新湖早盘提示（黑色版块）

螺纹：★☆☆(冬奥限产持续，价格偏强运行)

节后唐山钢坯资源偏紧，调坯厂采购较积极，价格含税累计上调100，报4600元。受到冬奥会影响，2月华北高炉处于严格限产阶段，电炉开工基本要到元宵节后，供给恢复速度将慢于需求回升速度，加上节前宏观利好消息刺激累库速度较慢，螺纹库存节后预计将持续处于低位。2月1日钢厂出台旬度价格以上涨为主。昨日商品整体飘红，夜盘受原料端大涨影响跟涨。若节后华东及华南工地资金紧张程度有一定缓解，下游正常开工，加上基建项目上马，螺纹价格重心将上移。

热卷：★☆☆(冬奥限产持续，价格偏强运行)

春节期间宏观环境未发生明显变化，疫情得到有效控制，利于节后复工。生产方面，华北高炉在冬奥会期间严格限产，对卷板产量将形成显著影响。需求方面，发改委再提“适度超前开展基础设施建设”，在政策强驱动下，节后各地重大项目上马是大概率事件，带动工程机械需求。此外，汽车芯片问题逐渐缓解，产销情况稳步好转，汽车钢补库需求可期。白色家电仍受制于房地产周期性下滑趋势，需求难以放量。整体看热卷节后供给收缩，需求有望环比好转，预计2月价格偏强运行。

铁矿石：★☆☆(旺季看好情绪下矿石偏强震荡)

现货端山东主港PB粉续涨12至952，超特粉涨7至627，现货成交较弱；05合约基差近期持续小幅走阔，进口利润到挂。供应方面，全球铁矿发运低位小幅波动，澳洲发往中国货量呈下滑态势；到港量波动向下，预计2月周均到港环比1月下滑约200-400万吨/周。需求方面，2月至3月上半月冬奥管控期间华北大部钢厂生产受限，预计日均铁水总量较1月下降约10-15万吨/天。库存端在供需双弱格局下，中期港库预计难有趋势性波动。当前矿石端基本面驱动较弱，整体随板块波动为主。虽然节前有关部门表示将出手调控铁矿石价格，但目前尚未观察到实质调控措施，目前矿石端整体仍在看好旺季情绪下偏强震荡。

焦炭：★☆☆(二轮提降开启，但成本支撑走强，建议区间操作)

昨日夜盘受焦煤带动，走势偏强。现货方面，钢厂今日开启二轮200元/吨提降，二轮提降后产地仓单约2950-3000，港口报价3030维稳。当前供需双弱，需求端减量更甚，总库存维持累积，现货预计维持偏弱格局。一月专项债发行力度强，市场对于成材需求维持乐观，如果预期兑现将支撑冬奥后钢厂大幅增产，原料端或再次紧缺，总库存不高会助推采购难度。煤炭端盘面表现也较为强势给予焦炭支撑，市场普遍预期现货跌幅为三轮。短线盘面建议区间操作。

焦煤：★☆☆(现货高位回落，煤炭系偏强带动，建议观望)

昨日夜盘受动力煤大涨拉动，焦煤大幅上涨。现货方面，节后煤矿出库难度升高，山西产地低硫主焦价格大幅下调。根据港口库存情况推测，节中山西煤矿产量或略低于此前市场预期。不过节后煤矿供给仍在逐步修复，二轮提降后焦企利润降至低位，短线焦煤现货仍有回落压力。中线来看与焦炭相同，如成材乐观预期兑现，将支撑冬奥后焦化同步增产，导致焦煤再次紧缺。短线盘面或宽震荡建议观望。

动力煤：★☆☆(政策及资金扰动大，2月下旬传统淡季将至，合约流动性低，建议根据政策情况区间操作)

上一交易日，05合约大幅上行8.78%，夜盘维持强势，涨5.28%。港口现货有所回落，5500卡报价较节前下调60元左右，坑口价格稳中偏强。内蒙为主产地供应恢复较快，降雪影响晋陕发运。下游陆续复工，部分行业需求或待月中恢复。春节后南北受降水影响，气温走势略有分化；长江沿线及华东或将处于一周雨雪天气，维持偏低温度，支撑供暖日耗需求。东北等地偏晴朗，气温有所回暖，日耗预计持续回落。受益节前高强度补库及高库存，电厂库存偏乐观，大集团外购价近期调至700元/吨。港口库存继续回落，中间环节存煤偏低。发改委再度发文稳价，节后月中伴随行业集中复工复产，或出现短期供需双旺情况。但政策及资金扰动大，2月下旬传统淡季将至，合约流动性低，建议根据政策情况区间操作。