新湖早盘提示（有色版块）

铝: ★☆☆(消费待进一步恢复短期铝价反复震荡)

美联储未有超预期加息，美元指数大跌，金属多数反弹。LME三月期铝价收涨1.95%至2985美元/吨，收复周二因经济下行担忧影响消费及美联储加息预期造成的大幅下跌的部分跌幅。节前国内现货市场下游仍有备货补库，不过持续商多积极出货，市场流通货源充足。华东主流成交价格在20780元/吨上下，较期货贴水50左右。广东主流成交价格在20830元/吨上下。疫情对国内经济负面影响愈发明显，叠加海外地缘政治引发的不确定性，铝市场消费前景受影响。近日国内疫情逐步得到控制，企业生产逐步恢复，但仍难快速恢复至正常旺季水平。短期宏观面情绪波动较大，并使得铝价反复波动。短线建议观望为主。

铜：★☆☆(美联储议息会议落地，铜价偏强运行)

隔夜美联储宣布加息50个基点，暂排除75个基点加息；美联储还宣布，将从6月开始以每个月475亿美元的速度缩表，小于此前市场预期的每个月950亿美元缩表幅度。消息公布后美元指数大跌，美股大涨，早盘LME铜也大幅上扬。假期期间公布的4月制造业PMI为47.4，非制造业PMI为41.9，均低于市场预期。4月疫情对经济拖累明显，PMI超预期下滑，假期期间LME铜价大幅回落。但目前上海疫情已大幅好转，上海及周边地区企业生产将逐渐恢复正常。而且月底召开的政治局会议提到，要努力实现全年经济发展预期目标，全面加强基础设施建设。政治局会议的定调提振了市场情绪，部分缓解了市场对国内经济下滑的担忧。预计后续国家将出台更多刺激政策以托底经济，二季度基建投资有望持续发力延续高增长；在此背景下新能源等新基建领域值得期待；叠加疫情对国内铜消费的压制在疫情后将得到修复，疫情后铜消费可期。而且美联储5月议息会议落地，市场反应偏鸽派，预计后续铜价仍有走高可能，可考虑逢低建立多单。

镍：★☆☆(基本面不足以支撑镍价持续走高)

假期LME镍大幅下跌，较节前跌幅约6%。目前高镍价已对镍下游消费造成拖累；原材料成本高企使得钢厂300系生产陷入亏损，钢厂300系排产将有所下降。而且在高成本压力下，国内硫酸镍企业也陷入亏损，已有部分企业开始停产、检修。5月国内疫情好转或将带动此前受疫情拖累的镍消费，因此整体5月镍消费虽受高镍价影响，但或较4月份有所好转。供应端，虽然目前内外盘价差仍倒挂，进口亏损在万元以上，精炼镍进口或受限。但随着印尼湿法、火法项目陆续投产，镍新增产量将大幅缓纯镍供应短缺的局面；从3月份国内进口数据可以看到，国内镍铁、镍中间品、高冰镍进口均大幅增加，预计之后进口也将延续高增长。除此之外，二季度菲律宾雨季结束，镍矿发货量逐渐增加，在高利润推动下，国内镍铁产量环比也将增加。而且在国内外价差较大的背景下，国内精炼镍出口增加，4月LME镍降库幅度大幅放缓，全球镍低库存担忧也有所缓解。因此基本面不足以支持镍价持续走高，随着印尼镍产量提升，预计镍价重心将逐渐下移，可考虑逢高建立空单。