11月镀锌板价格呈现“阶梯式回落、月末小幅企稳”的走势，全月始终受供需失衡压制。月初受热卷期货盘面震荡下行影响，商家报价重心逐步下移；月末随着部分终端补库需求释放，价格跌势放缓。据生意社商品行情分析系统，截止11月28日，国内镀锌板卷市场均价4140.00元/吨，较月初下跌1.25%。

一、影响价格变动的因素：

市场库存高位徘徊，去化压力难缓解

11月镀锌板库存始终维持历史同期高位，去化进程一波三折。月初总库存攀升至184.93万吨，较10月末增加0.51万吨，其中钢厂库存50.89万吨、社会库存134.04万吨，呈现“双库齐增”态势；月中随着部分投机性需求释放，库存开始缓慢下降，至11月17日总库存降至183.86万吨，较月初减少1.07万吨；月末库存延续去化趋势，但幅度有限，11月24日总库存为182.83万吨，仅较月初减少2.1万吨，且较去年同期仍高出约15万吨。

库存结构呈现两大特征：一是区域分化，华东地区因月末成交放量，库存去化相对明显，而北方地区受需求低迷影响，库存压力持续堆积；二是品类分化，新能源汽车用高端镀锌板库存维持低位，而普通建筑用镀锌板库存占比超60%，去化难度极大。

11月产能利用率已升至64.05%的相对高位，周产量达91.35万吨，12月虽进入传统生产淡季，但民营钢厂为维持现金流，主动减产意愿不强，预计产能利用率将维持在62%-63%区间，供应压力仍存。仅部分北方钢厂可能因环保限产出现小幅减产，对整体供应影响有限。

需求旺季效应完全落空

11月镀锌板需求呈现“高端韧性与中低端疲软并存”的显著分化，传统淡季特征全面显现。

支撑领域集中在新能源汽车板块：尽管11月1-16日全国乘用车零售同比下降14%，但新能源汽车需求持续强劲，预估11月新能源汽车用镀锌板需求量达63万吨，较去年同期增长22.3%，占当月镀锌板产量比重超11%，成为唯一的需求亮点。​

拖累因素则来自基建、家电等传统领域：北方地区气温骤降导致工地开工率大幅下滑，钢管市场需求近乎停滞；家电行业接单表现不佳，部分民营生产企业产量缩减30%，对中低端镀锌板需求形成直接冲击。

出口或有所回落

据最新海关数据显示，镀锌板方面，2025年10月镀锌板出口量为129.94万吨，环比增加5.97%，同比增加11.68%。2025年1-10月累计镀锌板出口量为1174万吨，累计同比增加10.07%。

前期计划于10月正式实施的国家税务总局新规尚未听闻实际执行，买单出口的订单于10月继续出口，加上部分企业担忧后续买单禁止，于10月存在一定赶工装船心理。

近期内外比值维持低位，有助于国内镀锌板出口，加上10月国内镀锌板价格继续走差，价格优势下，对10月出口订单存在一定提振。

11月，国内镀锌板价格持续回落，对出口订单助力持续，但临近年底，部分国家终端需求订单或有所减弱，加上前期企业赶工“买单”出口订单，对后续镀锌板订单或存在一定透支，综合考虑看，11月镀锌板出口量存在一定下滑风险。

二、后市预测

综合来看，成本端，热卷原料价格震荡走弱；供应端，月内产能利用率一度回升至64.05%，周产量增至91.35万吨，同时市场库存高位徘徊，去化压力难缓解；而需求释放不及预期，商家为促成交普遍采取议价销售策略，进一步拉低市场价格中枢。生意社预计12月镀锌板卷市场大概率维持“供需双弱、价格筑底”的格局。

　　(文章来源：生意社)