中粮期货：国庆必看铝续趋势看涨

https://www.100ppi.com 2021-09-30 · 中粮期货成都营业部

节前大宗商品整体仍维持趋势性反弹上行，基本面上，国内不断加码限电限产及能耗双控，对高耗能品种利多影响继续持续。本周商品化工、黑色、农产品板块逐一轮动，临近节前资金持续减仓只能减缓商品的上行速度，并未有较大幅度的调整。节后在能源端持续把控情况下，仍整体维持偏强思路。节后可关注机会较多，化工、黑色、有色、油脂多板块均可关注试多机会，具体可能重点关注纯碱、甲醇、焦煤、螺纹、油脂、铝等多个品种。我们的中期趋势试空对冲品种黄金，亦建议持仓过节关注后续调整情况。中秋的时候我们专门做了黄金的专题讲解，目前其中期看跌逻辑不变，并且从上周开始，整体的价格以减逐步下移，白银更是先一步加速破位，黄金补跌行情值得期待。

铝是我们最早提出因双控影响，具备中期看涨的品种，并且也从20000附近一直关注。基本面方面因为双控影响，不仅原有电解铝产能受到较大影响，新增电解铝产业也受到影响，今年年初的电解铝新增规划272万吨左右，截至8月底，今年投产新增产能估计仅93万吨。电解铝产能预估降持续调降，10月西南地区将将进入枯水期，被人秋冬季取暖等因素，预估电解铝产能四季度还将继续收缩，目前沪铝仍是具备单边上涨基础，建议操作上仍是逢低试多思路。沪铝可持续关注22000-22200区间企稳情况，节后仍重点试多关注。

宏观速览

9月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.6%，低于上月0.5个百分点，降至临界点以下，制造业景气水平有所回落。（来源：国家统计局）

9月24日当周，美国EIA原油库存增加457.8万桶，结束此前七周下降态势，而分析师预测为减少215万桶，此前一周为减少348.1万桶。（来源：华尔街见闻）

农业农村部畜牧兽医局披露，据对全国500个县集贸市场的定点监测，9月份第4周全国29个监测省份仔猪价格下降，平均价格为28.44元/公斤，比前一周下降6.0%，连续第26周下跌，创下30个月最低水平。（来源：文华财经）

资金流向

三步策略

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