煤炭周报20211101

　　双焦：

　　目前双焦受到极大的政策端的干扰。按照动力煤800的盘面价格来看，焦煤估值应该在1600-1800元/吨左右，焦炭的合理估值应该在2200-2500元/吨。

　　基本面方面，近期政府在保供政策下效率提升——不仅部分煤矿产能核增，进口端也有消息部分港口放开滞留澳煤通行，反而焦煤的下游钢铁跟煤炭产量仍受抑制，焦煤供需也逐渐宽松，喷吹煤以及配煤现货价格已经出现了下调。焦化厂成本支撑变弱，现货均即将进入下降通道，但焦炭优于焦煤。近期风险较大，单边建议观望。套利上可进行多焦炭空焦煤操作。

　　后期需要重点关注运力紧张的问题。

　　动力煤：

　　目前动力煤主要矛盾就是政策端的压力,以及后续政策的变化。