据生意社商品行情分析系统监测：本月（11.1-11.30）华东地区1#锡锭市场上涨，月初市场均价在284350元/吨，月末市场均价在300610元/吨，月涨幅5.72%。

11月锡价整体呈现震荡偏强态势，月初价格经历短暂震荡后开启单边上行通道，全月阶梯上涨走势。

原料端，缅甸佤邦矿区的复产进程较为缓慢，导致进口矿石的供应量受到限制；与此同时，印尼方面加强了对矿产出口的管控力度，其10月份精炼锡的出口量与去年同期相比下降了53.89%，这一举措进一步加剧了原料端的紧张状况。在全球范围内，锡矿的供应增长显得乏力，而国内的主要冶炼区域，由于矿石供应不足以及加工费持续低迷，整体开工率一直维持在较低水平。

供应端，云南、江西等地的冶炼厂开工率相较于之前环比出现小幅增长，不过由于受到原料供应的限制，当前产量依旧处于历史较低水平。

消费端，消费电子、家电等传统行业订单依旧低迷不振，下游企业大多仅按刚需进行采购，而产品高价又进一步打压了下游企业的接货积极性。与此同时，AI服务器、光伏焊带、新能源汽车等新兴应用领域的需求正迅猛增长，已然成为锡市场需求的主要增长动力。不过，目前这些新兴领域对锡消费的拉动作用规模有限，还无法完全抵消传统领域需求下滑带来的影响，整体需求处于逐步缓慢回升的状态。

库存端，11月，全球显性库存出现回升迹象，国内外库存均呈现累积态势。具体来看，国内社会库存较上月增长了1141吨，总量达到7825吨；同时，LME库存也有小幅增长，回升至3160吨。综合计算，全球显性库存总量约为1.1万吨，相较于上月增加了0.15万吨。尽管有所增长，但当前全球显性库存仍处于历史中低水平，这一状况对锡价构成了一定的支撑作用。

综上，11月，受供应紧张、需求结构调整以及宏观政策扶持的共同影响，锡价呈现出震荡上扬的态势，不过，消费市场的疲软态势和库存量的持续增加，也对锡价的上涨形成了一定压制。短期内，预计锡价将继续维持震荡格局。

　　(文章来源：生意社)