新湖早盘提示（能化版块）

原油：★☆☆(油价连续三日上涨，回到震荡区间的上沿)

昨日油价日内波动仍然较大，但最终连续第三日上涨，回到前期震荡区间的上沿。因取暖需求疲软，昨日美国天然气、馏分油下跌，汽油连续第三日收涨。据彭博报道，印度1月油品消费1870万吨，同比增加3.3%，汽油消费282万吨，同比增加14%，柴油消费同比增加13%至718万吨。晚间EIA周报数据显示，2月3日当周，美国原油库存增加242.3万桶，汽油库存增加500.8万桶，馏分油库存增加293.2万桶，库欣库存增加104.3万桶，战略储备库存持稳，炼厂开工率小幅增加至87.9%,原油进口量环比减少22.5万桶/日至705.8万桶/日，出口量减少59.2万桶/日至290万桶/日。原油产量环比增加10万桶/日至1230万桶/日，创2020年4月以来最高值。汽油隐含需求842.8万桶/日，馏分油隐含需求376.2万桶/日，偏弱，符合预期。目前，OPEC+仍在执行200万桶/日减产，欧美及中国需求均一般，油价仍维持区间震荡，Brent或在75-85美元/桶，关注宏观消息扰动。中长期来看，维持多头策略。

沥青：★☆☆(现货偏紧，强预期)

本周一山东齐鲁石化上调150元/吨，青岛、济南上调100元/吨，华东地区价格上调100元/吨。上周厂库社会库均累库，山东地区厂库社会库均累库，但库存绝对值不高。山东地区区内炼厂合同出货稳定，业者按需采购为主，货源多流向区外。下游改性生产厂家零星开工，预计刚需恢复仍需时日；华东地区，主力炼厂间歇停工，区内开工继续保持低位水平。需求方面，业者多按需采购为主，受天气多雨，实际需求量受限，同时交投气氛受高价抑制略显一般。基本面供需双弱，但现货偏紧且强预期，沥青强于原油，关注后期供应恢复情况，若显著增加，可关注空利润策略。

燃料油：★☆☆(富查伊拉去库)

夜盘FU05合约收22717元，涨91元/吨；LU04收4184元，涨139元/吨。富查伊拉2月6日当周重油库存录得853.1万桶，环比下降118.2万桶，降幅12.2%。高硫燃油：供应端，相对充足，关注俄成品油禁运后供应下降程度；需求端，投料以及脱硫装置存经济性，炼厂以及海运需求预计有支撑；高硫燃油估值处于偏低范围，短期供需过剩局面未改，新加坡贴水已下降至0，中长期来看，随着供应端下降(OPEC大国减产、美国收储、倒逼俄炼厂开工下降)，裂解价差有上涨空间。低硫燃油：供应端，当前偏紧，汽柴原料分流有支撑，新加坡低硫贴水、月差、裂差健康；需求端，集装箱、干散货在运船舶量高位，但航速维持低位，目前低硫无替代天然气燃烧性价比，发电替代需求支撑减弱；低硫结构目前健康，但随着汽柴高位回落，汽柴与低硫价差走弱，成品油对其支撑减弱，低硫裂解价差预计维持中低位。低高硫自身驱动短期不足，考虑到未来潜在的边际转变以及盈亏比，仍可考虑LU04-FU05价差1500以上做空低高硫价差。

PTA：★☆☆(加工费偏低，支撑较强)

上一交易日，PTA现货市场商谈一般，基差商谈僵持。终端恢复较预期偏慢，市场心态逐渐承压。本周及下周主港货主流在05贴水35~37附近，宁波货在05贴水55有成交，成交价格区间在5605~5677附近，低端成交集中。2月下在05贴水33有成交。3月中上在05贴水20成交。主港主流货源基差在05贴水40。

成本方面，隔夜国际油价上涨，PX收于1051美元/吨，PTA即期加工费249元/吨，低加工费下成本支撑较强。装置方面，中泰120万吨PTA装置重启推后，具体恢复时间待定。需求端聚酯和织造提负中，本周加速回归，预计聚酯负荷周五提升至75%。整体来看，PTA自身供应有所回升，节后需求恢复中，累库格局下近端压力稍大。不过PX供需偏紧下PTA加工费挤压至偏低水平，PTA相对支撑较强。上涨受到供需压力，下跌有估值支撑，宽幅震荡格局。

短纤：★☆☆(供需一般，跟随成本为主)

上一交易日，直纺涤短现货早盘报价多维稳，部分优惠缩小，但随着期货震荡下跌，下游观望心态加重，部分期现及贸易商低价走货，部分库存偏高工厂也有低价让利走货意愿。工厂产销回落，平均在44%。半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7200-7350元/吨，福建主流7350-7400元/吨附近，山东、河北主流7300-7450元/吨送到。部分企业复产，直纺涤短开机负荷提升。需求方面，涤纱价格维稳，销售一般，负荷持续提升，库存累加。短纤整体供需季节性累库，节前下游补库较多，一定程度透支节后需求，目前下游订单一般，关注复工强度。价格跟随成本为主。