南华期货 | 农产品早评2020.09.17

　　农产品早评

　　白糖：现货持续上涨期货跟随上行

　　洲际交易所(ICE)原糖期货周三延续反弹，企稳再12美分关口上方，因油价反弹。昨日夜盘，郑糖有所反弹，整体重心上移。国内现货市场南宁站台报价5580元/吨，柳州中间商站台报价5580元/吨，昆明报价5510-5540元/吨。交易策略：日内操作为宜。

　　棉花：关注需求

　　洲际交易所(ICE)棉花期货周三收低，自尾盘触及的逾六个月高位回落，因有关飓风萨利(Sally)造成的作物破坏程度不确定，且对棉花需求的担忧挥之不去。9月16日，国际棉花价格指数(SM)75.72美分/磅，跌0.18美分/磅，折一般贸易港口提货价12911元/吨；国际棉花价格指数(M)72.33美分/磅，跌0.18美分/磅，折一般贸易港口提货价12342元/吨。国储棉轮出完全成交，新棉产量预期乐观且新花收获预计提前，下游需求回升，但整体情况仍差于往年同期，市场对需求预期相对谨慎，预计短期棉价可能震荡。

　　鸡蛋：底部抬升

　　今日主产区山东鸡蛋均价7.64元/公斤，较昨日持平;河北鸡蛋均价7.64元/公斤，较昨日持平;主销区广东鸡蛋均价8.27元/公斤，较昨日持平;北京鸡蛋价格7.91元/公斤，较昨日持平。

　　点评：蛋价今日略有持稳。

　　操作：从价格上看，前面几次产区价格接近4块，走货就开始放缓，说明今年的消费对鸡蛋的高价不易接受，主要原因还是鸡蛋不缺导致，市场需要中低端消费撑台，在旺季尾声的时候也需要谨慎面对，对后市波动减少也是有些帮助。从送礼盒角度，还有几天时间，送礼一般到初十就基本结束，再提前要几天操作时间，最迟初五、最早初一左右送礼需求结束。同样电商促销活动也大约是这个时间，电商促销对时间可以略迟，价格上也逐渐没有优势，价格也该稳定一下。从供需关系看，供应还是大码减少，中小码上升，需求旺季也开始接近尾声，天气、菜、猪肉等等都对蛋价不利，大码供应对价格还是有些帮助，需求对小码帮助越来越少，供需结合的情况看也是该稳的时候,昨日10月期价在5日线之上震荡收阳，建议前期多单依托3350继续持有。

　　红枣：局部价格显弱

　　目前新疆产区各地剩余库存货源不等，但总体看库存多于往年，目前拿货客商增加，各地走货速度可以，加上货源品质不同，行情稳中显弱。一级灰枣价格在5.00-8.00元/公斤。期货方面，主力合约红枣2101报收9995，红枣供需格局难改，建议主力合约逢高做空为宜。

　　苹果：陕西晚富士少量开秤

　　目前陕西南部咸阳一带乾县及旬邑产区晚富士已经开秤收购，目前客商收购积极性尚可，旬邑产区纸袋70#起步开秤收购价2.30-2.60元/斤，略高于前期采青价格，和去年开秤收购价格基本持平。期货方面，主力合约苹果2010报收6760，日跌幅2.57%，盘面震荡下行，国庆中秋双节备货旺季对价格依然形成支撑，同时随着交割的临近，市场对交割成本的博弈愈加激烈，短期建议主力合约暂时观望。

　　玉米、玉米淀粉：强到无法想象大连港新粮平舱价2285元/吨，1月基差-117，基差走弱。

　　点评：9月16日，富锦象屿30水的潮粮开秤1600元/吨，去年是9月20日开秤，30水1220元/吨，高开380元/吨。结合东北其他地区深加工的开秤价格，松原嘉吉的干粮2100元/吨，益海嘉里的干粮2140元/吨，今天新季玉米较去年高开300元/吨左右。港口玉米价格平稳为主，锦州港新粮收购2260-2300元/吨；鲅鱼圈新粮收购价2280-2320元/吨；广东蛇口港主流成交价2340-2360元/吨。

　　开秤价同比去年高开300元/吨左右，刺激期货盘面走高。01玉米夜盘收于2427元/吨。操作上建议前期多单可以逢高止盈，不可盲目追高。

　　生猪：中秋消费开启前价格偏弱

　　9月16日生猪价格偏稳，北方市场出栏价稳定为主，规模场及散户出栏均有增加，屠企采购较为顺畅，但终端需求没有明显改善，边际供需转向宽松，价格偏弱。据市场消息，辽宁再次出现问题猪抛售，需继续关注北方秋冬ASF情况。南方价格随北方而动，中秋消费开启前偏弱运行为主。