新湖早盘提示（黑色版块）

螺纹/热卷：★☆☆(现货跟涨修复基差，外部风险趋增)

周一盘面延续了看涨的气氛，下游没有等到回调企稳，纷纷选择积极补库，现货价格坚挺基差走强。从基本面看，铁水恢复速度较慢，库存逆季节性下降有一定供需错配预期，现货得以跟涨形成期现共振。随着利润好转，钢厂复产力度增加，同时宏观层面上政治局会议态度偏空，加上近期外部环境风险有所增加，在新开工面积未好转的情况下远月基本面和政策预期对盘面支撑力度均不足，限制反弹高度。

铁矿石：★☆☆(短期等待消费回升兑现驱动第二波上涨，建议短线试多)

现货端山东主港PB粉790涨8，麦克粉770涨10，现货成交一般；最便宜交割品切换至主流中品粉矿，基差近期在40-50元/吨区间；进口利润由负转正。供应方面，第31周(7.25-7.31)全球发运中高位续增，澳洲一般、巴西来到今年高位、非主流底部回升；到港在近期低位略有回升，7月到港均值仍在2300万吨的较高水平，预计未来稍有回落在2200-2300万吨/周之间。需求方面，第31周(7.21-7.27)铁水产量连续六期大幅下降，本期下降5.66万吨至213.58万吨/天，来到今年一季度的低位区间，预计复产下期或有体现。库存方面，第31周(7.21-7.27)港口库存继续第四期累库，本期增加340万吨至1.35亿吨水平，钢厂库存在近年绝对低位。8月预计供应端强度较7月略有转弱但仍在今年中高位，需求端铁水量预计见底缓慢回升，供需面仍有向下驱动。短期行情受钢厂阶段性复苏带动反弹，进一步上行需成材端需求好转配合。短期等待消费回升兑现驱动第二波上涨，建议短线试多，注意中长线仍为偏空格局。

焦炭：★☆☆(港口报价续涨，现货反弹预期偏强，盘面偏强震荡)

昨日焦炭偏强上行，盘面逻辑继续交易钢厂复产原料反弹，但盘中受焦煤端澳煤通关传言一度快速下挫，现货五轮提降后暂稳，仓单约2550，港口贸易商情绪维持较好，期现投机较活跃向产地采购积极度回升，港口前期库存偏高，目前库容开始逐步吃紧，准一卖方报价2600(+50)。焦企多数无利润，部分地区原料煤仍在补跌，钢厂维持控制到货，采销与刚性供需均偏松。吨钢即期利润尚可，计划钢厂复产增多，表需尚可钢材库存持续去化，钢厂复产驱动逐步转强，以目前利润来看，焦炭反弹空间抬升至2-3轮，短线盘面已经反应了2轮提涨，这是昨日消息扰动对盘面影响较大原因，另外夜盘宏观面也面临一定风险，整体谨慎偏多对待，策略上建议4-5轮提降区间逢低短多。目前政策并未有太强的刺激力度，长线终端需求偏弱格局暂未转变，谨慎者建议观望。

动力煤：★☆☆(政策扰动大，流动性低，不建议操作。)

迎峰度夏，产地高供给，长协保供为主。产地市场情绪略有好转，价格涨跌互现。港口价格继续承压，下游压价刚需采购。内外价差高，进口煤报价坚挺，终端询货增加，但成交较少。主要省市日耗整体高位企稳。副高影响强于预期，华东地区8月上旬仍将受高温影响。高温北抬，长江流域或将整体升温。低压系统逐渐活跃，未来或将有台风在华东南部及华南大部沿海扰动。主要省市电厂库存近期止跌回升，电厂调入增加。沿海终端兑现拉运增加，但受天气影响，港口封航，环渤海港口小幅垒库。目前终端长协为主，市场成交偏弱，港口及电厂库存反弹，市场整体情绪偏空。副高影响强于预期，高温影响将持续至中旬，煤价或在指导区间靠近上限运行。主力合约流动性低，不建议操作。

玻璃：★☆☆(保交楼稳民生，地产竣工端预期回暖)

昨日沙河地区价格稳定运行贸易商补库成交转暖，华南、华东部分厂家计划小幅涨价刺激市场情绪暂未落实，成交较弱。上周政治局会议提出“压实地方政府责任，保交楼、稳民生”，烂尾楼引起的断贷潮事件引起重视，目前暂未有实质性政策出台。厂家基本全面亏损且幅度较大但传统旺季降至，厂家挺价心态较强，预计近期现货下跌空间有限。近期关注传统旺季及保交楼相关政策是否带来实际需求回暖，若投机力量进场玻璃扭转累库趋势反弹将有望持续。

纯碱：★☆☆(保交楼稳民生，三季度供需偏紧)

纯碱现货方面碱厂持续降价出货，交割库库存低位可售货源有限。7月由于浮法玻璃的超预期冷修加剧市场对纯碱需求产生质疑，但实际需求暂未受到较大影响。8月多家碱厂计划检修，预计本月产量环比继续下降。8月份4条光伏产线计划点火，目前出口维持景气以及碳酸锂产量显著增加，三季度纯碱或将面临供应偏紧局面。近日地缘政治风险盘面波动较大建议观望为主，若情绪企稳激进者逢低多配。