批准在突厥斯坦州建设棉花全产业链集群，涵盖种植到成衣生产。投资方为中国新疆利华集团，总投资超2000亿坚戈，一期投资580亿坚戈。项目将形成覆盖6万公顷农田的中亚最大棉花种植加工综合体。

12月4日，中国主港报价微跌。国际棉花价格指数(SM)74.32美分/磅，跌0.11美分/磅，折一般贸易港口提货价12984元/吨(按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同)；国际棉花价格指数(M)72.45美分/磅，跌0.13美分/磅，折一般贸易港口提货价12662元/吨。

国家统计局监测显示，2025年11月下旬与11月中旬相比，棉花（皮棉，白棉三级）本期价格为14570.2元/吨，比上期上涨121.4元/吨，涨幅为0.8%。

12月3日，巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数报每磅64.79美分，较昨日下跌0.06%，较上月同期下跌0.37%。

2025年10月，我国进口棉布0.38亿米，环比增长3.81%，同比增长1.26%；出口棉布5.46亿米，环比增长2.33%，同比下降1.85%；净出口量为5.08亿米，环比增长2.22%，同比下降2.07%。

12月2日，中国主港报价微跌。国际棉花价格指数(SM)74.50美分/磅，跌0.07美分/磅，折一般贸易港口提货价13015元/吨(按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同)；国际棉花价格指数(M)72.64美分/磅，跌0.07美分/磅，折一般贸易港口提货价12695元/吨。

12月2日，巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数报每磅64.83美分，较昨日上涨0.57%，较上月同期下跌0.31%。

11月17日-11月23日，新疆地区棉花采摘已基本结束。新疆机采棉平均收购价格6.05元/公斤，较前一周下跌0.06元/公斤，同比下跌0.18元/公斤；手摘棉平均收购价格为6.69元/公斤，较前一周下跌0.11元/公斤，同比下跌0.07元/公斤。内地籽棉平均收购价相对稳定，周均价为6.75元/公斤，较前一周下跌0.01元/公斤。

12月2日，中国主港报价微跌。国际棉花价格指数(SM)74.50美分/磅，跌0.07美分/磅，折一般贸易港口提货价13015元/吨(按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同)；国际棉花价格指数(M)72.64美分/磅，跌0.07美分/磅，折一般贸易港口提货价12695元/吨。

美国农业部报告显示，2025年10月17-23日，美国2025/26年度陆地棉净出口签约量为3.01万吨，较前周减少24.4%，装运量为3.96万吨，较前周增长9.4%，较前四周平均值增长21.5%。

国家棉花市场监测系统：2025年全国棉花平均单产161.7公斤/亩，同比增加4.4%；按监测系统调查实播面积4580.3万亩测算，预计全国总产量740.9万吨，同比增加11.0%；其中新疆产量704.7万吨，同比增加12.2%。

USDA发布的11月报告显示，2025/26年度印度棉花产量预测为522.5万吨，与上年度产量持平；而印度棉花协会发布2025/26年度棉花产量的首份预估显示，产量定为3050万包(折合518.5万吨)，同比下降2.37%。印度轧花厂/棉商表示产量的预测或仍有些偏高，后期或向下修正至510万吨以下。

12月1日，巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数报每磅64.46美分，较昨日下跌0.88%，较上月同期下跌0.88%。

据美国农业部（USDA）报告，11月21日至11月27日，美国2025/26年度棉花分级检验25.19万吨，85.7%的皮棉达到ICE期棉交割要求。

据国家棉花市场监测系统调查数据显示，截至2025年11月27日，全国新棉采摘进度为99.6%，同比持平，全国交售率为98.5%，同比提高1.0个百分点，全国销售率为33.2%，同比提高18.9个百分点。

据统计，截止至11月27日，进口棉主要港口库存周环比增加1.28%，总库存38.03万吨，其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓31.7万吨，江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约3.42万吨，其他港口库存约2.91万吨。人民币出货量有限，基本进多出少，市场交易清淡。

美国农业部报告显示，2025年10月10-16日，美国2025/26年度陆地棉净出口签约量为3.98万吨，较前周增长11%，较前四周平均值增长17%。陆地棉装运量为3.62万吨，较前周增长15%，较前四周平均值增长16%。