新湖早盘提示（黑色版块）

螺纹/热卷：★☆☆

二十大叠加采暖季即将来临，限产预期增强，昨日需求数据超预期，盘面上涨。铁水已至高位，成材产量恢复空间有限，预计短期内低库存将继续给予支撑。热卷库存保持去化，下游需求环比好转。近期唐山出台压减政策，华北地区供给将受到一定影响，同时国际钢价上涨提升卷板估值，预计偏强运行。

铁矿石：★☆☆(铁矿低到港叠加中秋补库，去库止增转降)

现货端山东主港PB粉750涨17，麦克粉732涨18；现货成交在近期中等水平；01合约基差小幅走缩至80-90元/吨区间；进口利润维持正区间。供应方面，第36周(8.29-9.4)全球发运环比小幅续增，位于近期中等水平；受台风天气影响本期到港下滑明显，预计9月到港均值较8月或略偏多。需求方面，第37周(9.1-9.7)铁水产量高位继续稳中有升至235万吨/天，短期高位保持。库存方面，第37周(9.1-9.7)港口库存在到港偏低及中秋补库带动下去库347万吨至1.37亿吨水平，在港船数量继续下降；钢厂进口矿库消比在近年绝对低位继续下探。铁矿石基本面近期在高铁水以及假期临近有补库带动下需求强度有支撑，到港偏低及国内矿扰动供应略显紧张，基本面累库动力弱。盘面续涨需要成材消费持续起量，打开向上空间。短期市场情绪好转，盘面或震荡偏强，中线建议等待情绪酝酿择机布局空单。

焦炭：★☆☆(成材表需略高于预期，盘面或偏强震荡运行)

昨日焦炭偏强震荡，钢联表需略高于市场预期，黑色整体走势偏强。现货首轮降后持稳，钢厂或在中秋前后二轮提降，但如节后成材表需仍呈现季节性回升，二轮降后现货存企稳反弹可能。港口贸易商情绪一般，临近中秋补库与卖货套现共存，准一报价稳2500倒挂产地。基本面来看焦企复产延续，钢厂缓步提产，刚性供需略偏松，采销供需因钢厂采购放缓略松，后续现货续跌与否仍需关注终端表需变化。短线盘面或偏强震荡运行，策略上建议观望。旺季潜在反弹幅度预计有限，仍建议逢高布局长线空单。

焦煤：★☆☆(终端需求回升，现货下行空间暂受制于动煤，盘面偏强震荡)昨日焦煤偏强震荡，终端表需略超预期，黑色整体震荡偏强运行。本周供给端煤矿产量小幅回升，中间环节与焦钢企采购仍偏弱，加权总库存累积，煤矿库存也止降回升，采销供需略偏松，煤价跟跌焦炭为主，动力煤价格偏强，支撑焦煤估值。进口端蒙煤通关震荡回升，蒙古国铁路对进口影响暂有限。供需处于双增格局，下游焦炭仍处于提降通道，预计焦企采购维持偏消极，现货跟随焦炭稳中偏弱运行。盘面已经给出一定贴水，成材需求好转下短线或跟随偏强震荡，继续关注近期终端成交与表需情况。长线终端弱需求预期未变，供给仍有增量，仍可逢高布局远月空单。

动力煤：★☆☆(政策扰动大，流动性低，不建议操作。)

产地价格涨跌互现，晋蒙价格稳重偏强，二十大前保全生产，产能释放或受影响。成本支撑叠加货源趋紧，伴随结构性缺货，港口价格坚挺。海外价格偏强运行，印尼中低卡价格涨价后仍有竞争力。民用电需求转弱，非电旺季需求不及预期。白露之后气温继续回落，北方加速入秋，而南方秋分前后将整体入秋。主要省市日耗继续下行，沿海日耗反弹，整体略低于同比高位，短期水电缺口提供一定支撑，但华西秋汛将加速水电的恢复。需求下降，部分终端计划检修，冬储或提前，输煤依然维持高位，电厂继续累库。防疫及安监扰动，调入未有起色，下游刚需拉运，调出未有明显增加，港库中低位企稳。多因素扰动，供给恢复放缓，中间环节物流及库存问题短期支撑价格，冬储需求提前，近期价格或窄幅震荡为主。仍需关注零散疫情、大会前的安监动态，以及近期台风影响。主力合约持仓少，流动性低，不建议操作。

玻璃：★☆☆(政策不断出台，需求等待验证)

昨日沙河、华中等主产区产销环比小幅回落。近日部分产线计划外冷修提振市场情绪，但目前冷修产线的产能难以扭转累库趋势，目前盘面反弹是否持续仍要关注实际需求能否释放。近日国内疫情多点散发各地采取不同程度封控措施下游实际需求再次受阻，叠加投机需求较差短期厂家继续累库且幅度较大，沙河社库继续去库贸易商暂无补库意向。保交楼相关政策不断出台，以郑州为代表实际方案逐步落实，虽传导至玻璃需求尚需时间，但二十大即将召开近日宏观转暖，短期市场不宜过度悲观。深加工数据环比提升，继续关注日度产销数据能否持续好转。

纯碱：★☆☆(产量逐步回升，区间操作为主)

近日纯碱现货市场稳定运行，部分厂家出厂价格上涨。本周多家碱厂复产产量环比提升，近日多条玻璃产销计划外冷修，加剧市场对玻璃大规模冷修预期，重碱需求小幅下降。全国多地疫情散发采取不同程度防控措施，重碱下游或提高原料库存天数，轻碱下游需求可能受阻，部分碱厂发运受阻。近日国内宏观政策频频刺激，美联储加息仍未放缓，目前供需相对平衡矛盾减弱盘面跟随玻璃及大盘情绪震荡，区间操作为主。