6月以来，铁矿石市场延续自5月中旬以来的单边下跌走势，价格重心持续下移，创下近四年最惨淡的下行周期，至月末已累计跌幅明显，市场情绪整体偏空。 据生意社铁矿追踪价格显示，截至29日生意社铁矿价格指数为718.67，环比下行6.72%，其中，在26日达到月内最低点为714.11，跌幅度达到7.31%，具体如上图。

回顾铁矿6月行情，上旬（6月1日—12日），价格在连续回调后出现短暂止跌企稳，生意社铁矿价格指数在746.11附近低位震荡，呈现“先抑后扬、超跌反弹”特征；中下旬（6月13日—29日），随着海运费溢价加速消退、供应端冲量压力集中释放，矿价加速下行，彻底跌破100美元关口。

分析完6月矿价波动的原因后，来预测下6月矿价：

库存方面，截至6月26日，全国45个港口进口铁矿库存为16793.94万吨，环比增加236.57万吨；日均疏港量为326.76万吨，周环比下降9.13万吨；在港船舶数112条，周环比减少15条。本周铁矿港口库存情况如上图；截至6月26日，全国45个港口进口铁矿库存为16793.94万吨，环比增加236.57万吨；47港库存达17311.26万吨，继续小幅累积。这一库存水平为往年同期创纪录高位。钢厂进口矿库存同步增加至8965.45万吨，在终端需求淡季背景下，钢厂补库意愿持续减弱。

供应方面，截至6月29日，本周全球铁矿石发运总量3322.5万吨，环比减少145.3万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2794.7万吨，环比减少6.9万吨。澳洲发运量1886.4万吨，环比减少127.2万吨，其中澳洲发往中国的量1493.7万吨，环比减少232.9万吨。巴西发运量908.3万吨，环比增加120.2万吨。本周澳洲小幅缩减、巴西发运小幅增长。6月为澳洲矿山财年末冲量关键期，最后一周存在集中发货的强烈动机。巴西发运同样表现突出，最新一期环比增加50万吨至870万吨；非主流矿增量超预期：西芒杜项目出货量持续攀升，5月出口量环比从130万吨增至约220万吨，未来随着增量持续落地，高品矿供应紧缺格局将有所缓解。

需求方面，截至6月26日，钢厂高炉开工率84.41%，周环比上升0.16%；高炉炼铁产能利用率91.08%，周环比上升0.27%；钢厂盈利率51.08%，环比下降4.76%；日均铁水产量242.95万吨，环比增加0.71万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.62万吨，环比增加0.84万吨。需求端呈现“强现实、弱预期”的分化格局。铁水产量仍处高位：截至6月26日，247家钢厂日均铁水产量回升至242.95万吨，环比增加0.71万吨，高炉需求短期仍有韧性，对矿价构成一定托底。钢厂盈利持续恶化：钢厂盈利率已降至51.08%，环比下降4.76个百分点，较上年同期下降8.2个百分点。在焦炭多轮提涨挤压利润后，钢厂对高价原料的采购意愿明显下降。6月25日全国主港铁矿石成交仅87.10万吨，环比大降21.7%，印证现货端需求疲软。

废钢方面，6月废钢市场呈现"上有成材利润压制、下有税票成本托底"的窄幅震荡特征，单次调价幅度普遍收敛在30元/吨以内，体现了多空力量在淡季中的均衡博弈。7月废钢市场将处于"下有票源与供给偏紧托底、上有成材利润压制"的窄幅震荡区间，整体呈现底部磨底、弱稳运行的态势。短期下跌空间有限，中下旬供需边际改善有望推动价格重心小幅抬升。操作上建议重点关注7月新规落地后废钢到货量的变化、电炉开工率走势，以及成材价格是否出现企稳信号——这三项指标将是判断废钢市场能否由弱转稳的关键。我们倾向于认为，在充分释放淡季利空后，7月中下旬废钢价格有望从阴跌状态过渡至弱稳筑底阶段。

综上所述，生意社数据师认为，7月铁矿石市场处于“利空释放末期”向“多空平衡”过渡的阶段。短期供应压力与库存高企仍将压制价格，但矿价已处于年内低位，进一步深跌空间有限。操作上建议重点关注7月澳洲巴西发运是否出现季节性回落、港口库存能否止增转降，以及钢厂盈利率变化对铁水产量的传导影响——这三项指标将是判断矿价能否真正企稳筑底的关键信号。我们倾向于认为，在充分释放淡季与季末冲量利空后，7月中下旬矿价有望从加速下跌转为震荡筑底格局。

通过生意社商品行情分析系统，可以通过两个维度来分析铁矿价格未来走势： 　　一、10日均线（铁矿石现货）处在20日均线下方，说明铁矿处于下跌行情，短期内处于反向扩大趋势。 　　二、结合五档位置来看，中长期均线（60/90/1年）：现在铁矿石价格处于一年低位/低位/低位，说明价格处于年内较低位置。 　　综上所述，现在铁矿石价格处于一年位置的较低位置，下跌空间有限，但价格均线仍处于下穿，表明铁矿石走势短期处于下行趋势。

　　(文章来源：生意社)