新湖早盘提示（有色版块）

铝: ★☆☆(低库存支撑仍存铝价震荡走势难改)

美国GDP增长超预期，强力加息预期打压金属价格，市场悲观情绪影响下上周五外盘铝价继续下跌，LME三月期铝价跌2.49%至2234美元/吨。国内铝价低开低走，沪铝主力2212合约跌破18000元/吨关口，收于17970元/吨。早间现货市场交投有所改善，价格大幅下跌激起下游补货，持货商惜售挺价，流通货源偏紧。上海主流成交价格在18320元/吨上下，较期货贴水30左右。广东主流成交价格在18460元/吨。当前国内市场整体供需基本面暂无突出矛盾，产量缓慢回升，进口同样回升，供应整体趋增，不过疫情使得发运不畅，市场到货较少。而消费呈弱势平稳状态。当前显性库存处于低位，对价格维持一定支撑。短期铝价受宏观面情绪影响较大，随着情绪稳定有反弹的可能，但仍在区间内波动。建议短线区间操作为主。

铜：★☆☆(市场情绪偏悲观，铜价偏弱运行)

周五隔夜铜价继续下挫，主力2212合约收于62400元/吨，跌幅0.68%。上周上期所铜库存下降2.6万吨至6.3万吨，保税区库存仅剩1.2万吨，国内铜库存仍处于低位，沪铜盘面Back价差仍较大，低库存为铜价提供一定支撑。但目前金九银十旺季消费已接近尾声，叠加近期国内疫情零星爆发，市场情绪整体偏悲观。本周美联储即将召开11月议息会议，市场预期美联储将加息75BP，高通胀背景下全球央行激进加息，海外经济衰退预期持续压制铜价。预计短期铜价将偏弱运行。

镍：★☆☆(需求向好支撑，镍价高位震荡)

周五隔夜镍价震荡运行，主力2212合约收于184040元/吨，涨幅1.01%。近期镍价在需求向好的提振下震荡偏强运行。但金九银十之后，在地产行业不景气的背景下，市场对后续不锈钢需求存忧，不锈钢价格大幅下跌拖累镍价。而且因印尼新增湿法、火法项目产量持续释放，全球原镍供应过剩持续压制镍价，镍价难以持续走高。但是目前全球纯镍库存仍处于历史低位，而且新能源领域镍需求维持强劲，预计后续镍价呈高位震荡运行。

铅：★☆☆(多空交织铅价维持震荡)

上周五隔夜铅价盘中受到BCOM将在2023年新增铅期货合约的利好影响大幅飙涨，沪铅主力2212合约收于15255元/吨，涨幅1.16%。上周国内现货市场，冶炼厂出货意愿降低，成交偏淡，原生铅报价持稳，江浙沪报11+0-11+50，再生铅含税贴水收窄至贴75-125元/吨，价差收窄。截止上周五国内铅锭社会库存延续降势，再生铅利润收窄倒逼炼厂减少出货。供应端，10月4日欧洲最大的锌冶炼企业之一的Nyrstar公开表示，将关闭其在澳大利亚的Port Pirie铅冶炼厂55天。国内方面，近期安徽和内蒙疫情趋缓，冶炼厂复产，加上新产能投放预期，供应呈增长趋势。下游需求方面，铅蓄电池市场延续旺季，各大企业维持90%以上高开工，且部分订单可延续至11月，但市场缺货情况缓和，成品库存走高。整体上，旺季临近尾声需求边际减弱，加上供应回升预期增加铅价上方压力，下游接货意愿未大幅改观，预计铅价仍有走弱风险。

锌：★☆☆(低库存支撑关注逢低做多机会)

上周五隔夜，空头入场锌价继续下挫，沪锌主力2212合约收于23165元/吨，跌幅1.43%。上周国内现货市场，锌价大幅下跌，下游逢低补库，升水回落，上海地区报11+360。据SMM统计，截止上周五国内社会库存再度录减1万吨。LME库存持续下跌至低位。海外供应方面，上周初欧美天然气价格大跌，回落至去年底水平。但俄乌局势复杂，明年欧洲天然气短缺问题仍存，欧洲炼厂离复产仍有距离。国内方面，近期锌矿加工费继续回升，整体精炼锌产量稳定回升。另外，10月精炼锌进口窗口短暂打开，目前再度关闭。需求方面，上周河北部分地区受环保橙色预警影响，减停产增多，国内下游全线周度开工继续回落，企业看跌情绪浓厚。海外方面，全球经济衰退忧虑仍存。整体上，短期欧洲天然气价格回落加上国内年底产量冲刺，锌价高位跌落，但我们认为当前低库存持续，能源隐患长存，中长期锌价仍有支撑，关注逢低做多机会。