生意社：木浆价格小幅下行 短期区间窄幅震荡

据生意社商品行情分析系统监测：本周针叶木浆和阔叶木浆呈现小幅下探。7月4日针叶木浆山东地区市场均价为5950元/吨，与6月29日均价相比下降了0.56%。7月4日阔叶木浆山东地区市场均价为4050元/吨，与6月29日均价相比下降了0.41%。

供应方面：本周国内港口库存量呈现累库的走势，截止2025年7月3日中国纸浆主流港口样本库存量221.3万吨，较上期累库5.0万吨，环比上涨2.3%。本周期纸浆国内主流港口青岛港库存呈现累库的走势，出货速度略有提升，库存量仍居年内偏高位水平；常熟港库存亦呈现累库的趋势，周内出货数量超过10万吨；其余港口库存数量整体变动不大，基本维持在正常区间波动。

需求方面：当前下游原纸行业盈利空间持续承压，原纸行业长期存在产能过剩局面，抑制了下游纸厂原料采买积极性的提升，进而拖累木浆消费量和浆价走势，是浆价下行的核心驱动因素。加之中美关税事件影响，贸易摩擦不断向全球市场扩大，对中国进口针叶浆、进口阔叶浆现货市场形成明显扰动。

期货方面：本周纸浆期货价格涨跌互现，截至7月4日上期所纸浆期货sp2509主力合约开盘价5088元/吨，收盘价5068元/吨，最高价5122元/吨，日跌幅0.35%，成交量25.26万手，持仓193,700手。

生意社木浆分析师认为，当前国内纸浆新产能释放速度加快，国产化替代效应进一步增强，加之市场需求持续弱势和中美关税政策的不确定性，预计短期木浆价格区间窄幅震荡。

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