新湖早盘提示（能化版块）

原油：★☆☆(API大幅累库，关注美国实际消费情况)

昨日油价继续小幅收涨。EIA月报首次上调2023年美国原油产量增速至105万桶/日，此前为94万桶/日；预计2022年美国原油产量将增加73万桶/日，此前为72万桶/日；2022年全球石油产品需求增速预计为228万桶/日，此前预计为222万桶/日；2023年全球石油产品需求增速预计为169万桶/日，此前预计为194万桶/日；预计美国2022年原油需求增速为75万桶/日，此前为73万桶/日；此外，EIA月报大幅上调今年两油价格预期，明年两油价格维持不变。凌晨公布的API库存数据显示，原油库存增加184.5万桶，汽油库存增加182.1万桶，馏分油库存增加337.6万桶，大幅累库，偏空。但昨日油价一度下跌最终小幅上涨，市场仍担心旺季供应偏紧。利比亚沙拉拉油田短暂重启后再次停产。高盛、摩根士丹利等国际投行再次唱多油价。短期油价偏强震荡，重点关注美国实际消费情况。

沥青：★☆☆(供应仍偏紧，成本支撑仍较强)

本周一中石化价格上调150-250元/吨。山东地区，齐鲁石化转产焦化料，区内供应小幅减少，下游刚需表现尚可，业者按需采购；华东地区，金陵石化镇海炼化间歇生产，区内开工仍处于低位，需求端，业者入市积极性不高。短期沥青盘面仍偏强，同时需关注原油价格变动和高价格对需求抑制作用。

燃料油：★☆☆(低高硫分化延续，关注持续性)

夜盘FU09合约收4035元，跌98元/吨；LU08收6521元，涨146元/吨。新加坡高硫380贴水跌1至-1.5美元，180贴水跌1.85至-6.2美元，低硫贴水跌2.7至66.7美元，Hi-5扩大21.2至432.63美元，再创新高，180vs380粘度价差扩大17.2至39.12美元，MGO与VLSFO价差扩大5至299.6美元，低硫仍有支撑。国际油价震荡小幅上行。燃油供需方面，供应端，OPEC+主要产油国增产，俄罗斯燃油流向亚洲，炼厂开工增加，且美国释放SPR主要为含硫原油，高硫供应增加；柴油库存偏低且二次装置加工利润较高，部分限制低硫调和或加工产出。需求方面，海运端，集装箱、干散货与油轮仍有一定支撑；发电端，高硫与LNG价差偏低，不过仍存在小幅性价比，关注未来夏季发电需求对高硫的支撑；炼厂端，投料性价比有所回升，不过目前偏弱。综合来看，汽柴裂解、柴油端对低硫燃油仍有支撑，预计偏强，未来关注成品油端高裂解的持续性；高硫燃油因供应端的宽松而继续走弱，未来关注需求端的提升，或存在修复空间。原有端当前基本面偏紧，尤其成品油端偏强，或保持高位震荡。

PTA：★☆☆ （PX强势格局未改，PTA偏强为主)

上一交易日，PTA现货市场商谈尚可，早盘个别聚酯工厂递盘，少量09+110~120成交，随后供应商报盘上涨至09+150，贸易商跟进尚可，在09+150附近有成交；下午报盘上涨至09+180，贸易商少量跟进。6月货源在09+110~180有成交，成交价格区间在7310-7575附近。主港主流货源基差在09+145。隔夜国际油价继续上涨。PX昨日延续上涨，收于1485美元/吨，PTA加工费压缩至-2元/吨，极低。装置方面，华东一套120万吨PTA目前重启中，该装置于5月5日附近停车检修。PTA供应低位回升。需求方面，聚酯端环比转好，但由于终端订单不佳，预计需求修复高度和幅度有限。PTA自身供需驱动较弱，但加工费极低，成本端原油和PX强势运行，PTA补涨跟随为主。

短纤：★☆☆(跟随成本偏强为主)

在PX大涨带动下，昨日直纺涤短现货跟进，工厂报价普遍上涨100-200元/吨。半光1.4D主流8900-9100元/吨，成交逐步跟进。下游刚需采购，产销回落，平均在66%。基差维持，江阴某大厂货源09+50元/吨，新凤鸣货源09+100~+120元/吨。各地市场成交重心：江浙1.4D主流商谈8800-9000元吨出厂或短送，福建主流8850-8950元/吨现款短送，山东、河北主流在8900~9100送到。装置方面，昨日无较大变动。总体来看，短纤供应提升较多，需求跟进不足，自身供需驱动偏弱，但估值偏低，原料强势，预计跟随成本偏强为主。

甲醇：★☆☆(6月供需预期改善)

上一交易日江苏现货价格上调。江苏现货贴水主力期货。5月上游装置检修计划较多，预计产量有限。5月进口到港仍在相对高位，6月进口有下降可能。烯烃华东地区部分装置前期检修，6月需求预期增加，传统下游开工维持。近期港口库存增加。6月供求预期改善，短期价格偏强。

