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生意社:供强需弱 期货市场带动矿价上行

https://www.100ppi.com  2023年12月24日 14:19:12  生意社
生意社12月24日讯

据生意社商品行情分析系统显示,本周(12.16-12.23,下同)铁矿价格先涨后跌,窄幅震荡运行。截至23日,生意社铁矿价格指数为1049,环比上涨3.32%,具体如上图。本周铁矿价格震荡上行,整体偏强运行,其主要原因先是北方有环保措施落地,叠加钢厂需求下行,影响矿价;其次,本周中央行降息预期以及钢厂库存偏低,市场预期冬储表现;与此同时,期货市场拉涨意愿较高,投机商情绪越发活跃,基本由铁矿期货价格拉涨,投机商跟涨积极性,从而带动港口现货价格上行,所以本周铁矿价格偏强运行。

预测下周矿价趋势:

库存方面,截至12月22日,全国45个港口进口铁矿库存为11886.76万吨,环比增加301.57万吨;日均疏港量为254.95万吨,周环比减少5139万吨;在港船舶数149条,与上周相比增加19条。本周铁矿港口库存情况如上图;全国钢厂进口铁矿库存总量为9489.97万吨,周环比增加41.89吨。本周随着钢厂开工下降,因此钢厂补库采购需求放缓,叠加海外发运回增,中国到港量回升,下周港口库存预计继续增长,延续累库,下周仍需要多关注港口铁矿库存变化。

供应方面,截至12月18日,本周全球铁矿石发运总量3295.8万吨,环比增加5.8万吨;澳洲巴西19港铁矿发运总量2687.3万吨,环比减少57.6万吨。澳洲发运量900.4万吨,环比减少110.2万吨,其中澳洲发往中国的量1544.2万吨,环比减少167.4万吨。巴西发运量787万吨,环比增加52.6万吨。本周澳洲、巴西发运周期性变化。海外发运正常运行,现阶段矿价高位运行,矿商发货积极性较高,中长期来看,铁矿石供应宽松格局未改,铁矿发运量或小幅回升,预计下周铁矿石供应维持宽松局面。

需求方面,截至12月22日,钢厂高炉开工率77.71%,环比下降0.6%;高炉炼铁产能利用率84.75%,环比下降0.08%;钢厂盈利率33.77%,环比下降1.73%;日均铁水产量226.64万吨,环比减少0.22万吨;当前样本钢厂的进口矿日耗为276.59万吨,环比减少1.09万吨。本周钢厂钢厂开工、产能利用率小幅下行,开工积极性不佳。随着钢厂利润情况下行,钢厂开工积极性转弱,自发检修计划增加,特别是现阶段原料价格不断上行,不断挤压钢厂利润。而经过前期的采购补库后,后续钢厂采购操作会有所减少,叠加矿价上涨后钢厂生产成本也增加,钢厂利润情况有继续下行可能,预计下周铁矿需求释放小幅缩减。

废钢方面,本周废钢价格震荡上行、偏强运行为主。本周主要是铁矿价格大幅上涨,从而拉动废钢价格也有所上行;虽然现阶段钢厂利润情况下行,主要因为高位的矿价使得高炉生产成本较高,在此前提下,也会适当刺激了钢厂电炉生产需求。现阶段钢厂利润情况不佳,开工积极性转弱,在铁矿生产成本上行后,所以钢厂会适当考虑增加电炉开工情况,本周主要是因为成本端因素带动,部分地区废钢价格有所调整,预计下周废钢市场大概率趋强运行。

综上所述,生意社数据师认为,需求端,钢厂利润进一步受挤压,短期内生产积极性转弱,出现自发检修,铁水产量有下行预期,补库需求会有所缩减;而供应端本周海外发运周期性变化,港口库存维持累库趋势,海外发运积极,供应整体上偏宽松,铁矿供需基本面短期或维持供强需弱局面。下游钢材成交尚可,不过本周主要受期货市场行情活跃带动,贸易商挺价积极,拉动港口现货上行,预计下周铁矿或先涨后跌、窄幅震荡为主,后期要关注钢厂利润情况以及成材端下游实际需求情况。

  (文章来源:生意社)

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