新湖早盘提示（农产品版块）

油脂：★☆☆(马来不久放开边境 供需暂难改高位震荡)

昨天，BMD毛棕盘面再度高开低走，弱势震荡，5月合约下跌2.79%，报收6418林吉特/吨。昨天，国际原油暂时震荡，CBOT小麦连续几日涨停后也出现高位回落。乌俄开战至今已13天，市场等待新一轮的谈判结果，其他国家对俄罗斯的制裁也没有继续升级。因此，资金阶段获利，盘面出现震荡或回落，等待新的指引。国际植物油供需没有大的变化，对生柴政策的担忧是潜在利空，但预期并不明确。今晚及明日中午，关注USDA3月报告及MPOB2月官方数据报告。USDA报告大豆供需调整预期利多，预估2月全月马棕产量环比减7.8%，2月马棕库存预计在130万吨附近。乌俄两国葵油出口中断、印尼棕榈油出口限制政策，暂时没有变化。但昨天消息显示，4月1日开始马来即将开始全面开放边境，游客不需隔离即可入境。关注马来外劳引进政策相关细节，是否同样解除隔离期。国内方面，昨天国内油脂在夜盘基础上回升，继续减仓。国内豆油及棕油库存继续小幅下降。3月10日国内储备豆油第二批7.1万吨将开始轮出，但进口储备大豆政策性拍卖始终没有官方公告。短期，继续关注及等待进口储备大豆的政策性拍卖。中短期，国内外植物油供需紧张局面难改，预计延续高位运行。操作上，已有多单持有，空仓者不追多，等待大幅回调轻仓短多。

花生：★☆☆(收购较好致盘面升水 仍存一定走弱空间)

昨天，国内花生期货继续下跌。4月合约下跌2.41%，报收8422元/吨。近期鲁花新乡、阜新工厂陆续开机，收购量维持正常收购水平。油厂维持良好收购意愿，但产区价格快速上涨后油厂跟涨意愿不强。油厂收购价格较为稳定维持在7000-7400元/吨。换算成盘面，持仓成本约8000~8100元/吨，盘面套保仍有较好利润。下游方面，国内压榨一级普通花生油山东报价15000元/吨，小榨浓香报15600-17000元/吨。下游观望情绪浓厚，拿货积极性不高，仅部分刚需采购，油厂仍以执行前期合同为主。油料花生维持偏强态势，油厂收购整体表现较为良好，食品米受消费影响，走货速度放缓。短期，若套保盘介入，仍有一定走弱空间。操作上，暂观望。

纸浆：★☆☆(国外供应有限，价格高位震荡)

国外企业减产，运输受阻，11月全球针叶浆发运量下降。期货仓单高位。近期生活用纸价格持稳，文化纸价格持稳。下游开工方面，生活纸开工上升，双胶纸开工下降，铜版纸开工维持。近期青岛、常熟、高栏、天津和保定地区木浆总库存下降。国外供应有限，价格高位震荡。

豆粕；★☆☆；(高位震荡)

隔夜美豆5月收于1689.75，涨1.82%。因为南美大豆产量因为干旱而减产，提振美国大豆出口步伐。美国农业部称，美国私人出口商报告向中国销售13.2万吨大豆，向未知目的地销售了12.6万吨大豆。国际原油期货走强，也给大豆市场带来提振。俄乌双方开始了边打边谈，局面陷入胶着，但是原油继续大涨，逼近130的关口，全球通胀压力越来越大，农产板块持续高位运行，原油涨势过猛，欧美无法承受，可能出台进一步措施；美农3月报告可能调高美国国内大豆出口，报告偏利多；国内3月底之前豆粕现货依然紧张；俄乌战争导致葵粕、菜粕等杂粕供应可能出现断档；国内下游养殖亏损加剧。操作上，蛋白粕继续维持偏多思路，注意局势动荡风险。

生猪；★☆☆；(中线继续下跌)

近期生猪期现货联动下跌。猪价是国内闭环运行，国内饲料原料价格受国际大豆、玉米价格的暴涨影响而大涨，饲料成本大涨对于养殖户的影响是加重养殖亏损，但是是否导致生猪存栏加速去化仍需观察，春节过后的一两个月是猪价的季节性低谷期，理论上养殖户都有这个思想准备。目前猪价离10元/公斤的前低尚有一定距离，现货价格可能仍有下行空间，2季度会出现第二个周期性低点。操作上，不看好近期生猪期价的反弹，未来可能继续探底。