新湖早盘提示（有色版块）

铝: ★☆☆(刺激政策待落地短期铝价仍有反复)

担忧情绪缓和，上周五外盘金属普遍反弹，LME三月期铝价轻微收涨0.09%至2868.5美元/吨。沪期铝夜盘则跳空低开，之后反弹，但微盘仍小幅收低于20710元/吨。早间现货市场交投有所上升，下游周末补库，而价格上涨也刺激贸易商接货，持货商出货积极性同样较高。上海主流成交价格在20800元/吨上下，与期货基本持平。广东主流成交价格在20800元/吨上下。当前国内市场供需矛盾上不突出，产量继续攀升而消费边际改善，去库及政策面预期对价格有明显支撑，但产量不断增长的预期同样对铝价有压力，且消费尚未恢复至疫情前水平。短期铝价受宏观面情绪影响仍较大，反复震荡的可能性较大。操作上建议以区间操作为主。

铜：★☆☆(需求存好转预期，铜价延续反弹)

周五隔夜铜价偏强运行，主力2207合约收于72040元/吨，涨幅0.24%。上周国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议，总理强调要扎实推动稳经济各项政策落地见效，市场情绪得到提振；在国内经济下行压力较大的背景下，后续国内或将出台更多刺激政策托底经济。上海疫情好转逐渐解封，铜下游消费逐渐恢复，近期铜现货市场成交改善，铜现货报价处于高位，上周上期所铜库存下降1.29万吨至4.1万吨。预计在疫情好转，铜需求恢复的支撑下，叠加国内刺激政策的提振下，短期铜价将延续反弹；而且近期美元指数持续走弱，油价大涨对铜价也有所提振。中期随着全球铜矿供应稳步增加，以及高通胀压力下美联储加息全球经济下滑，铜价重心将继续下跌，可考虑逢高布局空单。

镍：★☆☆(库存偏低，镍价偏强运行)

周五隔夜镍价继续走高，主力2207合约收于212120元/吨，涨幅2.54%。 4月国内高冰镍进口1.29万吨，环比增加22.9%，镍湿法冶炼中间品进口环比上涨25.2%，印尼新增镍项目产量正逐渐释放；随着印尼湿法、火法项目产量持续释放，下半年全球镍供应将逐渐进入过剩阶段。上周镍铁价格下跌45元/镍，一方面因钢厂生产陷入亏损，钢厂向原材料端施压，而且面印尼镍铁回流增加；因MHP供应相对宽松系数回落，硫酸镍价格已有所回落，后续或带动硫酸镍价格继续回落。镍产业链产品价格下跌将施压镍价。近期进口盈利窗口打开，进口精炼镍陆续到货，市场货源逐渐增多，而且新能源企业在市场上抛售镍豆，纯镍现货报价高位回落，镍豆报价已降至平水。但上周上期所镍库存下降306吨至2877吨，可交割货源处于极低位置，短期对镍价支撑较强。25日印尼投资部长在网上新闻发布会上表示，印尼正考虑对原材料含量低于70%的商品征收出口税，在低库存以及突发消息刺激下镍价或小幅反弹；但在供应增加的压力下，后续镍价重心或继续下移，可考虑逢高建立空单。