生意社：木浆价格弱势震荡 短期窄幅调整

据生意社商品行情分析系统监测：本周针叶木浆和阔叶木浆价格持续大稳小动，价格走势背道而行。9月19日针叶木浆山东地区市场均价为5700元/吨，与9月14日均价相比下降了0.29%。9月19日阔叶木浆山东地区市场均价为4183.33元/吨，与9月14日均价相比上涨了0.4%。

供应方面：当前港口库存高位压力未解，虽外盘报价高位持稳，形成成本支撑。国内港口库存量在本周期呈现窄幅累库的走势，截止2025年9月18日，中国纸浆主流港口样本库存量211.2万吨，较上期累库5.0万吨，环比上涨2.4%，本周期纸浆国内主流港口青岛港库存呈现窄幅累库的走势，港内出货速度较前期变动不大，港内针叶浆数量较多；常熟港库存呈现累库的趋势，周内出货数量接近10万吨；其余港口库存维持正常库存数量范围，波动不大。

需求方面：9月浆纸市场面临传统淡旺季转换，市场实际成交仍显清淡，浆价波动空间收窄，市场观望氛围浓厚，下游节前备货意愿不足，采购仍以刚需小单为主。尽管9月外盘价格提涨形成成本支撑，但下游原纸开工负荷提升预期不足，对高价原料接受度有限，实际落实力度或有欠佳。

期货方面：本周纸浆期货价格涨跌互显，截至9月19日上期所纸浆期货sp2511主力合约开盘价5002元/吨，收盘价5018元/吨，最高价5040元/吨，成交量17.79万手，持仓166,419手。

生意社木浆分析师认为，近期市场供强需弱状态持续，市场观望情绪犹存，下游买盘意愿不高，浆市走货速度放缓，需求疲软继续压制市场情绪，预计短期木浆价格呈现窄幅调整。

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