国元期货：铁矿上升动力不足螺纹预期向好

策略观点

 

铁矿石：铁矿石主连涨幅为 2.75%，夜盘偏强震荡。近期铁矿石强势反弹主要是房地产融资边际有所放松、粗钢已无限产压力后产量的回升和下游钢厂利润修复，然而由于利多预期在短期内难以兑现，接下来盘面交易的核心有可能从预期回归现实。如果接下来钢厂复产情况继续不及预期，铁矿石供需面持续疲弱，价格继续上行动力或不足。

 

螺纹钢：昨日涨幅 2.44%，夜盘偏强震动。在采暖季限产以及冬奥会等因素抑制下，总体产量难以大幅提升；随着气温逐步走低，南北需求不断分化，短期内需求持稳。目前宏观氛围偏暖，货币政策转向宽松，地产融资回暖，明年上半年基建提振的确定性也较强，预计期螺走势仍然偏强，短期预计震荡偏强运行。

 

一、期货行情数据表格

 

      12 月 16 日，全国主港铁矿累计成交 138.3 万吨，环比上涨 16.2%；237  家主流贸易

商建材成交 17.4 万吨，环比增 2.4%。螺纹钢主力合约的收盘价为 4529 元/吨。12 月 13 

日，247 家钢厂高炉开工率 68.14%，环比上周下降 1.66%，同比去年下降 16.63%；高炉炼

铁产能利用率 74.12%，环比下降 0.67%，同比下降 17.35。

二、期货行情表格数据分析

 

钢材价格一个月暴跌 20%、铁矿石期货价格暴跌超 50%：在 11 月初，由于库存钢材的成本高于市场售价，因此当时不少钢厂都出现了亏损。河北唐山等地的钢厂利润甚至一度跌到每吨钢-100 元。不过随着钢材价格逐步稳定，钢厂的利润开始回归正常水平；近期国内铁矿石港口库存，从 1.2 亿吨攀升至接近 1.6 亿吨。库存累涨以及外轮到港量减少的背后是市场对铁矿石现货购买意图的下降。

 

三、 行业要闻

      1.  生态环境部等 18 个部门联合印发《“十四五”时期“无废城市”建设工作方案》，

方案提出大力发展节能低碳建筑，全面推广绿色低碳建材，推动建筑材料循环利用。

 

       2.  12 月 16 日，唐山解除橙色预警，但为抓好 12 月份大气污染防治工作，请各县

(市区)有关部门按照以下管控措施执行，钢铁企业中，荣信钢铁、九江线材、燕山钢

铁、松汀钢铁、东海钢铁、津西特钢、纵横钢铁、中厚板 9 座焖炉的高炉恢复炉况,做

好 12 月 20 日前后焖炉到位的准备。解除时间另行通知。

 

    3.  12 月 16 日，国家发改委表示，将引导煤炭市场价格在合理区间运行，促进煤、

电价格通过市场化方式有效联动，推动上下游协调高质量发展。发改委称，已形成 202

2 年专项债券项目准备清单，下一步将加快推进专项债项目开工和建设实施；我国物价

水平保持在合理区间，“两节”期间重要民生商品价格将平稳。