一、市场概况：

本周，三聚氰胺市场呈现“稳中向好”的运行态势。截至2月26日，生意社基准价升至5750.00元/吨，较本月初上涨1.32%，成功突破5750元整数关口。现货市场同步回暖，反映出区域成交好转。本轮上涨主要受节后下游补货需求拉动，但市场深层博弈依然激烈。

二、成本端：

原料尿素价格由弱转强，对三聚氰胺的成本支撑显著增强。随着春耕备肥启动、保供稳价政策释放及出口预期提振，尿素价格明确上涨，截至2月26日基准价升至1830.00元/吨，较月初上涨2.66%。这意味着当前三聚氰胺的涨价已具备“成本推动”和“需求拉动”双重支撑，与此前仅靠需求驱动的格局有所不同。不过，尿素企业库存仍处117.60万吨高位，累库压力限制了其价格冲高空间，因此对三聚氰胺的成本支撑力度仍需动态观察。

三、供应端:

供应端呈现“短期有序、长期承压”的双重特征。

短期：2月上旬行业产能利用率约57.95%，部分企业货源偏紧，暂无太大收单压力。

长期：关键变量在于新疆新冀能源年产12万吨装置已于2月12日一次投料成功，新产能正式入市。这将逐步增加市场供应，加剧行业竞争。

基本面：行业长期产能过剩格局未改，任何短期需求拉动的上涨都可能被充足的供应能力压制。

四、需求端：

下游需求呈现季节性回暖。春节假期结束后，板材等行业存在补货需求，为市场提供了短期拉动力。但需求力度温和，下游多按需采购，尚未出现大规模集中采购，出口市场也表现平稳。本轮需求属于“短期窗口期”支撑，而非趋势性强劲复苏。

五、后市展望

综合来看，当前市场属于短期需求拉动型上涨，在长期产能过剩背景下，上行空间将受抑制。预计短期内市场维持稳中偏强震荡，若后续需求支撑减弱，叠加供应放量，市场可能面临回调压力。

　　(文章来源：生意社)