生意社01月17日讯

2025年石油焦市场行情回顾

　　

据生意社商品行情分析系统显示，2025年地炼石油焦年初大幅拉高，后期高位震荡。1月1日地炼石油焦主流报1615.00元/吨，截至12月31日市场主流报2598.25元/吨左右，年度涨幅60.88%；其中，2025年度最高价位出现在11月5日2855.75元/吨左右，最低价为1月2日的1602.50元/吨，年度最大振幅78.21%。

　　

从山东中硫石油焦价格数据看，全年可分为三个核心阶段：

1月-2月石油焦价格大幅冲高，核心驱动是供应收缩+下游备货：春节前后部分地炼焦化装置停工、减产，石油焦供应量减少，，叠加铝用炭素、负极企业补库需求集中释放，市场资源趋紧；2月下旬地炼石油焦成交一般，前期石油焦价格大幅上涨，下游成本承压，采购谨慎，炼厂石油焦出货有限，加之部分炼厂调整石油焦指标，石油焦价格持续回调。

3月-6月价格震荡回落，主因是进口焦集中到港+需求观望：美国焦受关税预期刺激在二季度集中到货，港口库存累积，下游对高位价格接受度下降，市场成交刚需为主，加之4-6月山东预焙阳极采购基准价持续回落，增加市场观望情绪。

7月-12月价格震荡上涨，主要是受炼厂检修增加+负极需求回暖：下半年国内炼厂停工检修家次增多，地炼石油焦供应量持续减少；下游负极材料企业采购积极，7-12月份山东预焙阳极采购基准价持续上涨，支撑地炼石油焦市场。

2026年石油焦行情预测

成本面：

　　

成本来看，原油价格是影响石油焦价格的重要因素，未来原油价格的不确定性将导致石油焦价格波动。2025年国际原油在年初冲高后，全年震荡下行。中枢较之前两年明显下移，据生意社数据，布伦特原油2025年度跌幅在17.56%，其核心逻辑是在美国关税政策影响和OEPC增产的背景下，全球市场供应过剩和需求偏弱叠加效应，其中也有地缘扰动引发的短期反弹。2026年原油供需基本面偏向宽松，供应过剩压力不减，即便是OPEC一季度暂停增产，但上半年油价仍有来自供应过剩的压力。总体来看，2026年油价中枢大概率下移但空间相对有限，布伦特原油均价可能会维持55-65美元水平。

供应面：

中国延迟焦化装置加工能力

　　

2025年中国延迟焦化装置加工能力整体相对稳定，总产能约14600万吨/年，受装置检修及原料等因素影响，产能利用率有所下滑。地方炼厂延迟焦化装置总产能占比 47%，居于首位；中石化占比 31%，位列第二；中石油占比 16%，排第三；中海油占比 6%。2026 年有部分新增产能计划，整体加工能力有望小幅提升。2026年中国新增延迟焦化装置的主要项目包括：中石油广东石化600万吨/年延迟焦化装置、华锦阿美石油化工有限公司160万吨/年延迟焦化装置、河北伦特200万吨/年渣油深加工项目。

中国石油焦产量

　　

据国家统计局数据，2025年1-11月国内石油焦累计产量2877.0万吨，同比减少3.9%；11月当月产量259.6万吨，同比减少2.3%。结合12月常规产出推算，全年产量约3100万吨，同比下降约4%，山东为第一大产区，11月产量88.1万吨，1-11月累计884.1 万吨，占比超30%；广东、辽宁、江苏等紧随其后。2026年低硫焦受原料限制供应依旧偏紧，中硫焦生产范围扩大，负极专用焦供应增加，高硫高钒焦产量下滑。综合来看，2026 年国内石油焦产量预计3200万吨，同比增长约3%。

　　

据海关总署数据，2025年1-11月石油焦进口量1387.5万吨，同比增长11.68%；结合12月常规到港量推算，全年进口量约1500万吨，同比增长11.86%。1-6月进口量818.22万吨，同比增10.25%，二季度受关税预期影响提前备货，进口量阶段性爆发。山东、广东、江苏等下游消费集中区为主要进口口岸，港口库存阶段性累积。2025年11月中美双方明确关税税则将执行13%的对美关税持续一年，利好石油焦进口，2026年石油焦进口量预计1550万吨，同比增长3%，增速较2005年明显放缓，结构优化为主要特征。

　　

据海关总署数据，2025年1-11月石油焦出口量20.44万吨，同比增加15.74%；结合 12 月常规出口量推算，全年出口量约23万吨，同比增加22.28%。2020-2025 年国内石油焦出口量大幅下滑，主因国内供应偏紧、出口利润压缩与政策约束；2026年出口量将低位回升，总量预计25万吨，结构向中低硫优质焦集中，高硫焦出口持续受限。

