新湖早盘提示（能化版块）

沥青：★☆☆(山东地区出台冬储政策，出货尚可)

上周中石化价格继续下调。12月排产环比大幅减少约60万吨，道路沥青需求继续走弱，供需双弱。上周厂库累库社会库累库，山东厂库明显累库。受基本面及原油价格影响，盘面价格继续下行。山东地区，部分炼厂出台冬储政策，区内冬储采购积极性尚可，交投氛围有所好转；华东地区，区内主力炼厂正常生产，需求端，业者按需采购，实际交投氛围一般。基本面稍有好转，继续关注冬储和厂库库存情况，同时需继续关注宏观信息和原油价格变动。

燃料油：★☆☆(原油高波动，燃油自身驱动不足)

夜盘FU05合约收2521元，涨6元/吨；LU02收3883元，跌76元/吨。原油流动性偏低、市场情绪偏弱，关注拜登SPR底支撑的有效性以及俄罗斯反制情况，当前基本面略有超跌。高硫燃油：OPEC+减产、美国SPR影响减弱，酸油过剩局面缓和，关注俄罗斯出口情况，有下降预期；炼厂投料以及脱硫装置存经济性，需求预计逐有支撑；本周高硫估值上行，但裂差仍处于偏低范围，相对抗跌，考虑到当前仍处于过剩状态，预计估值短期进一步上行驱动不足，未来有修复空间。低硫燃油：供应端因新增产能以及原料充足等因素而增加，低硫与柴油价差走弱，成品油对其支撑进一步减弱；船燃需求难言乐观，冬季发电需求预计有一定的支持；低硫燃油估值中低位，上行驱动不足，主要取决于成品油以及天然气对其动态影响。燃油单边主要跟随原油波动，低高硫自身驱动不足。

PTA：★☆☆(累库预期)

上一交易日，聚酯工厂原料采购积极性有所提升，主流供应商随行就市出货，PTA流通性尚可，基差下行至01+110~120附近，本周及下周主港货在01+105~115有成交，个别略高。月下在01+100有成交。主港主流货源基差在01+110。成本方面，上周五国际油价继续小幅下跌，PX收于915美元/吨，PTA即期加工费343元/吨。装置方面，大厂1月延长检修。需求端聚酯开工延续下滑，不过终端受疫情防控放松，边际有所好转。总体来看，PTA延续供需双弱格局，近期供应收缩，累库幅度比预期慢，叠加宏观预期偏好以及主力转移至2305，盘面相对原油偏强，不过现实层面仍然偏弱，供需无明显实质性改善，预计震荡格局。

短纤：★☆☆(需求边际转好)

上一交易日，江浙直纺涤短早盘报价多维稳，半光1.4D主流商谈维持6650-6850元/吨出厂或短送，下游采购有所增加,成交放量，平均产销175%。装置方面，上一交易日无较大变化。需求方面，疫情管控放松，需求好转，纯涤纱厂为回笼资金部分低价走货，负荷有所提升。总体来看，供给收缩，叠加下游心态转好，短纤估值有所修复，预计短期震荡偏强格局。

甲醇：★☆☆(下游亏损，需求偏差)

上一交易日江苏现货价格上调。江苏现货升水主力期货。12月国内开工环比上升，进口预期暂时回升，预计整体供应增加。烯烃方面沿海多套装置停车或降负，总需求偏低，利润亏损较大，传统下游需求预期下降。后期需求预期差。本周港口库存小幅去化，整体水平处于同期低位。甲醇供需预期差，中长期价格走势偏空。

尿素：★☆☆(后期供需预期一般)

上一交易日尿素山东现货价格维持。最近一周尿素日均产量在14.72万吨，环比减少0.36万吨，同比增加0.96万吨。四季度日产量预期下降。国内方面，近期农业需求处于淡季，冬储需求增加。工业端下游开工偏差。近期出口有增加，但政策上仍受限。四季度企业库存预期累积。后期供需预期一般，操作建议观望。