新湖早盘提示（黑色版块）

螺纹：★☆☆(疫情阴影下，利好数据与政策发力预期支撑，盘面震荡为主)

疫情有扩散趋势，目前华东钢厂运输受阻、终端开工受到影响，但昨日宏观数据超市场预期，叠加政策宽松预期持续，螺纹呈反弹走势。当前短流程利润跌至负值，螺纹产量将受到一定影响。库存方面已现拐点，厂社双降，去化速度正常，整体库存处于低位。表需数据环比回升速度有一定好转，但从绝对值看仍属于同期低位，预计本周受疫情影响继续低于同期水平，整体震荡为主。

热卷：★☆☆(利好消化，下游补库结束，震荡为主)

预计限产解除后热卷产量将快速回升。库存继续去化，总库存处于低位，需求表现略低于市场预期。近期炒作的俄乌争端带动的卷板出口利好预期暂时没有显现到数据上，根据船期来看4-5月偏多，可能届时会形成一定边际需求增量。制造业整体呈复苏状态，华南钢厂有挺价意愿，家电终端上半年订单较好，原材料进行补库，汽车产销保持向好趋势，工程机械尚未看到扭转态势。但是从价格来说，近期卷板价格一波大涨使得下游产生畏高心理，由于消费没有完全起来，在下游成本压力下，卷板价格也难以大涨，预计仍以震荡为主。

铁矿石：★☆☆(疫情引发黑色估值下移，但矿石低供应叠加刚需采货仍存，短期震荡)

现货端山东主港PB粉892跌38，超特粉585跌8，成交一般，近期钢厂利润有所弱化，现货采购以中低品粉为主，两者价差有所收窄；近期05合约基差小幅贴水，进口利润倒挂。供应方面，第11周(3.7-3.13)全球发运回落至2月份低位，巴西方面因雨水影响部分铁路运输发运回落明显，澳洲发运暂无较大波动；到港量近两期保持在2100-2200之间，较前期有所回升，预计3月到港均值将比2月略有改善。需求方面，第11周(3.3-3.9)限产对铁水产量影响有限，小幅回落至215万吨/天，预计本周仍有一定限产扰动，3月中下旬回到复产主旋律。库存方面，第11周(3.3-3.9)港口库存继续140万吨降至1.57亿吨，巴西矿降幅最为显著；钢厂库存变化不大，但日耗增加下库消比下降较多。 昨日河北发文将采暖季延后至3月31日结束，较往年同期延长15天，钢厂采货预期进一步延后，采货强度预计逐步消解；但基本面仍处在低供应情况下，且刚需采货仍存，不看深跌。当前疫情影响下终端消费延后预期引发整体对黑色系估值重新调整，建议观望。

焦炭：★☆☆(成材需求预期略改善，疫情不确定仍存，建议维持观望)

昨日焦炭盘面震荡反弹，虽然市场对于1-2月经济数据看法有所分歧，但是不可否认的是政府向市场吹了股“暖风”，略微对冲了疫情的“倒春寒”，现货方面，焦企四轮提涨逐步落地，落地后仓单约3750-3800，港口准一报价3450，期现商继续出货兑现利润，但买方积极度较前期偏弱。需求端虽然钢厂逐步复产，但山东与东北地区因疫情运输受阻影响部分钢厂复产进度，持续关注其他地区运输情况。库存方面受疫情影响，山西部分焦企库存小幅累积。整体看焦炭刚性需求仍在上升，暖风改善市场对中长期需求的预期，不过疫情暂未有转头迹象，钢厂利润降至偏低位压制焦炭上涨空间，基本面稳中偏强，如疫情持续恶化终端需求坍塌也将负反馈至原料端。盘面反弹后仍预计跟随成材震荡调整，短线建议观望。

焦煤：★☆☆(中间环节观望，现货涨跌互见，短线观望为主)

昨日焦煤震荡反弹，主要受到政府暖风带动终端悲观预期略有好转。现货价格方面竞拍流拍现象增多，开始涨跌互见。供给端煤矿产量预计季节性稳步回升，政策存在给予中长期焦煤产能小幅增量可能。进口端蒙煤通关略有好转但仍维持低位，俄煤贸易扰动预计随着贸易流转换逐步消退，不过进口价格倒挂，预计对非俄蒙进口煤源造成影响。短期焦煤供给紧缺难见根本改善，但疫情如持续发酵将影响终端需求释放，对原料带来负反馈，暖风更多的是改善对中长期需求的预期，短线预计跟随终端弱势调整为主，建议观望。

动力煤：★☆☆(政策扰动大，建议区间操作。)

上一交易日，05合约震荡偏弱，跌0.99%；夜盘反弹0.77%。坑口稳价，价格回调；叠加政策调控，下游对政策稳价有信心，对价格下行有期待，观望情绪再起，港口价格回落。疫情及环保督查扰动，但有关部门要求全年将加强供应，延长保供，各产地维持高供给。乌俄冲突及印尼斋月，造成国际煤炭供应收缩，海外煤价继续上行。下游产业支撑用电需求，非电补库需求强。气温快速上行，北方日耗反弹后转弱，华北及东北本周末或再有一轮降温，相关地区已发布延长供暖季通知；南方日耗反弹后爬高，华南高温提前；淡季将临，但用电需求同比偏强，仍需观察水电输出及疫情冲击下游用电需求。电厂库存继续回落，补库仍有驱动。北港调入维持高位，疫情扰动，影响作业，港口小幅垒库。市场供需双旺向淡季过度，保供稳价政策依然强，盘面区间震荡。合约流动性低，建议配合政策区间操作。