商品指数：5月28日聚丙烯酰胺商品指数为86.15，较昨日下降了0.25点，创下周期内的历史新低，较2019年05月08日最高点107.13点下降了19.58%。(注：周期指2019-04-01至今)

　　价格行情：生意社（100ppi.com）监测数据显示，5月下半月聚丙烯酰胺（阳离子、分子量1200万）行情持续小幅下调，2020年5月16日市场主流报价14260元/吨左右，15日市场主流报价14000元/吨左右，下调幅度1.82%。

　　因素分析：

　　首先，产业链角度。上游丙烯腈：2020年1-4月上半月国内市场价格持续大幅下调。自4月下半月开始止跌于6350元/吨，企稳半月之后，自5月开启反弹之路，半月报价上行800元/吨左右至7150元/吨，下半月厂家动态：中石化华北丙烯腈现货报价上调、执行8000元/吨；江苏斯尔邦石化52万吨/年的丙烯腈装置目前维持半负荷生产；山东科鲁尔化学13万吨丙烯腈装置于4月初停车检修，还未开车……减产造成了丙烯腈价格上涨，目前市场主流报价8000元/吨左右。下游需求：2020至今，聚丙烯酰胺厂家一直反映生意很难做，下游施工企业合作项目减少，水处理工程企业生存难度大，原料行情一直萎靡不振。

　　其次，厂家生产角度。调研发现，聚丙烯酰胺的主产地之一——河南地区厂家生产正常，库存较高，主产规格产品下半月的价格稳中有降：阳离子、分子量1200万报价13900-15000元/吨；阴离子、分子量1000万报价8000-9000元/吨，分子量1200万报价8800-9500元/吨，分子量1400万固体颗粒报价9400-10000元/吨，分子量1600万固体颗粒报价9800-10500元/吨，分子量1800万固体颗粒报价10400-11000元/吨，分子量1800-2000万粉状报价12000-12500元/吨；非离子：报价12000-13000元/吨左右；部分规格下调幅度在300-400元/吨左右。受制于下游需求的疲弱，厂家销售压力巨大，库存高的企业适当降价。

　　再次，行业角度。2020年以来，环保水处理行业景气度较差。1月春节假期至2月20日期间，主产区相关企业停产及延迟复工。2月20日之后，主产区厂家逐步复工复产。3月物流恢复正常，消耗库存为主。4月厂家生存正常，原料成本部分下调及需求疲软导致厂家库存较高。5月6日全国高速恢复收费，丙烯腈等原材料价格上涨，聚丙烯酰胺出厂价格变动不大，库存较多；随着丙烯腈的上游丙烯在“丙烯—PP—熔喷布—口罩”产业链关系中顺势上调之外，丙烯腈厂家本月产能下降，更直接地导致了丙烯腈价格的坚挺。

　　关于后市，生意社分析认为，下半月上游原料丙烯腈价格上调，聚丙烯酰胺成本端压力增大，而需求端亦不景气，部分库存较高的企业出货压力大，消耗库存为主， 6月还是聚丙烯酰胺下游需求恢复情况，目前来看价格小幅震荡的可能行较大。

　　(文章来源：生意社)