据生意社商品行情分析系统监测：截止11月28日，0#锌价22356元/吨，较11月24日锌价22356元/吨持平。

本周行情分析

本周锌价呈现震荡态势，周中时受到外盘上涨的提振，期锌价格高开后出现回调。周初阶段，锌价震荡上行，逐步走高。与此同时，现货贴水幅度持续收窄，仓单存量也陆续开始松动并下降。随着这些变化，现货市场的流通宽松程度不断提升。下游企业在期锌低开的情况下，接货意愿有所增强。整个星期内，现货报价保持稳定，从高价平水状态到升水20元左右。此外，本周的成交情况相较于前期有了明显改善。

供需端

需求方面展现出明显的结构性分化特征。在镀锌领域，开工率出现了小幅度的回升，这主要得益于基建项目的稳步推进以及汽车产销所展现出的较强韧性；然而，压铸锌合金和氧化锌领域则表现不佳，主要受到房地产市场低迷的影响，家电行业的排产计划下滑，进而抑制了锌合金的消费需求。从整体情况来看，终端市场的订单增长量较为有限，企业大多采取按需采购的策略，并未出现大规模备货的意向。此外，出口市场的开放促使部分精锌流向海外，有效缓解了国内的供应压力，不过，海外需求的可持续性仍有待进一步观察。

库存端

相较于上周，社会库存持续呈现下降态势。其中，上海和广东地区的库存降幅尤为突出。广东地区方面，因冶炼厂调整发货计划与销售策略，同时受到仓单利润的挤压，周内货物到港量持续减少；而下游企业按刚需进行采购，出库量较前期有所提升，导致库存下降幅度较大。上海地区周内到货量有限，下游同样以刚需采购为主，库存得以平稳下滑。天津地区下游按刚需采购，北方冶炼厂到货量保持稳定，社会库存整体变动不大。综合考量当前的出口利润状况以及下游的刚需采购情况，预计华南地区的库存增量将较为有限。

综合分析

短期内，锌锭价格预计将保持震荡上行的偏强态势。倘若出口动力持续强劲，或是镀锌行业的消费出现超预期的回暖，锌价有望进一步攀升；相反，如果炼厂加快复产步伐，或者海外库存出现明显累积，锌价则可能面临回调的风险。因此，建议密切留意矿加工费的变化情况、炼厂的开工进度以及终端订单的实际表现。

　　(文章来源：生意社)