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中粮期货：05.17周末必看商品已迎转折

https://www.100ppi.com 2021年06月21日 13:50:52 中粮期货成都营业部

本周商品指数经历了大幅拉高后又迅速下跌两个极端，今天更是全线品种暴跌！前期涨势凌厉的品种如螺纹、热卷、郑煤等品种更是跌停！这感觉就像前两天热的快升天了，突然大降温下起了雪，冰火两重天，真的很刺激。

现在问题来了，市场为什么突然暴跌？暴跌是暂时的还是中期转势？

首先我们来看第一个问题，为什么暴跌。我觉得有以下几个原因：1、官方多次喊话要求给大宗商品过热降温。而且在话语中明确提到“加强货币政策与其他政策配合，保持经济平稳运行。”这句话隐含了可用货币调控手段降温，这只能是偏紧的货币政策。2、美国最新CPI数据大幅超出市场预期，创下了多年的来的高位。美联储需要重新预估在此高通胀情况下货币政策的走向，即使在最新非农数据崩掉的情况下。以上两个方面，从内部到外部均有货币收紧预期。在资金推动的牛市里，还有什么比资金收紧更可怕的呢？这是松动了牛市上涨逻辑，所以商品市场价格也崩掉了。

现在商品市场降温，国内短期快速货币调控预期可能会降温，但是美国美联储面临的货币收紧调控压力将越来越大，而这一逻辑如果继续发酵，对商品市场压力仍将持续存在。所以第二个问题，目前的下行可能不仅仅是短期的调整，有可能会演变成中期的方向性转变，大家需要警惕。

当然，结束一波年度的牛市行情，往往都会经历头部构筑，V反的可能性比较小，所以后面还有很多上车的机会，大家不要着急，切记追涨杀跌，可等待相对确定性价格再进场。

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