生意社：白糖销量回升 价格回调

　　据生意社监测：本周初一级白糖均价为5393元/吨，本周末一级白糖均价为5403元/吨，价格上涨0.19%。

　　市场分析

　　白糖：

　　国内方面，11月产销均低于去年同期，主要由于陈糖清库较慢，需求低迷，开榨进度也慢于去年。当前开榨利空消化充分，年底备货即将开始，后期销量将逐步回暖，现货逐步走强。

　　印度糖厂协会(ISMA)预测，2020/2021年度，印度国内期初库存为1064万吨，产量为3100万吨，榨季内需出口600万—700万吨过剩产量。2020/2021年度印度开榨整体提前，截至12月15日，已有460家糖厂开榨，较两周前增加52家；累计产糖738万吨，同比增长61%。

　　印度食糖生产成本高企，需要补贴才能出口。2019/2020年度，印度政府设定了600万吨的出口目标，并提供10448卢比/吨的出口补贴，之后又将出口期限延长3个月，至12月。2020/2021年度，印度食糖出口可能达到创纪录的570万吨。

　　国际方面，全球本榨季供需预计较上榨季充裕，虽然欧洲产量继续下调，但巴西、印度增产仍使得全球总体供应宽松。而随着印度再次补贴出口，基金净多仓来到历史高位附近也逐步减仓，原糖大幅走强驱动已经不足。

　　后期预测

　　预期白糖短期行情上涨，后期能否继续上涨需持续关注。