新湖早盘提示（能化版块）

　　燃料油：★☆☆(新加坡库存小幅上升，继续关注燃油边际转变)

　　夜盘FU05合约收2624元，涨6元/吨，LU02收3479元，跌4元/吨，新加坡高硫现货贴上涨至1.44美元，低硫贴水维持约15美元。根据IES最新数据，新加坡12月8日当周重油库存录得2062.7万桶，环比上涨81.2万桶，涨幅4%。Omicron传播性或为德尔塔的4倍，再次引发对需求的担忧，且美国有货币收紧预期，叠加美股下跌，国际油价下跌。燃油自身方面，供应端，OPEC+维持40万桶/天的增产，含硫原油产量增加(低硫产量释放缓慢)，继续留意伊朗问题；炼厂开工增加，供应将增加；需求端，集装箱、干散货、油轮对船燃仍有支撑；燃油替代LNG发电性价比突出，冬季主要为低硫发电，少部分高硫发电，对需求端的边际有所支撑，但需留意的是，整体替代量相对偏低，且今年天气炒作明显，甚至存在暖冬情况，关注LNG的价格；美国、中国等国家炼厂维持基本盘；策略方面，关注低硫与高硫的边际转变，暂时观望。

　　甲醇：★☆☆(甲醇供应下降，但成本支撑弱)

　　上一交易日江苏现货价格下调。江苏现货升水主力期货。11月底西南地区气头甲醇停车，预计四季度产量维持低位。外盘开工偏低，后期进口预期有限。烯烃需求同比偏低，环比改善，华东盛虹和兴兴重启，宁波富德停车，内地神华宁煤装置恢复。传统下游走弱。最近一周沿海库存去库。基本面改善，但成本支撑走弱，操作建议观望。

　　尿素：★☆☆(气头停车延迟，短期尿素供应仍偏高)

　　最近一周尿素日均产量在13.98万吨，环比减少0.87万吨，同比增加2.66万吨。短期产量偏高，中期有环保预期。国内方面，近期农需淡季，工业需求一般。受法检政策影响，出口受限。冬储正在推进。最近一周企业库存环比增加，同比偏高。操作建议关注5-9正套。

　　LPG：★☆☆(基差与内外价差再次走扩)

　　夜盘PG01合约收4393元，跌157元/吨。华南现货主流价涨20元至5500—5540元，山东折盘面维持约5380元，华东折盘面维持约5160元。外盘CP1涨8.74美元至688.64美元/吨，FEI涨8.24美元至696.64美元/吨。基差与内外价差再次扩大；PG总体未来预期偏弱，易受其他能源干扰，且仍有交割压力，建议观望。

　　PVC：★☆☆(供需保持平稳，但需求不及预期，基本面偏弱)

　　9日苯乙烯华东现货价格8005元，跌155元，活跃合约7863元，基差142元。苯乙烯开工率保持稳定，装置检修量下降后持平，预期未来开工保持当前水平。利润小幅走高，仍处于非一体化装置盈亏平衡区间，开工率难以大幅提升。苯乙烯下游综合开工率大幅提升。ABS装置检修结束提升负荷，开工率继续提高，PS开工维持略有提升，EPS环保检查后开工率恢复至前期水平。库存从高位下降后保持当前水平，预期近期小幅累库。苯乙烯利润小幅走高，成本支撑作用再次下降；检修减少，开工恢复；下游需求暂时维持稳定，但预期偏弱。预期随着开工恢复，12月新装置投产，以及需求走弱，价格将继续保持弱势。奥密克戎导致的悲观预期缓解，为价格带来一定支撑。

　　苯乙烯：★☆☆(随疫情悲观情绪缓解反弹，基本面偏弱)

　　9日电石法PVC华东现货价格8,865元，跌45元，活跃合约8,339元，基差526元。PVC开工率小幅下降，近期电石供应省份未见限电措施，电石供应增加，价格持稳，PVC开工稳定在较高水平。目前PVC开工受电石和检修共同影响。PVC进入消费淡季，华北需求开始放缓，华东华南近期需求未见明显回落。出口利润从高位回落，仍处于较高水平，出口需求较前期略有减少。库存从前期高位下降后，保持在往年同期水平。PVC供应和需求均保持平稳，但需求增加不及预期，基本面偏弱。供应方面，电石供应恢复，成本支撑下移，PVC开工率提升。需求较预期偏弱，出口利润下降，下游利润恢复、房地产宽松、央行降准和定向降息暂未能实质提升需求。

　　天然橡胶：★★☆(旺产季尾声，逢低买入)

　　周四泰国原料继续下跌，全球旺产季尾声，东南亚产区降雨及港口集装箱紧张影响出口。云南产区停割，海南12月停割，全年交割品产量基本确定。工业品龙头止跌反弹，天胶在估值相对合理的背景下有望跟随反弹，合成橡胶对混合胶升水有所走走扩，现货层面对天胶有所提振。天然橡胶大周期相对明确，短期估值合理，建议逢低买入2205合约。