新湖早盘提示（黑色版块）

螺纹/热卷：★☆☆(供给增加，需求低迷，成材进入调整阶段)

随着盘面震荡向下调整，加上进入8月终端需求未有好转，下游采购积极性减弱，转为观望为主。本周铁水恢复速度不及预期，在螺纹产量已经有明显回升的情况下，接下来几周随着高炉进一步复产，产量有大幅回升可能，需求持续低迷，去库速度可能放缓，关注螺纹10-1正套逻辑转变。单边看前期利好已逐渐消化，在新开工面积未好转的情况下远月基本面和政策预期对盘面支撑力度均不足，短期以区间操作为主。

铁矿石：★☆☆(中期复苏仍为大背景下建议等待消费回升兑现短线试多)

现货端山东主港PB粉753跌17，麦克粉728跌23，现货成交一般；最便宜交割品切换至主流中品粉矿，基差在30-40元/吨附近；进口利润修复回正。供应方面，第31周(7.25-7.31)全球发运中高位续增，澳洲一般、巴西来到今年高位、非主流底部回升；到港在近期低位略有回升，7月到港均值仍在2300万吨的较高水平，预计未来稍有回落在2200-2300万吨/周之间。需求方面，第32周(7.28-8.3)铁水产量阶段性见底，预计后续以回升为主。库存方面，第32周(7.28-8.3)港口库存续增169万吨至1.37亿吨，增幅放缓；钢厂库存在近年绝对低位。8月预计供应端强度较7月略有转弱但仍在今年中高位，需求端铁水量预计见底缓慢回升，但整体供需面仍向累库方向发展。当前交易重心在成材需求兑现，但本期钢联成材数据显示需求启动尚未体现，铁水量同样仍在低位，数据存在一定滞后，短期盘面回调等待；中期复苏仍为大背景下建议等待消费回升兑现短线试多；长线供需面驱动向下，偏空对待。

焦炭：★☆☆(主流焦企首轮跟涨，宏观利空压制短线回调或延续，谨慎偏多)

昨日焦炭回调延续，虽主流焦企如预期现货首轮跟涨200元/吨，但宏观面利空扰动尚未完全消退，英国加息50个基点创27年最大加息幅度，原油即便增产不及预期但价格仍续跌。现货首轮涨后仓单约2750，港口贸易商情绪维持较好，期现投机活跃集港为主，港口库容开始逐步吃紧，准一卖方报价2600，实际成交小幅回落至2580(-20)。如首轮落地焦企利润将明显恢复，生产意愿回升，钢厂小幅补库，采销供需或逐步转紧。吨钢利润尚可，铁水如预期触底回升幅度略不及预期，钢材库存持续去化，复产驱动渐强，焦炭反弹空间仍预计在2-3轮，短线盘面反应两轮后回落，升水收窄，不过宏观面仍有利空与成材表需没有超预期表现下，整体谨慎偏多对待，策略建议维持逢低短多。政策刺激力度仍不足，长线终端弱需求预期暂未转变，谨慎者建议观望。

焦煤：★☆☆(下游提涨但采购热情回升幅度小，谨慎偏多参与)

昨日焦煤回调延续，虽然下游首轮提涨但采购意愿回升略不及预期，产地各煤种低位回涨50-150元/吨，叠加宏观面仍有利空扰动，盘面跟跌焦炭。供给端煤矿生产稳定，洗煤厂主动复产，蒙煤稳步抬升，其他海煤弱势延续，整体供给稳定增长。需求端焦企生产意愿回升，铁水与焦煤供需偏宽松，刚性供需偏松但投机回暖采销供需或逐步转紧，短期焦煤价格或稳中偏强，大幅转强仍需等待下游焦企主动补库。钢厂复产逻辑持续受到宏观利空扰动，盘面继续大幅上行驱动暂不足，短线回调仍有延续可能，建议等待利空消化后逢低再短多，终端长线弱需求预期暂未反转，谨慎者建议观望。