中粮期货：06.15节前必看 黑色操作思路

文华商品指数本周探底回升，尾盘报收具有较长下影线的星线形态。本周波动较剧烈的品种为黑色板块，化工有色等板块跟随原油波动，油脂板块则超预期的由强转弱。

前期随着市场泡沐被挤压，整个市场进入基本面博弈状态。黑色目前逐步进入消费淡季，但是因库存偏低、环保、安全生产等因素意外影响，短期提振黑色。资金来看多空双方博弈比较剧烈，本周资金力度有所轮换。黑色系整体从上班周重挫后强势反弹走势，其中以铁矿、双焦等表现最为突出。

虽然短期供应因素提振价格，但钢材基本面仍是多空交织。钢材方面，5月钢材出口量环比锐减33.9%。现货高价向下游传导，需求端并不能给价格持续上涨提供更多动能。唐山分时段限仓政策频出，政策不确定性依然较大。而钢材本周总产量刷新新11月高位，而无论南方雨季，还是北方高位均对需求有所压制。就钢材而言后续仍难言强势，转弱预期继续维持。双焦虽然短期限产，市场看涨情绪高涨，但是仍受钢材运行方向带带动，难走出独立航情。

综合来看，黑色短期有一定程度利多提振，支撑价格上行。但是仍是预判上行空间前高压制，高位调整仍是大概率事件。强弱关系由强到弱 焦煤、铁矿、焦炭、动力煤、螺纹热卷。操作上在集中炒作反弹时期，空单需做好止损保护，可选择强势品种做优先对冲操作，弱势品种仍可等待关注高位转弱信号。

北京时间6月10日晚间，美国劳工统计局公布了5月CPI数据，同比增长5%继续超出市场平均4.7%的预期，创下了2008年8月通胀5.3%之后的新高。

据IEA月报，全球石油需求2021年将增加540万桶/日，2022年将进一步增加310万桶/日。

据6月USDA报告，2020/21年大豆压榨将减少1500万蒲式耳至21.75亿蒲式耳。2020/21年期末库存增加至1.35亿蒲。

（数据来源：文华财经）

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