据生意社商品行情分析系统监测：本周（1.26-1.30）华东地区1#锡锭市场先涨后跌，周初市场均价在438600元/吨，截至1月30日市场均价在427370元/吨，跌幅2.56%。

锡价走势呈现出先扬后抑的态势，这一变化主要源于供需格局的变动、宏观环境因素的波动以及市场情绪的起伏影响。

宏观面

近期美元呈现疲软态势，这一状况使得以美元计价的金属产品对于持有其他币种的买家而言更具吸引力。与此同时，贵金属价格持续攀升并不断刷新历史纪录，市场对硬资产的投资热情由此扩散至工业金属领域。随着投机性买盘持续涌入，投资者纷纷押注工业金属价格将进一步上涨。然而，由于投机行为过于活跃，工业金属价格已明显偏离其基本面支撑，高价在一定程度上抑制了工业用户的实际采购需求。为应对这一局面，国内出台了持仓限制措施，监管力度不断加强。此后，在获利回吐盘的打压下，市场看涨情绪有所降温。

供应端

缅甸佤邦地区的生产恢复进程迟缓，预计1月份的锡产量将低于1000吨，实现全面增产或需等到下半年。印尼方面，由于出口许可证审批流程的影响，1月前20天锡锭的交易活动陷入停滞，导致供应紧张。刚果（金）国内局势不稳定，其锡供应面临较高的中断风险。

国内冶炼厂维持着较高的开工率，然而废锡原料的短缺问题依旧突出，特别是江西地区精锡产量相对较低，整体供应增长幅度有限。尽管锡矿加工费用有所上调，冶炼环节的利润修复预期增强，但受废料供应的制约，短期内供给量难以实现显著提升。

需求端

消费电子、家电订单疲软，焊料行业用锡需求低迷。光伏领域虽有出口退税政策取消带来的短期抢出口预期，但高价原料削弱订单增量，整体消费支撑有限。AI服务器、新能源汽车等高端制造领域对锡的需求增长，但当前新兴需求增量尚不足以弥补传统需求下滑，下游对高价锡的接受度仍较低，补库意愿弱。

现货市场，前期价格经历了冲高阶段，此后市场参与者普遍持谨慎态度。与此同时，库存量持续呈现上升态势，这反映出短期内消费需求依旧疲软。近期，国内出台的持仓限制政策有效抑制了短线投机行为，市场情绪也随之发生转变。在价格出现一定程度的回落后，交易意愿有所增强，商家普遍反映出货量有所增加。然而，整体需求状况并未出现显著改善。

综合分析

短期锡价预计维持高位震荡，供应偏紧格局未改，但需求端弱现实与强预期的博弈仍将持续。需关注缅甸复产进度、印尼出口政策及新兴需求的实际释放情况。

　　(文章来源：生意社)