新湖早盘提示（有色版块）

铜：★☆☆(市场情绪偏乐观，铜价偏强运行)

周五隔夜铜价先抑后扬，主力2303合约收于69090元/吨，涨幅0.3%。上周公布的美国通胀数据及经济数据均超预期，市场对于美联储紧缩预期得到强化，美元指数走高，对铜价有所压制。但上周钢材表需回升超预期，周内黑色系大涨，市场对国内经济快速复苏乐观情绪高涨。虽然从铜现货市场成交以及下游开工来看，铜下游消费并未有强劲复苏的表现；但随着下游复工增加，元宵节后国内铜库存累库放缓，上周上期所铜库存增加7589至24.9万吨。预计短期在乐观情绪推动下，短期铜价偏强运行。

镍：★☆☆(纯镍短缺仍存，镍价下方存支撑)

周五隔夜镍价继续走弱，主力2303合约收于202040元/吨，跌幅0.52%。近期进口窗口打开，部分保税区资源清关进口，纯镍资源得到一定补充，进口镍升贴水持续走弱，对镍价有一定压力。但目前电解镍短缺仍然存在，镍库存仍处于低位，上周上期所镍库存下降97吨至3283吨，LME镍库存延续下降至4.5万吨。2023年全球新增电解镍项目集中在下半年投产，1月份青山1500吨的电积镍项目预计难以缓解纯镍短缺的局面。疫情放开后国内经济快速修复，纯镍下游合金需求将保持刚性或小幅增长。在电解镍短缺的背景下，镍价下方支撑较强，而且后续仍有冲高动力，可考虑逢低建立多单。

铅：★☆☆(库存大增铅价成本支撑力度减弱)

上周铅锭库存大增，铅价维持弱势运行，上周五隔夜沪铅主力2303合约收于15115元/吨，跌幅0.36%。上周五国内现货市场，铅价跌破万五，市场交易活跃度大增，部分炼厂惜售挺价，原生铅江浙沪市场报3-50~3+0附近，再生铅价格报含税贴水25，价差收窄；多地废电瓶价格跌破9000。供应方面，上周原生铅冶炼企业开工率小幅上涨，本周仍有部分产量增量；再生铅方面，近期多家炼厂出现生产异常，多地废电瓶库存较高，上周开工率持稳。下游方面，电动自行车蓄电池市场节后消费表现较好，铅蓄电池企业上周周度开工73.77%，延续上升态势，终端市场消费同样回暖。库存方面，在节后意外去库后，上周因交割交仓，社库再度大幅累增，升至5个月新高。整体上，国内铅市供需双增，铅价暂获成本支撑，但近期废电瓶价格频繁下跌，成本支撑力度减弱，建议轻仓试空。

工业硅：★☆☆(消费仍待改善期货价格偏弱震荡)

库存压力不减而现货价格上冲乏力，上周五工业硅期货价格震荡下行，2308合约跌至17400元/吨以下，收于17375元/吨。当日成交量3.4万手，持仓增1399手至6.4万手。当前消费整体维持回暖态势，但高库存下现货供应宽松，下游不接受价格继续上调。虽然近期西南地区仍有部分工业硅企业降产，但新疆等北方地区产品继续攀升，整体产量稳中有增。下游多晶硅企业维持高开工率，有机硅期货开工率逐步回升，铝合金企业表现仍未起色。当前消费边际改善趋势不变，但在库存上仍无明显反馈，库存压力仍存，现货价格企稳为主。在基本面暂未明显驱动且期现联动有限的情况下，工业硅期货价格受当前宏观面情绪影响较大，短期维持区间震荡走势。建议区间操作。