生意社：乙二醇消息面强预期 难改 弱现实 上行空间有限

12月乙二醇价格上行

据生意社数据显示，12月22日，国内油制乙二醇均价为4286.67元/吨，较月初上涨3.74%，各地区价格如下：

华东主流厂家现货对外执行价格区间在4250-4400元/吨；华南市场乙二醇现货价格在4150元/吨，华中主流厂家现货对外执行价格区间在4000元/吨；华北主流厂家现货对外执行价格4350元/吨。

近期上涨动因

1.去库表象

截止12月21日华东主港库存109.97万吨，较12月7日122.55万吨，去库12.58万吨。环比数据上来看，乙二醇在12月出现大幅去库，但是实际库存依旧处于历史高位，12月7日120万吨以上的库存量是近一年来的接近创新高的水平，仅次于6月23日124.70万吨。目前市场情绪只看到由于运输卸货问题导致的港口去库趋势。

2.红海事件驱动&海外检修消息面

进口乙二醇可能量缩的预期，一方面来源于红海事件导致的远洋运输问题，另一方面，也有沙特装置检修及重启延后的消息面问题。

现实供需端

国内供应方面，榆林神华、新疆中昆煤制一期EG新装置投产，2024年国内乙二醇计划投产400万吨。其中，久泰、山西镶矿、宁夏鲲鹏及国能榆林四套合计180万吨煤制装置计划上半年投产；山东裕龙160万吨及新疆中昆新材料二期60万吨装置上半年可能投产。乙二醇国内供给端依旧是增量状态。国内一体化进程加快，海外进口占比在缩减。

下游聚酯开工负荷目前相对弱稳，受终端织机开工率影响，已经开始出现负反馈，进入1月之后需求减弱概率大。

后市预计

短期内油价止跌企稳，开始回暖，成本面支撑预期强化。消息面扰动，带动市场情绪看多，但是乙二醇供需现实宽松，库存中高的现实基本面压制价格上行空间，目前价格已经有较大上行，预计短期内乙二醇价格向上空间收窄。