新湖早盘提示（有色版块）

铝: ★☆☆(海外供应干扰加剧铝价强势难改)

俄乌紧张局势延续，原油价格继续飙涨，上周五外盘金属全线上涨。伦交所三月期铝价1.96%至3840.5美元/吨。国内夜盘低开高走，主力2204合约小幅收高于23595元/吨。早间现货市场成交改善，价格回调后下游接货积极性明显提升，中间商也有看好后市补货需求，不过市场供应充裕，成交仍以贴水为主。上海主流成交价格在23430元/吨上下，较期货贴水100左右。广东主流成交价格在23420元/吨上下。国内供需均有改善预期，显性库存垒库放缓。当前俄乌局势仍是左右市场情绪的主要因素。俄罗斯铝出口受阻、欧洲电力价格再度飙升引发供给担忧加剧的情况下，外盘铝价维持强势，并带动国内铝价走强。操作上建议短线以回调买入为主。

铜：★☆☆(国内释放稳增长强信号，铜价延续强势)

周五隔夜铜价大幅走高，主力2204合约收于73980元/吨，涨幅1.5%。上周公布的国内2月PMI超季节性回升，稳增长举措成效已逐步显现，对铜价有所提振，基建对铜消费的拉动后续或逐渐发力。但内盘走势大幅弱于外盘，进口亏损扩大至3000元/吨附近，这主要是因为LME铜库存持续下降，国内库存年后持续回升；上周LME铜库存下降5050吨至69825吨，而且乌俄局势升级引发市场对俄罗斯铜出口的担忧，LME库存恐延续去库；上周上期所铜库存增加8928吨至16.8万吨，累库量处于正常水平，全球铜库存依然仍处于低位，低库存对铜价支撑较强。周六公布的政府工作报告将2022年经济增长目标设定为5.5%左右，高于社会普遍预期，释放强烈的稳增长政策信号。另外俄乌冲突升级引发油价飙升，对铜价也有一定提振，预计铜价延续强势运行，多单继续持有。

镍：★☆☆(乌俄局势引发镍进一步短缺，镍价延续强势)

周五隔夜镍价大幅走高，主力2204合约收于195410元/吨，涨幅4.39%。上周不锈钢库存下降4348吨，其中300系下降5397吨，不锈钢结束累库小幅降库；此前停产检修的钢厂基本恢复正常，叠加江苏两个新建项目陆续达产，不锈钢产量逐步提升；在房地产下行压力下，市场对于不锈钢旺季需求存忧，不锈钢后续仍有累库风险；但因镍价持续走高，成本支撑下不锈钢也难以大幅下跌，预计不锈钢将呈高位震荡走势。上周上期所镍库存增加290吨至5479吨，LME镍库存下降近3000吨至7.7万吨，LME镍库存处于历史极低位置，而且乌俄局势升级将导致俄镍出口受限，LME镍库存恐将继续去库，LME镍升水持续在高位运行。印尼湿法及火法项目产量大幅释放仍需时间，3月中下旬菲律宾雨季将结束，镍矿发货量将有所恢复但依然处于年内低位；另外需求方面，不锈钢需求有支撑，新能源需求维持强劲。整体镍供需偏紧，再加上低库存强支撑，预计镍价将延续强势运行。