尿素：★☆☆(短期供需好于预期，中期偏差)

上一交易日尿素山东现货价格维持。最近一周尿素日均产量在15.78万吨，环比减少0.15万吨，同比减少0.12万吨。5月产量预计将维持偏高水平。国内方面，农需进入旺季尾声。工业需求偏差。5月出口有增加可能。近期企业库存环比下降，同比偏高。国内短期供求好于预期，中期供需预期偏差，操作建议逢高试空。

MEG：★☆☆(成本强势叠加估值低，MEG存在补涨需求)

上一交易日，乙二醇价格重心震荡回落，市场商谈一般。日内乙二醇开盘弱势整理，现货基差在09合约贴水125-140元/吨附近，午后盘面震荡回落，场内现货基差略有走强，至尾盘现货成交至4930-4940元/吨附近。美金方面，乙二醇外盘重心小幅走弱，午后近期船货商谈在625-630美元/吨附近，6月底船货623-627美元/吨商谈成交，少量贸易商参与询盘。装置方面，昨日无较大变动。乙二醇供给收缩仍然较多，市场预期供需逐步改善，港口库存继续去化，叠加估值低，成本偏强，乙二醇下方支撑较强。

LPG：★☆☆(供需偏弱，主要跟随外盘波动)

PG07合约收5994元，跌15元/吨。华南现货涨30至6050元/吨，山东折盘面跌30至6520元，华东折盘面涨100至6050元/吨。外盘CP07跌7.25美元至741.58美元/吨，FEI07跌8.25至793.58美元/吨。炼厂气与码头到港均增加；气温上升，民用需求淡季，碳三与碳四需求未来有提升预期；码头累库；整体来看，供需仍相对偏弱。PG单边主要跟随外盘波动，弱于原油，短期偏震荡，关注原油端的支撑情况。

LL：★☆☆(短期观望，长线偏空)

现货：LLDPE现货价格8920元/吨。上游：09合约上暂无标品装置计划投产；原油价格维持较高水平，上游有挺价意向；有不少前期检修装置陆续重启，PE供应增加；近期外盘价格不断下跌，目前LL进口窗口已打开，预计进口量环比逐渐增长。下游：下游整体需求虽有所好转，但部分行业订单跟进情况偏弱，同时利润收窄，下游厂家备货意愿较弱，基本维持刚需提货。库存：石化库存75.5，-1.5，石化库存压力不大；港口库存小幅去库；社会库存环比累库。产业链利润：上游油制利润环比好转；LL进口窗口打开；下游部分行业利润收窄。价差：09合约基差-200元/吨；HD较弱；LD升水LL收窄。PE供应压力预期增加，下游订单跟进仍偏弱，但成本强支撑，短期建议暂时观望，长线建议作为空头配置，关注需求的恢复情况。

PP:★☆☆(短期观望，长线偏空)

现货：拉丝现货8900元/吨。上游：09合约上计划投产的新产能较多，天津渤化上游MTO未开车，舒服康正在试车；原油价格维持较高水平，上游有挺价意愿；部分前期检修装置陆续开车，PP供应增加。下游：PP下游需求好转程度有限，下游厂家备货意愿不强；BOPP企业订单稍有好转，但利润环比收窄；塑编利润情况不佳，部分地区厂家停工。库存：石化库存75.5，-1.5，石化库存压力不大。产业链利润：上游大部分生产方式的利润仍不佳，但环比好转；出口窗口关闭，出口量逐渐回落；BOPP利润收窄。价差：09合约基差-100元/吨；共聚价格偏弱；粒粉价差正常。PP供应增加，下游需求好转有限，但成本强支撑，建议短期观望，长线随着检修装置的恢复以及新产能的投产，供应压力增大，若是需求未能出现明显好转，建议作为空头配置。

PVC：★☆☆(集中检修带来支撑，关注下游开工和终端需求)

7日电石法PVC华东现货价格8,740元，持平，活跃合约8,730元，基差10元。PVC开工率小幅恢复，电石开工持续提升，PVC利润近期有所恢复，集中检修高峰已过，预期开工在6月中下旬逐渐提升。上海管控正在逐渐解除，但终端需求不足，下游开工仍然较低。印度及东南亚需求近期走弱，海运费维持高位，出口需求边际走弱。库存小幅累库，近期库存总体仅有小幅去库，当前库存水平已逐渐恢复至往年平均水平。本周PVC开工开始提升，检修高峰持续时间较短，预期开工率将在6月中下旬持续恢复；疫情影响仍在持续，但转好的预期增强；出口需求转弱。集中检修在供应端将给PVC一定支撑，但影响绝对价格的仍是下游开工和终端需求，关注检修期间的库存变化。