新湖早盘提示（黑色版块）

　　螺纹：★☆☆(需求清淡，成本线下移，螺纹偏弱震荡)

　　限电放松之后电炉复产，高炉检修也逐步结束，螺纹产量回升。上周山西、广西等省出台秋冬季限产通知，唐山安阳启动重污染天气Ⅱ级应急响应，据钢联调研烧结整体限产比例高达77%。受此影响本周螺纹产量将保持在低位。表需在低位成交略有回暖，但仍显著低于旺季正常水平。水泥等材料价格高位运行，工地资金链紧张影响，同时新一轮疫情有扩散趋势，工地施工进度缓慢。随着天气转冷，往后下游需求难以出现大幅回升现象。库存方面，厂增社降，总库存环比降13.24万吨。厂库库存逆季节性走高使得总库存去库速度较往年同期慢。近期关注原料端价格变动情况以及采暖季各地具体措施是否会加大力度，预计盘面震荡偏弱。

　　热卷：★☆☆(供需双弱，成本线下移，热卷偏弱震荡)

　　热卷产线检修结束后产量回升，但仍处于非常低的水平。采暖季即将来临，2+26城市限产将对板材产量产生一定持续影响。需求端方面，10月制造业景气度一般，PMI仅出口订单指数上升。汽车环比好转但产量仍在低位，家电方面，仅空调产销数据较亮眼，冰箱洗衣机表现一般。由于房地产趋弱，大家电需求增长面临阻力。目前仅出口保持韧性，国外劳动力短缺造成供应链恢复速度不及预期。库存方面，厂增社降，厂库逆季节性走高使得总库存去库速度趋缓。近期关注原料端价格变动情况，预计盘面跟随黑色板块震荡偏弱。关注多卷空螺套利。

　　铁矿石：★☆☆(发运偏低未来或将体现在到港上，短期仍受需求偏弱影响偏空运行)

　　现货端山东主港PB粉跌19至758，超特粉跌11至443，01基差与1-5价差均平水运行；进口利润快速回升现PB利润63。供应端近全球发运连续4期处于年均以下水平，其中澳巴19港发货量近4期均值2365万吨，较上一阶段发运量下降300万吨，澳巴均呈现发运回落状态；近期到港水平因货物集中到港有所提振，但从发运情况以及到港季节性角度，未来2-3周到港情况有持续转弱预期。需求端当前北方地区逐步进入采暖季以及秋冬季重污染天气限产中，铁水端再度回到接近前低位置，在政策压力下偏低运行。铁矿石港口仍有较大累库压力，价格压力仍然存在。发运偏低的影响未来或将体现在到港上，但短期仍受需求偏弱影响偏空运行。

　　焦炭：★☆☆(煤炭系跌势放缓，贴水历史高位，盘面预计低位震荡)

　　昨日夜盘煤炭系暂稳，焦炭低位反弹。港口仓单价格约4600，市场情绪较差，河北部分钢厂控制焦炭到货考虑提降。供给端前期限产持续，后期整体产量或因采暖季限产进一步下滑，另外关注汾阳淘汰落后产能后其他地区是否跟随去化。库存方面上周总库存小幅去化，港口库存基本见底。需求端粗钢维持当前水平基本能完成压减任务，山西仍有进一步限产可能，铁水预计维持低位。近期煤炭端压力大，配煤开始不同程度回落，成材需求一般。盘面煤炭系受政策扰动大，短期与基本面相关性不强，主要受情绪影响，但目前主流煤矿给出的11月长协价高于800，在限价政策落地前，焦炭或低位震荡。重点关注成材端需求情况与煤炭系政策落地情况。

　　焦煤：★☆☆(进一步限价暂未落地，盘面跌势放缓，预计低位弱震荡)

　　昨日夜盘焦煤持稳，主流大矿11月动力煤长协价高于800，在政策进一步限价前盘面或持稳。产地主焦价格部分高位回落，仓单在3600-3700附近，配煤自高位回落幅度在200-500不等。内矿供给端小幅改善，但保供增量多流至动煤，因价格原因部分配煤回流。进口端，蒙煤在疫情扰动下今年难放量，近日维持200车通关辆，压港澳煤陆续通关放行，通关后以高价甩货为主，后期供给或有短暂的脉冲增量。焦企补库需求仍存，但皆等待价格进一步下降再冬储。短期供需改善，或短暂打至平衡略松，虽11月暂未执行进一步限价，但山西查处违规囤煤，政策打压持续，后续仍有影响焦煤价格可能，预计盘面偏弱探底。关注后续对煤矿利润管控政策与煤炭市场价格督察情况。

　　动力煤：★☆☆(政策扰动大，流动性低，盘面震荡偏弱，区间操作)

　　昨日市场受价格调控影响，动力煤01合约继续跌停，收跌5.69%；夜盘高开低走，收跌1.74%；坑口港口价格逐渐向价格司讨论价对应区间靠拢。北港现货Q5500市场价报1300元以下；各坑口价格下调至1200元以下。产地供应整体向好,内蒙受疫情影响日产量小幅回落，山西等地日产再创新高；市场长协保供为主，有价少市；外煤受国内市场影响，价格继续回落，出现货船携煤转港。大秦线完成检修，铁路输入转好；贸易商加速出货，港口库存低位运行；降温加速，枯水期已至，日耗开始回升。唐山工业再限产停产，环保继续压制下游需求。电厂加速垒库，全国存煤可用天数持续向好，全国电煤存量向1.1亿吨增长。近期动力煤供需双旺，供应缺口缩窄；政策扰动较大，多部委严控煤价；合约流动性低，盘面震荡偏弱，建议区间操作。