生意社：市场去库存 白糖价格下行

　　据生意社监测：本周初一级白糖均价为5680元/吨，本周末一级白糖均价为5670元/吨，价格下跌0.18%。

　　市场分析

　　白糖：

　　截至6月底，本制糖期全国已累计产糖1041.51万吨(上制糖期同期产糖1076.04万吨)，其中产甘蔗糖902.23万吨(上制糖期同期产甘蔗糖944.5万吨)；产甜菜糖139.28万吨(上制糖期同期产甜菜糖131.54万吨)。

　　2020年全球受新冠疫情影响，目前封锁是常态。巴西糖制乙醇比例减少，白糖供应大幅增加。同时疫情消费减少，饮料行业用糖大幅度降低。进入7月份，国外开始复工复产，外糖价格反弹。但是由于前期外糖价格大跌，国内并未大幅度跟随，也没有带动国内价格大幅反弹，仅仅横盘整理。

　　印度20/21年度糖产量同比增加12%至3050万吨。USDA：预计20/21榨季全球产糖量同比增加13%。巴西7月份糖出口量接近历史最高水平。咨询公司FCStone：19/20榨季全球食糖供应缺口从860万吨下调至310万吨，20/21榨季全球食糖供应过剩50万吨。

　　巴西20/21榨季产糖量3530万吨，同比增加18.5%。Archer：预计巴西中南部20/21榨季糖产量3580万吨，同比增加35%。Marex：预计巴西中南部和泰国20/21榨季产糖量分别增至3380和890万吨。Green Pool：预计20/21榨季全球食糖供应过剩30万吨。

　　后市预测

　　生意社白糖分析师认为：疫情打乱供需平衡，由于消费减弱，巴西糖制乙醇比例下降，白糖产量大幅增加，供应从紧缺转为供应过剩，白糖价格中长期偏弱，震荡寻底过程。