中粮期货：11.09止跌测压 PTA看空不变

研报精选（一）：大豆豆粕

【综述】：在过去的一周中，CBOT 大豆震荡下跌，国内豆粕盘面价格跌幅明显大于美豆价格。CBOT 大豆价格下跌主要有两个因素，一是市场对 11 月供需报告预期偏空，市场普遍预期美豆单产会自上个月的 51.5 上调至 51.9；二是本周原油价格出现较大幅度下跌，由此拖累了农产品市场。国内豆粕价格跌幅明显大幅美豆价格，主要是进口大豆升贴水出现大幅下滑，而近期油脂价格的偏强运行，使得市场将更多的成本下跌施加给豆粕，拖累国内豆粕价格。南美大豆播种进行顺利，巴西产区墒情良好，阿根廷播种将在 11 月展开，需要密切关注。国内情况，近月到港基本确定，未来一段时间仍维持去库存节奏，国内基差将继续受到支撑。 

【核心因素】：美豆出口 巴西天气

【预期偏差】：美豆出口 巴西天气

研报精选（二）：白糖

【观点】：国际方面，能源价格飞涨，巴西糖厂榨季末集中生产乙醇，食糖继续减产。北半球逐步开榨，泰国、印度增产，但印度方面生产成本提高，供给端情况复杂；国内方面，库存高位和进口的压力依旧主导整个盘面。但进口量有萎缩的趋势，国内加速去库，加之糖会提振，郑糖开始由偏弱向偏强过度。

【核心因素】：供求关系、内外盘作用、宏观因素。

【预期偏差】：天气、宏观

（数据来源：中粮期货研究院）

沙特阿拉伯这家全球最大的出口国下个月将提高对所有买家的原油官方售价，将其主要阿拉伯轻质原油的价格定为每桶 2.70 美元的溢价，供亚洲客户使用。（来源：华尔街见闻）

11月1日-5日煤炭日均调度产量达到1166万吨，较9月底增加超过120万吨，最高日产量达到1193万吨，创近年来新高。（来源：国家发改委网站）

美国10月季调后非农就业人口增53.1万人，预期增45万人，前值增19.4万人；10月失业率为4.6%，预期4.7%，前值4.8%。（来源：同花顺财经）

风险揭示

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