1月15日，国际原油期货终结五日连涨态势，大幅重挫，主因此前因伊朗局势积累的风险溢价快速消退。WTI原油3月合约结算价报59.08美元/桶，单日下跌2.80美元，跌幅达4.5%；布伦特原油：3月合约结算价报63.76美元/桶，单日下跌2.76美元，跌幅为4.1%。

值得注意的是，当日布伦特原油盘中曾触及66.82美元/桶，创下9月以来的阶段性高点，但随后受多重利空因素冲击，价格快速回落，日内震荡幅度显著。

地缘局势缓和风险溢价快速消解

地缘因素是本次油价涨跌反转的核心推手，市场对伊朗供应中断的担忧从升温转向缓和，前期积累的避险买盘集中撤离。

美国态度释放缓和信号：当地时间1月15日，白宫新闻秘书莱维特表示，特朗普及其团队正密切关注伊朗局势，同时保留所有选项。Price Futures Group高级分析师Phil Flynn指出，市场预期已从“极有可能打击伊朗”转变为“可能性较低”，这一预期差直接构成当日油价下行的主要压力。

制裁替代武装行动：同日，美国财政部宣布对伊朗18名涉及石油和石化产品出口的个人、实体，以及与伊朗关联的外国公司实施制裁，伊朗官员拉里贾尼也被列入制裁名单。市场将此举解读为美国以经济上的制裁替代武装打击的信号，地缘冲突升级风险下降。

委内瑞拉局势添利空：尽管美国扣押了一艘与委内瑞拉相关的油轮，但特朗普与委内瑞拉代总统罗德里格斯的通话释放积极信号，市场预期短期局势稳定将推动委内瑞拉未来几周增加石油出口，进一步压制油价。

库存数据不及预期 基本面压力凸显

美国能源信息署(EIA)公布的库存数据进一步加剧了油价下行压力，印证当前原油需求端的疲软态势。数据显示，上周美国原油库存意外增加，且汽油库存增幅远超市场预期，反映出成品油消费端复苏乏力，供需失衡的担忧再度升温。

后市展望：供需与地缘的双向拉扯

生意社原油分析师认为，短期油价将处于多空博弈格局，振幅或进一步扩大，中长期需求端隐忧仍将主导趋势走向。

利好因素：供应端存在结构性利好

伊朗供应收缩风险：美国对伊朗的制裁持续加码，叠加伊朗石油出口相关产业链受制裁影响，未来伊朗原油供应量或进一步下滑，形成供应端支撑。

委内瑞拉出口恢复缓慢：尽管市场对其出口增量有预期，但该国石油产业基础设施薄弱，出口恢复进程缓慢，短期内难以对全球供应格局形成实质性冲击。

利空因素：需求端中长期承压显著

美国经济疲软拖累需求：美国经济数据表现不佳，直接影响原油及成品油消费需求，限制油价反弹空间。

新能源替代加速侵蚀份额：亚洲部分国家和地区新能源推广进程加快，传统能源在能源消费结构中的占比持续被蚕食，原油需求面临中长期结构性萎缩压力。

综合来看，短期油价将在供需博弈与地缘局势波动中维持震荡走势：地缘局势的任何反复(如中东冲突升级、伊朗局势突变)都可能引发油价短期冲高；但需求端疲软、库存高企的基本面，以及新能源替代的长期趋势，将持续对油价形成压制，难以支撑油价形成趋势性上涨行情，整体振幅或进一步加大。

　　(文章来源：生意社)