新湖早盘提示（能化版块）

燃料油：★☆☆(油价跳水，关注低高硫分化持续性)

夜盘FU09合约收4194元，跌56元/吨；LU08收6064元，跌36元/吨。新加坡高硫380贴水涨1.5至0.5美元，180贴水涨0.9至-5.6美元，低硫贴水维持75.8美元，低高硫价差扩大1至380.8美元，粘度价差维持约41.7美元，MGO与VLSFO价差扩大6至249.7美元。富查伊拉5月30日当周重油库存录得1083.8万桶，环比下降6.4万桶，降幅0.6%。尽管夜盘有消息人士称OPEC+没有讨论将俄罗斯排除在石油供应协议之外，油价一度上涨，但欧盟禁运俄罗斯未达成一致，且美元走强，美股下跌，早晨有报道称如果俄产量下降，沙特将增加石油供应，导致油价大幅跳水。燃油供需方面，供应方面，OPEC+高减产执行率，关注下次OPEC+会议；俄罗斯燃油转而流向亚洲，检修旺季结束，炼厂开工增加，且美国释放SPR主要为含硫原油，高硫供应增加；柴油库存偏低且二次装置加工利润较高，部分限制低硫调和或加工产出。需求方面，海运端，集装箱、干散货与油轮仍有一定支撑，不过由于高船燃价格，除油轮外航速难有大幅提升；发电端，高硫与LNG价差偏低，不过仍存在小幅性价比，关注未来夏季发电需求，目前未到真正旺季；炼厂端，投料性价比有所回升；汽柴裂解、天然气、柴油端对低硫燃油仍有支撑，预计偏强，未来关注成品油端高裂解的持续性；高硫燃油因供应端的宽松而继续走弱，未来关注需求端的提升，若性价比回升，或存在修复空间。原有端当前基本面偏紧，尤其成品油端，或保持高位震荡。

PTA：★☆☆ （加工费继续修复，关注供给回归)

上一交易日，PTA现货市场商谈尚可，贸易商商谈为主，个别聚酯工厂逢低补货，基差暂稳。现货主流在09+100-105成交，成交价格区间在6780-6925附近，夜盘成交偏高端。6月下少量在09+110有成交。主港主流货源基差在09+100。隔夜原油小幅上涨，PX收于1270美元/吨，PTA最新加工费440。供应方面，无较大变化。前期低加工费下PTA装置检修陆续出现，不过目前PTA加工费已经修复，供给收缩预期已不强。短期聚酯降价促销，需求有一定刚需补库，偏好，但由于终端订单偏少，预计补库持续不强。总体来看，目前PTA加工费定价比较合理，绝对价格影响因素主要在于成本端。

短纤：★☆☆(跟随成本为主)

上一交易日，短纤多家工厂报价上调100，1.4D现货报价升至8600-8800区间，商谈重心在8550-8650为主，成交清淡。随后随着期货冲高回落，市场成交重心回落，基差交易相对活跃。工厂销售情况总体清淡，产销回落，平均25%，部分工厂产销：30%，60%，30%，20%，5%，30%，100%，30%，30%，20%。基差维持，江阴某大厂货源07+30~+50元/吨。各地市场成交重心：江浙1.4D主流商谈8500-8600元吨出厂或短送，福建主流8450-8550元/吨现款短送，山东、河北主流在8550~8750送到。装置方面无较大变化。涤纱方面，纯涤纱及涤棉纱商谈走货，部分跟涨，成交重心小幅抬升，销售清淡为主。江浙、河北地区涤纱、混纺纱使用仿大化的比重增加，仿大化涤纱开机提升，原生涤纱开机率下滑。整体来看，短纤自身供需驱动较弱，单边价格跟随原料为主。

甲醇：★☆☆(6月供需预期改善)

上一交易日江苏现货价格上调。江苏现货贴水主力期货。5月上游装置检修计划较多，预计产量有限。5月进口到港仍在相对高位，6月进口有下降可能。烯烃华东地区部分装置前期检修，6月需求预期增加，传统下游开工维持。近期港口库存大幅增加。6月供求预期改善，短期价格偏强。

尿素：★☆☆(短期供需好于预期，中期偏差)

上一交易日尿素山东现货价格维持。最近一周尿素日均产量在15.78万吨，环比减少0.15万吨，同比减少0.12万吨。5月产量预计将维持偏高水平。国内方面，农需进入旺季尾声。工业需求偏差。5月出口有增加可能。近期企业库存环比下降，同比持平。国内短期供求好于预期，中期供需预期偏差，操作建议逢高试空。

MEG：★☆☆(下方支撑较强)

上一交易日，乙二醇价格重心震荡坚挺，市场商谈一般。日内现货成交多围绕4900-4955元/吨展开，午后现货基差略有走弱，市场整体买盘跟进一般。美金方面，乙二醇外盘重心震荡整理，6月中下船货商谈成交在620-625美元/吨附近，稍远期船货627美元/吨附近成交，贸易商适度询盘。装置方面，因考虑到效益问题，华南一40万吨/年的MEG装置有想法于7月份停车。湖北一套60万吨/年的合成气制乙二醇装置恢复至9成附近运行；该装置前期于5月初附近降负运行，计划7月停车检修。华东一套50万吨/年的MEG装置于今日停车执行检修，预计检修时长在一个月附近，该装置前期负荷在5成附近。近期乙二醇供应持续收缩下，市场预期供需逐步改善，最新一期港口库存去化，叠加乙二醇估值低，下方支撑较强。

LPG：★☆☆(供需偏弱，主要跟随外盘波动)

PG07合约收5950元，跌194元/吨。华南现货跌20至6100元/吨，山东折盘面涨30至6380元，华东折盘面维持约6050元/吨。外盘CP07涨4.7美元至734美元/吨，FEI07跌8.2至787美元/吨。国产气供应回升，码头到港小幅下降，未来二者均有增加预期；气温上升，民用需求淡季，碳三与碳四开工增加，不过整体需求提振相对有限，供需仍相对偏弱。PG单边主要跟随外盘波动，短期偏震荡，关注原油端的支撑情况。

LL：★☆☆(短期观望，长线偏空)

现货：LLDPE现货价格8830元/吨。上游：09合约上暂无标品装置计划投产；原油价格短期内维持较高水平，上游企业上调出厂价格；近期有不少前期检修装置计划重启，PE供应增加；LL进口窗口关闭，但近期进口利润快速修复，再加上部分港口恢复，进口量环比有所增长。下游：下游整体开工环比稍有好转，但仍然不及往年，部分行业利润收窄，下游厂家提货意愿较弱，基本维持刚需提货。库存：石化库存72.5，-3.5；港口库存小幅去化；近期整体库存去化情况较好。产业链利润：上游油制利润情况不佳；LL进口窗口关闭，但进口利润环比回升；下游部分行业利润收窄。价差：09合约基差-150元/吨，基差走弱；HD与LL间基本平水；LD升水LL收窄。PE近期库存去化情况较好，原油价格偏强，价格偏强运行，但供应压力预期增加，现货价格跟涨不力，基差走弱，短期建议暂时观望，长线建议作为空头配置，关注原油价格的波动