需求面：

中国石油焦表观消费量

　　

2025年中国石油焦的表观消费量预计为4577万吨‌‌，2025年上半年，受受关税预期影响提前备货，进口量阶段性爆发，石油焦表观消费量明显好于下半年。综合来看2026年石油焦表观消费量预计为4725万吨左右。

电解铝

　　

据生意社商品行情分析系统显示，2025年电解铝价格宽幅震荡为主。1月1日铝市场价在19783.33元/吨，截至12月31日市场价在22473.33元/吨左右，年度涨幅13.6%。据国家统计局数据显示，2025年1至11月电解铝产量为4143.3万吨‌‌，预计2025年总产量在4520万吨左右，较2024年4382.2万吨，增幅3.14%。2025年电解铝运行产能维持高位且已接近产能天花板，2026年电解铝产量增幅预计同比基本相同。预计2026年中国电解铝产量达到4600万吨。

金属硅

　　

据生意社商品行情分析系统显示，2025年金属硅(#441)市场价格整体呈现先跌后处于中低位震荡的运行态势，2025年1月1日，金属硅(#441)市场价格参考11690元/吨，2025年12月31日，金属硅(#441)市场价格参考9620元/吨，全年跌幅17.71%。年度最高价格为11690元/吨、最低价格为8620元/吨，震荡波动26.26%。2021年至2024年，我国金属硅产能稳步提升。2025年，金属硅产能继续有所释放，2025年金属硅产能约为784.6万吨，同比增长8.94%。2026年，预计金属硅供给端或仍有小幅扩张，产能扩充重心有向西北移动趋势，但新增产能有限，预计为前期未投产项目，约70万吨，新增产能幅度相对可控，产能过剩局面短期难根本扭转。

玻璃

　　

据生意社商品行情分析系统显示，2025年玻璃行情震荡下行。1月1日玻璃市场价在16.40元/吨，截至12月31日市场价在12.75元/吨左右，年度跌幅22.26%。2025年国内浮法玻璃日熔量约14.5万吨，石油焦作为燃料占比约20.77%，按单吨玻璃燃料消耗0.12-0.15吨石油焦测算，全年玻璃行业对燃料级石油焦需求约480-500万吨，同比降1%-3%，需求走弱主因地产竣工疲软与环保政策收紧。

负极材料

2025年，中国锂电池负极材料市场迎来规模扩容与产业变革的双重爆发。市场增长的核心动力源自动力电池与储能两大核心应用领域的强劲需求共振，其中储能领域表现尤为突出，成为负极下游需求增长主力。2025年全年负极材料产量约为295万吨，产能利用率为77.6%。负极材料级石油焦进口依存度仍高达45%，随着国内针状焦产能的释放，进口替代进程将提速，预计2030年国产化率将提升至75% 以上。2026年行业将继续保持增长态势，总产量预计达到326万吨，储能市场成为新的增长引擎。

2026年石油焦市场趋势预测

（一）供需格局：供需双向增长，低硫焦缺口仍突出

供应端：2026年中国预计将有多套延迟焦化装置建成投产，总产能约570万吨/年。这些新增装置主要分布在东北、西北、华北和华东区域，将为中国石油焦市场带来新的供应增量。根据最新数据显示，2026-2030年中国延迟焦化装置新增总产能将达到95万吨/年，其中大部分集中于华东区域。进口方面2025年11月中美双方明确关税税则将执行13%的对美关税持续一年，石油焦进口量或将稳步增长。

需求端增长动力明确，铝用炭素行业仍有新建产能待投，预计对石油焦需求继续保持稳步增加；负极材料储能及动力订单持续增加，预计对石油焦需求仍有强劲支撑；石墨电极、炭电极、金属硅需求预计小幅增加；碳化硅、玻璃市场预计需求降低；南方燃料市场预计对高硫燃料需求弱稳。

（二）价格走势：结构性分化加剧，低硫焦高位运行

2026年石油焦价格整体预计呈现“偏强震荡”态势，结构性分化进一步加剧。环保政策收紧将导致高硫焦供应减少，低硫焦供应紧张，价格上涨。下游需求稳定增长，特别是新能源汽车和储能等新兴领域，将带动石油焦需求增加。原油价格低迷将在一定程度上抑制石油焦价格上涨，但供需缺口和环保成本将推动价格回升。低硫焦受锂电负极需求拉动，价格区间在3000-5000元/吨，维持高位运行；中硫焦依托传统工业需求，价格区间预计在1700-3000元/吨；高硫焦因燃料替代效应持续，价格仍将在低位徘徊，区间900-1800元/吨。

　　(文章来源：生意社)