5月钴价高位震荡偏强

据生意社商品钴行情分析系统：5月29日钴价424000元/吨，较5月1日钴价422300元/吨高位震荡盘整，涨幅0.40%。2026年5月钴市行情先冲高后回落，整体高位震荡偏强，中位价约42.5万元/吨。

海外市场：5月MB钴价小幅上涨

从MB钴价走势图可以看出，5月钴价止跌反弹，MB钴价小幅震荡上涨。国际钴价上涨，对国内钴市行情利好。

供应端：原料缺、产量降、库存空

3月中旬，刚果（金）（DRC）在官员提出钴氢氧化物化验结果不一致的问题 后，因实验室质检结果争议，实际上已暂停钴出口。钴氢氧化钴出口清关全面停滞，导致嘉能可、洛钼等巨头5月几乎无到港货源。

华友钴业发布公告称，子公司华飞镍钴因硫磺价格大涨及产线高负荷运行，自5月1日起临时停产检修部分产线，预计影响约50%产量。5月印尼MHP（镍钴混合氢氧化物）产量下降，5月印尼钴供给减少。

5月国内冶炼企业开工率：头部企业40%，中小企业20%–30%，原料断供是主因。

国内社会库存（电解钴+盐类）约0.8–1万吨金属钴，同比下降60%。港口库存约0.2 万吨，几乎清空。原料少、成品不敢囤，冶炼厂库存约0.3–0.4万吨。库存处历史低位，仅够8–10天刚需使用。

需求端：需求虽有回暖、总体增长不及预期

中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据显示：产量方面：4月，我国动力和储能电池合计产量为183.9GWh，环比增长3.5%，同比增长55.6%。其中三元电池产量31.6GWh，占总产量17.2%，环比增长0.8%，同比增长34.4%。1-4月，我国动力和储能电池累计产量为671.3GWh，累计同比增长51.0%。其中三元电池累计产量121.0GWh，占总产量18.0%，累计同比增长38.8%。三元电池产量增长缓慢，且在动力和储能电池中占比下滑明显。钴市需求增长预期下降。

中国信通院发布信息：2026年4月，国内市场手机出货量2573.3万部，同比增长2.8%。2026年1-4月，国内市场手机出货量8653.8万部，同比下降8.6%。4月国内手机出货量虽小幅增长，但全年手机出货量仍大幅下降，手机对钴需求总体下降，手机市场钴需求预期下降。

乘联分会预测数据显示，5月国内新能源乘用车零售量预计将达到95万辆，环比4月增长12.0%。但从前四周（5月1-24日）的零售数据看，61.9万辆的销量相较去年同期仍有11% 的下降，全月预期已显示出市场的回暖态势，但总体需求增长预期有限。且多品牌在5月宣布涨价或收紧终端优惠，价格上涨势必影响新能源乘用车销量增长，限制钴市刚需增长。

总体来说，钴市需求端在5月迎来了回暖，下游刚需缓慢回暖，但相对需求预期，增长相当缓慢，对钴价上涨支撑有限。

行情综述及后市展望

生意社数据分析师认为，刚果（金）到港延迟，可流通现货极少，贸易商报价坚挺、惜售。下游采购按需小单，担心高价但不敢断供。库存低位、下游刚需延续，缺口难修复行情将持续。预期后市钴市行情高位震荡，重心上移，钴价易涨难跌。

相关的上市公司：华友钴业(603799)、寒锐钴业(300618)、洛阳钼业(603993)。

　　(文章来源：生意社)