新湖早盘提示（黑色版块）

螺纹：★☆☆(需求有回暖迹象，盘面上行，继续关注多卷空螺套利)

三月高炉数量较多，电炉尽管利润偏低但正常复工，螺纹产量回升较快，预计接下来一两周将达到库存拐点。本周由于天气好转，终端需求增幅明显，加上投机需求重燃带动市场利好情绪，盘面上行。旺季需求验证还需等待周度数据，建议继续关注多卷空螺套利。

热卷：★☆☆(需求好于预期，关注多卷空螺套利)

随着华北高炉复产，热卷近两周产量回升较快。往年同期热卷社会库存都在增加，而今年在产量快速增加的情况下，热卷厂库和社库反而下降，表明制造业需求开始启动，且好于市场预期。中汽协发布1月汽车产销同比小幅增长，环比有所下滑，存在春节因素的影响，符合预期。目前渠道库存仍处于较低水平，将带汽车钢需求继续修复。国外卷板价格上涨，刺激出口需求，建议关注多卷空螺套利。

铁矿石：★☆☆(需求逐步启动，矿石上行，注意政策风险)

现货端山东主港PB粉涨42至920，超特粉涨32至575，现货成交一般；近期05合约基差小幅贴水，进口利润倒挂。供应方面，全球发运回升至今年以来的高位水平，巴西和非澳巴地区增加较为明显；到港量来到今年以来最低水平，预计低到港将在3月中旬开始见底。需求方面，限产阶段性放松，铁水产量小幅回升至208万吨/天；未来3月中下旬钢厂端限产解除，在钢厂利润尚可情况下预计保有一定复产预期。库存方面港口库存小幅降库至1.59亿吨，其中山东主港贸易矿库存增量明显。近期需求逐步启动，叠加宏观指标仍然显示较强预期，板块整体转暖，矿石上行，注意政策风险。

焦炭：★☆☆(下游需求持续好转，盘面谨慎偏多参与)

昨日终端成材成交数据继续好转，海外热卷价格大幅上涨，盘面偏强上行。现货方面，焦企开启二轮提涨，港口报价3220(+70)，随着盘面回涨与二轮提涨消息，港口采购意愿回升。库存方面，上周总库存小幅下降，短期钢厂复产空间大于焦企，供需将维持平衡偏紧。终端需求好转与房地产刺激政策持续出台下，现货价格预计维持偏强运行，盘面预计震荡偏强运行。但宏观风险仍存，建议谨慎偏多参与。

焦煤：★☆☆(俄煤进口或受阻，终端需求继续好转，盘面谨慎偏多参与)

昨日焦煤一方面跟随终端需求继续好转，另一方面部分俄罗斯焦煤受海外金融制裁影响停滞，盘面偏强上行。供给端煤矿缓步提产，进口端蒙煤维持低位运行，如俄乌冲突继续升级，不排除短期俄罗斯焦煤出口大面积停滞，不过贸易商仍可使用人民币结算绕过制裁，中线来看俄罗斯焦煤进口并不会完全消失，反而在海外制裁下有增量可能。需求端焦钢厂采购维持偏积极，煤矿库存持续去化。焦煤现货预计偏强运行。当前政策宏观不确定性仍存，冲突加剧或影响终端需求，不确定因素较多，谨慎偏多参与。

动力煤：★☆☆(合约流动性低，可操作性下降，建议区间操作。)

上一交易日，受俄煤暂停交易影响，动力煤05合约涨5.65%，夜盘继续偏强涨1.60%。产地及港口价格整体稳中偏强，坑口个别品类小幅上行。供应端产销向好，维持高位，保供煤为主。印尼煤低卡煤成交扩大。下游产业用电需求强。气温进入快速上行阶段，日耗窄幅回落。电厂高位去库，终端刚需采购为主。北港调入量转强，吞吐量中高位运行，港口库存维持偏低水平。近期现货市场预计供需双旺，发改委高规格稳价，盘面区间震荡。合约流动性低，可操作性下降，建议配合政策区间操作。