国元期货：铁矿螺纹价格回升偏强震荡

https://www.100ppi.com 2021-12-14 · 国元期货(范芮期货从业资格号F03090153/ F3055660;投资咨询资格号 Z0014442)

策略观点

铁矿石：铁矿石主连涨幅为 5.03%，夜盘偏强震荡。央行降准预期转暖，提振市场情绪；进口矿六大港口库存开始止增转降，供应端支撑增强；最后，唐山地区部分钢厂评级提升，当地限产力度预期缓解；综上所述，短期铁矿价格支撑仍在。但 12 月份高炉复产带来的铁水产量增长较为有限，铁矿到港持续增加，库存压力较高，冬奥会来临需求难有大幅提升，长期易跌难涨。

螺纹钢：昨日涨幅 2.51%，夜盘偏强震动。在采暖季限产以及冬奥会等因素抑制下，总体产量难以大幅提升；随着气温逐步走低，南北需求不断分化，短期内需求持稳。目前宏观氛围偏暖，货币政策转向宽松，地产融资回暖，明年上半年基建提振的确定性也较强，预计期螺走势仍然偏强，短期预计震荡偏强运行。

一、期货行情数据表格

12 月 13 日，全国主港铁矿石成交 132.50 万吨，环比增 14.2%；237家主流贸易商建材成交 22.11 万吨，环比增 24.9%。螺纹钢主力合约的收盘价为 4415 元/吨。12 月 13 日，247 家钢厂高炉开工率 68.14%，环比上周下降 1.66%，同比去年下降 16.63%；高炉炼铁产能利用率 74.12%，环比下降 0.67%，同比下降 17.35。

二、期货行情表格数据分析

钢材价格一个月暴跌 20%、铁矿石期货价格暴跌超 50%：在 11 月初，由于库存钢材的成本高于市场售价，因此当时不少钢厂都出现了亏损。河北唐山等地的钢厂利润甚至一度跌到每吨钢-100 元。不过随着钢材价格逐步稳定，钢厂的利润开始回归正常水平；近期国内铁矿石港口库存，从 1.2 亿吨攀升至接近 1.6 亿吨。库存累涨以及外轮到港量减少的背后是市场对铁矿石现货购买意图的下降。

三、行业要闻

1. 国务院总理李克强 12 月 13 日表示，明年经济工作将坚持稳字当头、稳中求

进。面对新的下行压力，我们将把稳增长放在更加突出的位置，统筹稳增长、调结构、

促改革。加大对量大面广、支撑大量就业的中小微企业和个体工商户的财政金融政策支

持力度，增强中国经济的韧性和底气。我们有能力实现全年主要目标任务。

2. 央行数据显示，11 月末，个人住房贷款余额 38.1 万亿元，当月增加 4013 亿

元，较 10 月多增 532 亿元。另据监管部门和多家银行透露， 11 月末，银行业金融机

构房地产贷款同比多增 2000 多亿元，其中，个人住房贷款余额同比多增 1100 多亿

元，开发贷款同比多增 900 多亿元。

3. 中钢协副会长屈秀丽表示，按照 10 月份、11 月份产量估算，随着冬奥会的开

始，叠加销售淡季因素影响，今年钢产量较去年预计下降4-5%，能够顺利完成国家钢铁

限产目标，并且很可能出现 2015 年以来首次产量负增长。