新湖早盘提示（黑色版块）

　　上海现货5670，较前一日+20。北京现货5340，较前一日-20。假日期间华东众多钢厂限产力度持续加大，接下来几周螺纹产量回升概率较低。现货成交较平稳，库存方面厂社双降，限产背景下去化速度快于去年，整体偏利好。但需注意到外盘铁矿大幅下跌，成本端的支撑力度减弱，同时恒大事件未解决，疫情多地散发，影响需求预期。预计今日盘面振幅较大，在现货较紧的情况下建议低多螺纹。

　　热卷：★☆☆(基本面相对偏弱，观望为主)

　　上海现货5760，较前一日-30。钢厂逆季节性检修增加，热卷产量环比下降显著低于历年同期水平。库存方面厂社双降，总库存保持去化趋势。终端工程机械方面，8月挖掘机销量受去年疫情复苏高基数影响同比降幅14%，环比回升4%，呈现边际好转迹象。随着专项债加速发行，预计挖掘机销量会有所好转。家电方面8月线下销量同比降幅较大。汽车方面因马来疫情芯片问题依然未缓解，8月产销未有起色。预计接下来几周汽车钢不会有明显补库需求。

　　铁矿石：★☆☆(限产加码后续并无放松机会铁矿价格偏弱运行)

　　中秋假日期间新交所、大商所、普氏指数、港口现货均有不同程度下跌，其中普氏指数和新交所掉期均下破100美元位置。近期能耗双控持续开展以及生态环境部出台更加严格的采暖季限产政策之下，矿石市场情绪持续受挫。供应端发运和到港变化不大，需求端在持续压减政策落实中不断有转弱预期，双节补库动力不足，港库在高压港之下以累库为主。短期来看，当前矛盾主要集中在供应过剩端，市场继续交易限产加码，价格仍将偏弱运行。当前价格区间已经影响到部分非主流矿的供应。1-5价差来看，考虑到5月合约用大商所新规则，最便宜的超特粉折算5月盘面相较1月便宜20元/吨左右。当前30元/吨的价差实际上相当于只有10元/吨。1-5价差已经在近年低位，若四季度供应端未有超季节性变动，国内外铁水端需求没有较大增量的情况下，当前1-5价差已经处于较低位置，正套可考虑择机入场。

　　焦炭：★☆☆(现货或触顶贴水偏高偏弱宽震荡)

　　节中现货稳定在11轮提涨，市场传个别焦企对贸易商报价小幅下调，但节后焦企仍有12轮提涨的意愿，部分钢厂有抵触情绪。港口准一价格4050，01仓单约4400，厂库仓单约4500。节前焦炭低位震荡。库存方面，样本总库存下降，市场反应采销供需缓和但仍偏紧，钢厂港口高价主动去库，焦企库存小幅下降。供给端山东地区限产持续，江苏能耗双控限产，山西受环保督察扰动。需求端节中钢价上涨，粗钢压减持续，铁水产量下降，关注各地提前压减的情况。成本端高硫焦煤价格出现松动。焦炭自身供需双弱偏紧延续，短期供给减量略大于需求，续涨驱动尚未消退，现货仍预计偏稳；后期焦炭供需大概率因粗钢10-11月集中压减转松，焦炭现货或大幅回落，盘面近期交易触顶下跌预期，但当前贴水历史高位，现货暂未开启下跌，预计区间宽震荡，建议观望。

　　焦煤：★☆☆(配煤转松主焦仍紧贴水偏高偏弱宽震荡)

　　节中现货稳定在11轮提涨，市场传个别焦企对贸易商报价小幅下调，但节后焦企仍有12轮提涨的意愿，部分钢厂有抵触情绪。港口准一价格4050，01仓单约4400，厂库仓单约4500。节前焦炭低位震荡。库存方面，样本总库存下降，市场反应采销供需缓和但仍偏紧，钢厂港口高价主动去库，焦企库存小幅下降。供给端山东地区限产持续，江苏能耗双控限产，山西受环保督察扰动。需求端节中钢价上涨，粗钢压减持续，铁水产量下降，关注各地提前压减的情况。成本端高硫焦煤价格出现松动。焦炭自身供需双弱偏紧延续，短期供给减量略大于需求，续涨驱动尚未消退，现货仍预计偏稳；后期焦炭供需大概率因粗钢10-11月集中压减转松，焦炭现货或大幅回落，盘面近期交易触顶下跌预期，但当前贴水历史高位，现货暂未开启下跌，预计区间宽震荡，建议观望。

　　动力煤：★☆☆(政策扰动大，盘面高位震荡，建议观望为主)

　　节前动力煤01震荡偏强，涨2.30%；。北港现货秦皇岛Q5500市场价再涨25元，报1327.5元/吨，个别贸易商报价超1400元/吨。晋陕蒙主产地受全运会及煤管票额度影响，产量下滑，坑口价普涨。海外疫情延烧，外煤价格偏高。北港铁路调入向好，港口交易量低位运行，北港及二港库存数据偏低；降温加速，水电输出偏强，各省能耗双控，火电厂日耗回落；各地冬储及工业需求开始回暖。贸易商谨慎持货，减少发货或快速出货；下游电厂长协为主，刚需采购，被动垒库。近期动力煤受政策扰动较大，电厂执行长协全覆盖，三部委联合参与冬季保供稳价；盘面贴水大，或高位震荡，建议观望为主。