一、走势分析

　　如上图显示，2021年国内镍市大幅上扬，据生意社数据监测，2021年初镍价128133.33元/吨，年末涨为150400元/吨，涨幅达17.38%。纵观全年镍的走势来看，镍价先下跌至4月21日的最低价120816.67元/吨，然后上涨至10月16日的最高价159866.67元/吨，振幅达32.32%。

　　如上图显示，从生意社镍现期对比图来看，2021年镍现期走势基本一致，期货价格和现货价格非常接近。接近年末，价差扩大，主力基差处于正值，对于买入套期保值来说，是利空。

　　二、行情分析

　　2021年，镍价总共分为四个阶段：

　　小幅上涨（1-2月底）：1-2月底，正是中国春节，春节后，下游复产复工，需求增多，镍价小幅拉涨。

　　断崖式下跌（2月底-4月底）：3月3日，市场上发布了一条重磅消息，青山实业与华友钴业、中伟股份签订高冰镍供应协议。三方共同约定青山实业将于2021年10月开始一年内向华友钴业供应6万吨高冰镍，向中伟股份供应4万吨高冰镍。高冰镍生产硫酸镍的经济性要优于镍豆生产硫酸镍的经济性，和镍是竞争关系，所以高冰镍的制试成功，威胁镍基本面底层逻辑，严重打击镍市场，镍急剧下跌。

　　一路上扬（4月底-9月初）：虽然高冰镍事件，让镍价大幅暴跌，但由于实施还需要时间，以及投产规模、交货的不确定性，大家逐渐消耗这一消息后，镍行情又重新回归基本面。供给上，镍矿供应干扰不断，淡水河谷因劳资谈判破裂暂停加拿大萨德伯里地区镍矿运营；受天气和疫情影响，菲律宾出货量也相对较少。镍供给端远端压力较大。需求端，新能源产业发展助推镍需求，且新能源需求处在一个较高的水准。

　　宽幅震荡（9月初-年末）：四季度，镍矿供应仍然偏紧，全球镍供应短缺，镍矿巨头均有不同程度的减产，但由于国内限产限电，需求较差，供需两弱的情况下，镍价高位震荡。

　　综上所述，受全球流动性宽裕、显性库存持续下降以及镍供应短缺影响，镍价整体呈现上行趋势。2022年，全球流动性或收紧，国内能耗双控有所宽松，需求增加。新能源绿色需求仍向好，但高冰镍或影响更大，供应趋宽松。供需双旺的情况下，预计2022年镍价格或弱于2021年，价格区间在130000-150000元/吨。

　　(文章来源：生意社)